财务分析☆ ◇002646 天佑德酒 更新日期：2026-07-25◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
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│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 4847.89│ 429.81│ 4213.53│ 8958.13│ 7526.60│ 6322.48│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ 4213.53│ 8958.13│ 7568.49│ 6322.48│
│净利润增长率(%) │ -28.18│ -89.80│ -52.96│ 18.36│ 19.05│ 154.93│
│扣非净利润(万) │ 4661.42│ 175.56│ 3816.89│ 8493.79│ 5449.07│ 4831.14│
│营业总收(未调整:万) │ 40631.27│ 110126.80│ 125484.07│ 121015.82│ 97987.45│ 105413.79│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 125484.07│ 121015.82│ 97987.45│ 105413.79│
│总营收同比增长率(%) │ -5.87│ -12.24│ 3.69│ 23.50│ -7.04│ 38.00│
│加权净资产收益率(%) │ 1.70│ 0.15│ 1.50│ 3.21│ 2.75│ 2.59│
│资产负债比率(%) │ 10.22│ 11.81│ 16.42│ 15.77│ 14.43│ 16.35│
│净利润现金含量(%) │ 300.67│ 362.13│ 44.30│ 115.98│ -4.43│ 111.70│
│基本每股收益(元) │ 0.1018│ 0.0090│ 0.0882│ 0.1896│ 0.1602│ 0.1376│
│每股收益-扣除(元) │ 0.0973│ 0.0037│ 0.0798│ 0.1797│ 0.1153│ 0.1052│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.1012│ 0.0090│ 0.0874│ 0.1859│ 0.1593│ 0.1338│
│每股资本公积金(元) │ 2.7170│ 2.7170│ 2.7550│ 2.6972│ 2.6213│ 2.6330│
│每股未分配利润(元) │ 1.9307│ 1.8295│ 1.8223│ 1.9201│ 1.8633│ 1.7619│
│每股净资产(元) │ 6.0167│ 5.9129│ 5.8383│ 5.8549│ 5.8359│ 5.7464│
│每股经营现金流量(元)│ 0.3042│ 0.0325│ 0.0387│ 0.2155│ -0.0071│ 0.1494│
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│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 4847.89│ 429.81│ 2181.40│ 5146.02│ 6750.29│ 4213.53│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 6750.29│ 4213.53│
│净利润增长率(%) │ -28.18│ -89.80│ -62.03│ -35.37│ -37.69│ -52.96│
│扣非净利润(万) │ 4661.42│ 175.56│ 1835.76│ 4896.59│ 6602.30│ 3816.89│
│营业总收(未调整:万) │ 40631.27│ 110126.80│ 88041.84│ 67381.91│ 43166.45│ 125484.07│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 43166.45│ 125484.07│
│总营收同比增长率(%) │ -5.87│ -12.24│ -10.79│ -11.24│ -17.96│ 3.69│
│加权净资产收益率(%) │ 1.70│ 0.15│ 0.77│ 1.81│ 2.37│ 1.50│
│资产负债比率(%) │ 10.22│ 11.81│ 13.58│ 14.26│ 14.55│ 16.42│
│净利润现金含量(%) │ 300.67│ 362.13│ 243.91│ 104.96│ 148.09│ 44.30│
│基本每股收益(元) │ 0.1018│ 0.0090│ 0.0458│ 0.1080│ 0.1419│ 0.0882│
│每股收益-扣除(元) │ 0.0973│ 0.0037│ 0.0383│ 0.1028│ 0.1370│ 0.0798│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.1012│ 0.0090│ 0.0455│ 0.1068│ 0.1400│ 0.0874│
│每股资本公积金(元) │ 2.7170│ 2.7170│ 2.7443│ 2.7611│ 2.7585│ 2.7550│
│每股未分配利润(元) │ 1.9307│ 1.8295│ 1.8689│ 1.9191│ 1.9624│ 1.8223│
│每股净资产(元) │ 6.0167│ 5.9129│ 5.9742│ 5.9953│ 5.9820│ 5.8383│
