财务分析☆ ◇002534 西子洁能 更新日期：2026-07-25◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
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│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 6017.25│ 43657.76│ 43978.76│ 5458.19│ 20385.47│ 42028.96│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ 43978.76│ 5458.19│ 20385.47│ 42028.96│
│净利润增长率(%) │ 12.15│ -0.73│ 705.74│ -73.23│ -51.50│ -18.47│
│扣非净利润(万) │ 3536.08│ 25618.82│ 14350.58│ -1073.59│ 1037.49│ 33849.22│
│营业总收(未调整:万) │ 109575.68│ 624129.07│ 643662.78│ 807909.72│ 734364.61│ 657813.11│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 643662.78│ 807909.72│ 734364.61│ 657813.11│
│总营收同比增长率(%) │ -9.65│ -3.03│ -20.33│ 10.01│ 11.64│ 22.83│
│加权净资产收益率(%) │ 1.07│ 9.52│ 10.87│ 1.47│ 5.59│ 12.40│
│资产负债比率(%) │ 56.62│ 57.26│ 68.62│ 72.72│ 74.18│ 71.21│
│净利润现金含量(%) │ 105.54│ 174.57│ 129.18│ 563.90│ -53.16│ 196.01│
│基本每股收益(元) │ 0.0700│ 0.5700│ 0.6000│ 0.0700│ 0.2800│ 0.5800│
│每股收益-扣除(元) │ 0.0423│ 0.3400│ 0.1900│ -0.0100│ 0.0100│ 0.4700│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.0720│ 0.5223│ 0.5949│ 0.0738│ 0.2758│ 0.5686│
│每股资本公积金(元) │ 2.2776│ 2.2785│ 1.0497│ 1.0949│ 0.9996│ 1.0081│
│每股未分配利润(元) │ 2.9716│ 2.8996│ 2.9351│ 2.4402│ 2.4698│ 2.4401│
│每股净资产(元) │ 6.7797│ 6.7092│ 5.5280│ 5.1015│ 4.8251│ 4.7405│
│每股经营现金流量(元)│ 0.0760│ 0.9117│ 0.7686│ 0.4164│ -0.1466│ 1.1145│
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│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 6017.25│ 43657.76│ 17654.26│ 14777.76│ 5365.45│ 43978.76│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 5365.45│ 43978.76│
│净利润增长率(%) │ 12.15│ -0.73│ -58.31│ -56.81│ -79.18│ 705.74│
│扣非净利润(万) │ 3536.08│ 25618.82│ 15013.10│ 12874.04│ 4746.32│ 14350.58│
│营业总收(未调整:万) │ 109575.68│ 624129.07│ 433295.50│ 279398.39│ 121282.09│ 643662.78│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 121282.09│ 643662.78│
│总营收同比增长率(%) │ -9.65│ -3.03│ -11.20│ -6.49│ 5.32│ -20.33│
│加权净资产收益率(%) │ 1.07│ 9.52│ 4.14│ 3.47│ 1.27│ 10.87│
│资产负债比率(%) │ 56.62│ 57.26│ 60.74│ 68.59│ 67.49│ 68.62│
│净利润现金含量(%) │ 105.54│ 174.57│ 196.90│ 119.45│ -326.72│ 129.18│
│基本每股收益(元) │ 0.0700│ 0.5700│ 0.2400│ 0.2000│ 0.0700│ 0.6000│
│每股收益-扣除(元) │ 0.0423│ 0.3400│ 0.1796│ 0.1700│ 0.0642│ 0.1900│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.0720│ 0.5223│ 0.2112│ 0.1999│ 0.0726│ 0.5949│
│每股资本公积金(元) │ 2.2776│ 2.2785│ 2.2606│ 1.0566│ 1.0571│ 1.0497│
│每股未分配利润(元) │ 2.9716│ 2.8996│ 2.5885│ 2.8883│ 3.0077│ 2.9351│
│每股净资产(元) │ 6.7797│ 6.7092│ 6.3786│ 5.4801│ 5.5742│ 5.5280│
│每股经营现金流量(元)│ 0.0760│ 0.9117│ 0.4158│ 0.2388│ -0.2371│ 0.7686│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 1.38│ 1.36│ 1.26│ 1.15│ 1.17│ 1.28│