│每股经营现金流量(元)│ 0.3042│ 0.0325│ 0.1111│ 0.1121│ 0.2074│ 0.0387│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 6.34│ 5.30│ 3.74│ 3.98│ 4.40│ 3.81│
│速动比率 │ 1.21│ 0.77│ 0.80│ 1.19│ 1.38│ 1.47│
│资产负债比率(%) │ 10.22│ 11.81│ 16.42│ 15.77│ 14.43│ 16.35│
│产权比率 │ 0.11│ 0.13│ 0.20│ 0.19│ 0.17│ 0.19│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.52│ 0.05│ 0.04│ 0.22│ -0.01│ 0.15│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 6.34│ 5.30│ 4.55│ 4.37│ 4.31│ 3.74│
│速动比率 │ 1.21│ 0.77│ 0.90│ 0.98│ 1.10│ 0.80│
│资产负债比率(%) │ 10.22│ 11.81│ 13.58│ 14.26│ 14.55│ 16.42│
│产权比率 │ 0.11│ 0.13│ 0.16│ 0.17│ 0.17│ 0.20│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.52│ 0.05│ 0.13│ 0.12│ 0.22│ 0.04│
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【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 17.60│ 45.95│ 57.27│ 49.15│ 41.49│ 52.07│
│存货周转率 │ 0.10│ 0.31│ 0.36│ 0.35│ 0.32│ 0.38│
│流动资产周转率 │ 0.23│ 0.60│ 0.66│ 0.65│ 0.55│ 0.69│
│固定资产周转率 │ 0.37│ 1.03│ 1.22│ 1.15│ 0.89│ 0.94│
│总资产周转率 │ 0.13│ 0.34│ 0.38│ 0.37│ 0.31│ 0.36│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 17.60│ 45.95│ 39.64│ 30.93│ 21.56│ 57.27│
│存货周转率 │ 0.10│ 0.31│ 0.25│ 0.19│ 0.12│ 0.36│
│流动资产周转率 │ 0.23│ 0.60│ 0.47│ 0.35│ 0.23│ 0.66│
│固定资产周转率 │ 0.37│ 1.03│ 0.82│ 0.63│ 0.43│ 1.22│
│总资产周转率 │ 0.13│ 0.34│ 0.27│ 0.20│ 0.13│ 0.38│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│净资产收益率 │ 1.68│ 0.15│ 1.50│ 3.17│ 2.73│ 2.33│
│销售毛利率 │ 61.76│ 58.16│ 59.84│ 63.01│ 62.02│ 63.07│
│营业利润率 │ 16.18│ 3.08│ 6.08│ 12.63│ 11.43│ 8.96│
│销售净利率 │ 11.96│ 0.39│ 3.36│ 7.67│ 7.46│ 5.58│
│总资产净利率 │ 1.52│ 0.13│ 1.26│ 2.85│ 2.28│ 2.00│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 1.68│ 0.15│ 0.76│ 1.78│ 2.34│ 1.50│
│销售毛利率 │ 61.76│ 58.16│ 58.48│ 58.66│ 60.53│ 59.84│
│营业利润率 │ 16.18│ 3.08│ 4.64│ 10.78│ 20.62│ 6.08│
│销售净利率 │ 11.96│ 0.39│ 2.49│ 7.65│ 15.66│ 3.36│
│总资产净利率 │ 1.52│ 0.13│ 0.66│ 1.54│ 2.02│ 1.26│
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【5.成长能力指标】
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│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -5.87│ -12.24│ 3.69│ 23.50│ -7.04│ 38.00│
│营业利润增长率 │ -26.13│ -55.51│ -50.08│ 36.46│ 18.61│ 181.64│
│净利润增长率 │ -28.18│ -89.80│ -52.96│ 18.36│ 19.05│ 154.93│
│净资产增长率 │ 1.76│ 0.67│ -0.28│ 2.32│ 1.56│ 20.94│
│总资产增长率 │ -0.03│ -4.59│ 0.49│ 4.08│ -0.78│ 21.05│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -5.87│ -12.24│ -10.79│ -11.24│ -17.96│ 3.69│
│营业利润增长率 │ -26.13│ -55.51│ -50.76│ -31.25│ -36.03│ -50.08│
│净利润增长率 │ -28.18│ -89.80│ -62.03│ -35.37│ -37.69│ -52.96│
│净资产增长率 │ 1.76│ 0.67│ 1.71│ 2.69│ 2.46│ -0.28│
│总资产增长率 │ -0.03│ -4.59│ -1.62│ 0.13│ 0.24│ 0.49│
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【6.指标变动说明】
截止日期:2026-03-31
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│货币资金 │本报告期经营活动│ 28820.59│ 20111.87│ 43.30│
│ │现金流入 │ │ │ │
│交易性金融资│本报告期用闲置资│ 1002.12│ ---│ ---│
│产 │金购买短期理财产│ │ │ │
│ │品 │ │ │ │
│应收款项 │本报告期销售回款│ 1889.30│ 2729.19│ -30.77│
│ │加快 │ │ │ │
│其他应收款 │本报告期支付山西│ 879.91│ 612.70│ 43.61│
│ │一尊供应链有限责│ │ │ │
│ │任公司财务资助款│ │ │ │
│其他流动资产│本期计提当期应交│ 198.10│ 502.15│ -60.55│
│ │所得税后对年初所│ │ │ │
│ │得税借方额进行了│ │ │ │
│ │抵扣 │ │ │ │
│短期借款 │本报告期偿还银行│ 1256.31│ 3906.05│ -67.84│
│ │短期借款 │ │ │ │
│应付票据 │本报告期使用信用│ 30.00│ ---│ ---│
│ │证结算方式 │ │ │ │
│应付账款 │本报告期按合同约│ 8401.65│ 12447.80│ -32.50│
│ │定支付包装材料款│ │ │ │
│ │和商品款 │ │ │ │
│应付职工薪酬│上年末计提的年终│ 1553.27│ 2896.93│ -46.38│
│ │奖在本期发放 │ │ │ │
│应交税费 │企业所得税较年初│ 3311.49│ 2313.76│ 43.12│
│ │增加 │ │ │ │
│一年内到期的│本报告期一年内到│ 228.04│ 164.54│ 38.59│
│非流动负债 │期的租赁负债增加│ │ │ │
│其他综合收益│本报告期末外币报│ 125.67│ 0.52│ 24098.40│
│ │表折算差额增加 │ │ │ │
│财务费用 │美元汇率变动 │ 368.15│ -36.10│ 1119.80│
│投资收益 │本报告期确认理财│ 6.02│ -14.82│ 140.66│
│ │产品投资收益及确│ │ │ │
│ │认联营企业投资收│ │ │ │
│ │益 │ │ │ │
│信用减值损失│本报告期提供的财│ -35.02│ 80.23│ -143.65│
│ │务资助计提的坏账│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│资产减值损失│本报告期计提存货│ -17.60│ 2.65│ -763.47│
│ │跌价准备 │ │ │ │
│资产处置损益│本报告期未处置资│ ---│ 0.21│ -100.00│
│ │产 │ │ │ │
│营业外收入 │上年同期确认确实│ 1.88│ 4.38│ -57.01│
│ │无法支付的往来款│ │ │ │
│ │项收入 │ │ │ │
│营业外支出 │上年同期西藏日喀│ 2.02│ 17.47│ -88.42│
│ │则地震捐赠 │ │ │ │
│少数股东损益│本报告期控股子公│ 12.61│ 7.53│ 67.53│
│ │司中酒时代酒业（│ │ │ │
│ │北京）有限公司利│ │ │ │
│ │润同比增长 │ │ │ │
│其他权益工具│本报告期确认其他│ 8.58│ ---│ ---│
│投资公允价值│权益工具投资收益│ │ │ │
│变动 │ │ │ │ │
│外币财务报表│美元汇率变动 │ 116.56│ 7.76│ 1401.60│
│折算差额 │ │ │ │ │
│经营活动产生│本报告期按合同约│ 14576.38│ 9996.69│ 45.81│
│的现金流量净│定购买商品支付的│ │ │ │
│额 │现金及支付的各项│ │ │ │
│ │税费减少 │ │ │ │
│筹资活动产生│本报告期偿还银行│ -2789.99│ -321.73│ -767.20│
│的现金流量净│短期借款 │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│汇率变动对现│美元汇率变动 │ -10.54│ -1.78│ -492.55│
│金及现金等价│ │ │ │ │
│物的影响 │ │ │ │ │
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截止日期:2025-12-31
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│销售费用 │--- │ 30354.78│ 32435.13│ -6.41│
│管理费用 │--- │ 12609.84│ 16909.34│ -25.43│
│财务费用 │美元汇率变动影响│ 477.62│ -861.38│ 155.45│
│研发费用 │--- │ 1706.73│ 1841.76│ -7.33│
│经营活动现金│--- │ 123829.76│ 142224.47│ -12.93│
│流入小计 │ │ │ │ │
│经营活动现金│--- │ 122273.29│ 140357.89│ -12.88│
│流出小计 │ │ │ │ │
│经营活动产生│--- │ 1556.47│ 1866.58│ -16.61│
│的现金流量净│ │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│投资活动现金│--- │ 8110.66│ 957.60│ 746.98│
│流入小计 │ │ │ │ │
│投资活动现金│--- │ 16452.21│ 10369.44│ 58.66│
│流出小计 │ │ │ │ │
│投资活动产生│--- │ -8341.55│ -9411.83│ 11.37│
│的现金流量净│ │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│筹资活动现金│--- │ 4004.56│ 10375.42│ -61.40│
│流入小计 │ │ │ │ │
│筹资活动现金│--- │ 13467.75│ 18870.86│ -28.63│
│流出小计 │ │ │ │ │
│筹资活动产生│--- │ -9463.19│ -8495.45│ -11.39│
│的现金流量净│ │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│现金及现金等│--- │ -16261.91│ -16043.48│ -1.36│
│价物净增加额│ │ │ │ │
│货币资金 │本报告期偿还银行│ 20111.87│ 36373.77│ -44.71│
│ │短期借款及支付未│ │ │ │
│ │达到解锁条件的股│ │ │ │
│ │权激励回购款 │ │ │ │
│应收款项 │中酒电商TOB渠道1│ 2729.19│ 2064.12│ 32.22│
│ │2月份营业收入同 │ │ │ │
│ │比增长，线上平台│ │ │ │
│ │业务应收账款账期│ │ │ │
│ │影响 │ │ │ │
│存货 │--- │ 151808.52│ 148809.70│ 2.02│
│投资性房地产│--- │ 6998.96│ 7069.60│ -1.00│
│长期股权投资│本报告期控股子公│ 172.26│ 267.68│ -35.65│
│ │司中酒时代（北京│ │ │ │
│ │）确认联营企业投│ │ │ │
│ │资损失 │ │ │ │
│固定资产 │--- │ 111233.05│ 101753.09│ 9.32│
│在建工程 │本报告期1.73万吨│ 1281.89│ 12137.98│ -89.44│
│ │优质青稞原酒陈化│ │ │ │
│ │老熟技改项目完工│ │ │ │
│ │转入固定资产 │ │ │ │
│使用权资产 │--- │ 1430.41│ 1910.59│ -25.13│
│短期借款 │本报告期全资子公│ 3906.05│ 10003.36│ -60.95│
│ │司阿拉嘉宝保证借│ │ │ │
│ │款减少 │ │ │ │
│合同负债 │--- │ 4843.15│ 6532.88│ -25.86│
│长期借款 │--- │ 891.87│ 932.37│ -4.34│
│租赁负债 │--- │ 1345.92│ 1452.83│ -7.36│
│其他应收款 │本报告期支付山西│ 612.70│ 388.48│ 57.72│
│ │一尊供应链有限责│ │ │ │
│ │任公司财务资助款│ │ │ │
│其他流动资产│本报告期预缴企业│ 502.15│ 330.63│ 51.88│
│ │所得税 │ │ │ │
│其他权益工具│本报告期全资子公│ 193.87│ ---│ ---│
│投资 │司青海销售公司增│ │ │ │
│ │加投资 │ │ │ │
│其他非流动资│本报告期预付设备│ 18.60│ 227.66│ -91.83│
│产 │款减少 │ │ │ │
│应交税费 │本报告期收入下降│ 2313.76│ 3614.37│ -35.98│
│ │导致相关税费减少│ │ │ │
│其他应付款 │本报告期支付未达│ 6292.32│ 11495.49│ -45.26│
│ │到解锁条件的股权│ │ │ │
│ │激励回购款 │ │ │ │
│一年内到期的│一年内到期的租赁│ 164.54│ 387.76│ -57.57│
│非流动负债 │负债减少 │ │ │ │
│库存股 │本报告期对第一期│ 1971.53│ 6567.41│ -69.98│
│ │解锁的股权激励库│ │ │ │
│ │存股结转和第二期│ │ │ │
│ │未解锁的股权激励│ │ │ │
│ │库存股冲回 │ │ │ │
│其他综合收益│外币报表折算差额│ 0.52│ -193.75│ 100.27│
│ │增加 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 28820.59│ 20111.87│ 36373.77│ 52417.25│ 49918.65│ 54742.74│
│存货 │ 145092.90│ 151808.52│ 148809.70│ 134683.07│ 123089.47│ 110020.98│
│应收票据及应收账款 │ 1889.30│ 2729.19│ 2064.12│ 2317.91│ 2606.89│ 2116.40│
│合同资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 1312.87│ 1791.70│ 1463.17│ 1420.18│ 2684.93│ 2046.31│
│其他应收款 │ 879.91│ 612.70│ 388.48│ 923.99│ 245.50│ 240.29│
│流动资产合计 │ 179195.79│ 177556.14│ 189429.87│ 192099.11│ 179168.60│ 179580.50│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 174.06│ 172.26│ 267.68│ 549.78│ 322.38│ 336.13│
│固定资产净额 │ 109918.20│ 111233.05│ 101753.09│ 104392.31│ 106395.59│ 112790.62│
│在建工程 │ 1353.83│ 1281.89│ 12137.98│ 4353.73│ 2438.40│ 2698.35│
│无形资产 │ 13893.44│ 14030.49│ 14459.07│ 14797.72│ 15194.97│ 15548.56│
│商誉 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动资产合计 │ 139804.76│ 141544.60│ 145021.88│ 140719.53│ 140568.56│ 142681.90│
│资产总计 │ 319000.55│ 319100.74│ 334451.75│ 332818.65│ 319737.16│ 322262.39│
│应付票据及应付账款 │ 8431.65│ 12447.80│ 13796.63│ 10225.32│ 12604.67│ 12165.10│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 6124.06│ 4843.15│ 6532.88│ 8104.95│ 5815.25│ 6166.61│
│流动负债 │ 28245.15│ 33491.33│ 50638.07│ 48210.66│ 40731.71│ 47160.63│
│长期借款 │ 877.78│ 891.87│ 932.37│ 947.38│ 941.14│ 341.45│
│长期应付款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 4354.92│ 4194.57│ 4282.44│ 4277.16│ 5421.19│ 5534.69│
│负债合计 │ 32600.07│ 37685.90│ 54920.50│ 52487.82│ 46152.90│ 52695.31│
│实收资本 │ 47910.80│ 47910.80│ 48200.30│ 48200.30│ 47256.30│ 47256.30│
│资本公积金 │ 130175.12│ 130175.12│ 132790.53│ 130003.61│ 123871.30│ 124423.62│
│盈余公积 │ 19520.86│ 19520.86│ 19339.84│ 18269.16│ 16622.86│ 16252.63│
│未分配利润 │ 92501.62│ 87653.73│ 87836.59│ 92550.38│ 88052.10│ 83258.55│
│少数股东权益 │ -1862.05│ -1874.66│ -1874.85│ -1878.46│ -2198.72│ -1985.75│
│归属母公司权益 │ 288262.53│ 283289.50│ 281406.11│ 282209.29│ 275782.98│ 271552.83│
│股东权益合计 │ 286400.48│ 281414.84│ 279531.25│ 280330.83│ 273584.26│ 269567.08│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 28820.59│ 20111.87│ 29760.89│ 29924.84│ 43652.11│ 36373.77│
│存货 │ 145092.90│ 151808.52│ 148864.69│ 148206.03│ 142945.18│ 148809.70│
│应收票据及应收账款 │ 1889.30│ 2729.19│ 2378.06│ 2292.64│ 1939.76│ 2064.12│
│合同资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 1312.87│ 1791.70│ 1267.53│ 1570.84│ 2072.57│ 1463.17│
│其他应收款 │ 879.91│ 612.70│ 658.69│ 422.89│ 551.90│ 388.48│
│流动资产合计 │ 179195.79│ 177556.14│ 185762.05│ 191123.35│ 191924.23│ 189429.87│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 174.06│ 172.26│ 222.37│ 232.39│ 251.31│ 267.68│
│固定资产净额 │ 109918.20│ 111233.05│ 112272.28│ 112549.32│ 100275.10│ 101753.09│
│在建工程 │ 1353.83│ 1281.89│ 918.92│ 579.93│ 12195.38│ 12137.98│
│无形资产 │ 13893.44│ 14030.49│ 14127.29│ 14245.96│ 14343.39│ 14459.07│
│商誉 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动资产合计 │ 139804.76│ 141544.60│ 143282.59│ 143747.58│ 143330.20│ 145021.88│
│资产总计 │ 319000.55│ 319100.74│ 329044.64│ 334870.93│ 335254.43│ 334451.75│
│应付票据及应付账款 │ 8431.65│ 12447.80│ 10587.93│ 12220.99│ 8995.18│ 13796.63│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 6124.06│ 4843.15│ 6542.33│ 5847.67│ 7411.42│ 6532.88│
│流动负债 │ 28245.15│ 33491.33│ 40839.45│ 43755.70│ 44579.03│ 50638.07│
│长期借款 │ 877.78│ 891.87│ 915.65│ 924.47│ 929.02│ 932.37│
│长期应付款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 4354.92│ 4194.57│ 3842.50│ 4006.81│ 4207.94│ 4282.44│
│负债合计 │ 32600.07│ 37685.90│ 44681.95│ 47762.51│ 48786.97│ 54920.50│
│实收资本 │ 47910.80│ 47910.80│ 47910.80│ 48200.30│ 48200.30│ 48200.30│
│资本公积金 │ 130175.12│ 130175.12│ 131483.26│ 133084.38│ 132961.16│ 132790.53│
│盈余公积 │ 19520.86│ 19520.86│ 19339.84│ 19339.84│ 19339.84│ 19339.84│
│未分配利润 │ 92501.62│ 87653.73│ 89538.16│ 92502.79│ 94586.88│ 87836.59│
│少数股东权益 │ -1862.05│ -1874.66│ -1865.10│ -1865.57│ -1867.33│ -1874.85│
│归属母公司权益 │ 288262.53│ 283289.50│ 286227.78│ 288973.99│ 288334.79│ 281406.11│
│股东权益合计 │ 286400.48│ 281414.84│ 284362.69│ 287108.42│ 286467.46│ 279531.25│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 40631.27│ 110126.80│ 125484.07│ 121015.82│ 97987.45│ 105413.79│
│营业总成本 │ 34312.90│ 108373.06│ 119615.00│ 107535.30│ 89591.51│ 97366.21│
│营业税金及附加 │ 6882.77│ 17147.93│ 18899.96│ 18408.33│ 14842.74│ 16554.74│
│销售费用 │ 8438.38│ 30354.78│ 32435.13│ 28832.02│ 24370.00│ 26479.36│
│财务费用 │ 368.15│ 477.62│ -861.38│ -1003.69│ -2066.65│ 436.76│
│管理费用 │ 2707.53│ 12609.84│ 16909.34│ 14952.50│ 14029.99│ 13574.52│
│资产减值损失 │ -17.60│ -50.99│ -34.08│ -0.18│ -0.04│ ---│
│公允价值变动净收益 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│投资收益 │ 6.02│ -34.97│ -62.17│ 60.18│ 248.76│ 22.28│
│营业利润 │ 6574.15│ 3395.12│ 7630.90│ 15285.41│ 11201.42│ 9444.10│
│营业外收入 │ 1.88│ 227.14│ 7.41│ 23.98│ 29.63│ 172.94│
│营业外支出 │ 2.02│ 701.37│ 475.33│ 800.57│ 650.33│ 378.46│
│利润总额 │ 6574.01│ 2920.89│ 7162.98│ 14508.82│ 10580.72│ 9238.58│
│所得税 │ 1713.51│ 2490.89│ 2945.83│ 5224.03│ 3267.09│ 3359.43│
│净利润 │ 4860.50│ 430.00│ 4217.14│ 9284.79│ 7313.63│ 5879.16│
│归属母公司净利润 │ 4847.89│ 429.81│ 4213.53│ 8958.13│ 7526.60│ 6322.48│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 40631.27│ 110126.80│ 88041.84│ 67381.91│ 43166.45│ 125484.07│
│营业总成本 │ 34312.90│ 108373.06│ 85443.77│ 61328.94│ 34589.69│ 119615.00│
│营业税金及附加 │ 6882.77│ 17147.93│ 13529.52│ 10180.99│ 6608.35│ 18899.96│
│销售费用 │ 8438.38│ 30354.78│ 23473.94│ 15836.19│ 7638.47│ 32435.13│
│财务费用 │ 368.15│ 477.62│ 179.37│ 3.06│ -36.10│ -861.38│
│管理费用 │ 2707.53│ 12609.84│ 10391.28│ 6600.31│ 3001.12│ 16909.34│
│资产减值损失 │ -17.60│ -50.99│ -3.37│ -3.37│ 2.65│ -34.08│
│公允价值变动净收益 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│投资收益 │ 6.02│ -34.97│ 10.51│ 3.18│ -14.82│ -62.17│
│营业利润 │ 6574.15│ 3395.12│ 4088.36│ 7264.43│ 8899.47│ 7630.90│
│营业外收入 │ 1.88│ 227.14│ 82.53│ 41.00│ 4.38│ 7.41│
│营业外支出 │ 2.02│ 701.37│ 226.97│ 47.68│ 17.47│ 475.33│
│利润总额 │ 6574.01│ 2920.89│ 3943.93│ 7257.75│ 8886.39│ 7162.98│
│所得税 │ 1713.51│ 2490.89│ 1752.77│ 2102.44│ 2128.57│ 2945.83│
│净利润 │ 4860.50│ 430.00│ 2191.16│ 5155.31│ 6757.82│ 4217.14│
│归属母公司净利润 │ 4847.89│ 429.81│ 2181.40│ 5146.02│ 6750.29│ 4213.53│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 48033.59│ 123829.76│ 142224.47│ 141544.37│ 113635.95│ 119630.36│
│经营活动现金流出 │ 33457.21│ 122273.29│ 140357.89│ 131154.99│ 113969.57│ 112568.17│
│经营活动现金流量净额│ 14576.38│ 1556.47│ 1866.58│ 10389.37│ -333.62│ 7062.18│
│投资活动现金流入 │ 39.09│ 8110.66│ 957.60│ 11406.17│ 23362.64│ 370.57│
│投资活动现金流出 │ 3106.21│ 16452.21│ 10369.44│ 22214.51│ 20077.77│ 18803.72│
│投资活动现金流量净额│ -3067.12│ -8341.55│ -9411.83│ -10808.34│ 3284.88│ -18433.15│
│筹资活动现金流入 │ 951.97│ 4004.56│ 10375.42│ 17471.10│ 10532.20│ 55806.13│
│筹资活动现金流出 │ 3741.97│ 13467.75│ 18870.86│ 14587.15│ 18396.45│ 14391.41│
│筹资活动现金流量净额│ -2789.99│ -9463.19│ -8495.45│ 2883.95│ -7864.25│ 41414.72│
│汇率变动对现金的影响│ -10.54│ -13.64│ -2.78│ 33.62│ 91.93│ -25.92│
│现金及等价物净增加额│ 8708.73│ -16261.91│ -16043.48│ 2498.60│ -4821.07│ 30017.84│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 48033.59│ 123829.76│ 100155.62│ 76070.31│ 50085.54│ 142224.47│
│经营活动现金流出 │ 33457.21│ 122273.29│ 94834.96│ 70669.03│ 40088.85│ 140357.89│
│经营活动现金流量净额│ 14576.38│ 1556.47│ 5320.66│ 5401.28│ 9996.69│ 1866.58│
│投资活动现金流入 │ 39.09│ 8110.66│ 6070.60│ 41.09│ 1.30│ 957.60│
│投资活动现金流出 │ 3106.21│ 16452.21│ 14722.74│ 11443.38│ 2396.14│ 10369.44│
│投资活动现金流量净额│ -3067.12│ -8341.55│ -8652.15│ -11402.29│ -2394.84│ -9411.83│
│筹资活动现金流入 │ 951.97│ 4004.56│ 100.57│ 0.43│ ---│ 10375.42│
│筹资活动现金流出 │ 3741.97│ 13467.75│ 3373.15│ 445.17│ 321.73│ 18870.86│
│筹资活动现金流量净额│ -2789.99│ -9463.19│ -3272.58│ -444.75│ -321.73│ -8495.45│
│汇率变动对现金的影响│ -10.54│ -13.64│ -8.81│ -3.18│ -1.78│ -2.78│
│现金及等价物净增加额│ 8708.73│ -16261.91│ -6612.88│ -6448.93│ 7278.34│ -16043.48│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【10.环比分析】
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 43166.45│ 39.20│ 6750.29│ 1570.53│
│二季报 │ 24215.46│ 21.99│ -1604.27│ -373.25│
│三季报 │ 20659.93│ 18.76│ -2964.62│ -689.75│
│四季报 │ 22084.96│ 20.05│ -1751.59│ -407.53│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 52613.37│ 41.93│ 10834.00│ 257.12│
│二季报 │ 23302.11│ 18.57│ -2872.25│ -68.17│
│三季报 │ 22773.95│ 18.15│ -2216.92│ -52.61│
│四季报 │ 26794.64│ 21.35│ -1531.30│ -36.34│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
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