│速动比率 │ 1.20│ 1.19│ 1.06│ 1.00│ 0.96│ 1.06│
│资产负债比率(%) │ 56.62│ 57.26│ 68.62│ 72.72│ 74.18│ 71.21│
│产权比率 │ 1.43│ 1.47│ 2.44│ 2.97│ 3.20│ 2.73│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.01│ 0.11│ 0.07│ 0.03│ -0.01│ 0.11│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 1.38│ 1.36│ 1.33│ 1.31│ 1.29│ 1.26│
│速动比率 │ 1.20│ 1.19│ 1.13│ 1.11│ 1.07│ 1.06│
│资产负债比率(%) │ 56.62│ 57.26│ 60.74│ 68.59│ 67.49│ 68.62│
│产权比率 │ 1.43│ 1.47│ 1.68│ 2.41│ 2.31│ 2.44│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.01│ 0.11│ 0.05│ 0.02│ -0.02│ 0.07│
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【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 0.86│ 3.84│ 3.51│ 4.37│ 5.01│ 7.20│
│存货周转率 │ 0.68│ 3.64│ 3.56│ 4.09│ 3.44│ 3.93│
│流动资产周转率 │ 0.11│ 0.63│ 0.62│ 0.75│ 0.71│ 0.76│
│固定资产周转率 │ 0.52│ 2.87│ 3.15│ 4.96│ 5.99│ 4.38│
│总资产周转率 │ 0.08│ 0.43│ 0.42│ 0.51│ 0.49│ 0.54│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 0.86│ 3.84│ 2.60│ 1.63│ 0.70│ 3.51│
│存货周转率 │ 0.68│ 3.64│ 2.30│ 1.43│ 0.61│ 3.56│
│流动资产周转率 │ 0.11│ 0.63│ 0.43│ 0.28│ 0.12│ 0.62│
│固定资产周转率 │ 0.52│ 2.87│ 1.97│ 1.27│ 0.55│ 3.15│
│总资产周转率 │ 0.08│ 0.43│ 0.29│ 0.19│ 0.08│ 0.42│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 1.06│ 7.78│ 10.42│ 1.40│ 5.51│ 11.55│
│销售毛利率 │ 22.92│ 19.02│ 18.47│ 16.46│ 15.53│ 21.30│
│营业利润率 │ 5.89│ 9.87│ 9.15│ 1.76│ 3.51│ 7.46│
│销售净利率 │ 6.57│ 8.97│ 7.90│ 1.43│ 3.57│ 7.15│
│总资产净利率 │ 0.50│ 3.81│ 3.29│ 0.72│ 1.76│ 3.86│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 1.06│ 7.78│ 3.31│ 3.53│ 1.26│ 10.42│
│销售毛利率 │ 22.92│ 19.02│ 19.34│ 20.55│ 21.00│ 18.47│
│营业利润率 │ 5.89│ 9.87│ 5.13│ 6.69│ 6.31│ 9.15│
│销售净利率 │ 6.57│ 8.97│ 5.21│ 6.43│ 5.70│ 7.90│
│总资产净利率 │ 0.50│ 3.81│ 1.52│ 1.21│ 0.47│ 3.29│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -9.65│ -3.03│ -20.33│ 10.01│ 11.64│ 22.83│
│营业利润增长率 │ -15.68│ 4.60│ 314.53│ -44.86│ -47.50│ -31.07│
│净利润增长率 │ 12.15│ -0.73│ 705.74│ -73.23│ -51.50│ -18.47│
│净资产增长率 │ 1.05│ 32.92│ 8.08│ 5.52│ 1.72│ 7.50│
│总资产增长率 │ -0.54│ -4.41│ -5.89│ 0.00│ 14.44│ 33.93│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -9.65│ -3.03│ -11.20│ -6.49│ 5.32│ -20.33│
│营业利润增长率 │ -15.68│ 4.60│ -56.80│ -54.90│ -75.01│ 314.53│
│净利润增长率 │ 12.15│ -0.73│ -58.31│ -56.81│ -79.18│ 705.74│
│净资产增长率 │ 1.05│ 32.92│ 26.37│ -0.84│ 0.81│ 8.08│
│总资产增长率 │ -0.54│ -4.41│ -1.82│ -1.96│ -2.83│ -5.89│
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【6.指标变动说明】
截止日期:2026-03-31
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│衍生金融资产│远期结汇合约在本│ ---│ 11.40│ -100.00│
│ │报告期内到期结汇│ │ │ │
│ │平仓 │ │ │ │
│应收款项融资│本期收到客户以银│ 32965.77│ 23587.66│ 39.76│
│ │行承兑汇票方式支│ │ │ │
│ │付货款增加 │ │ │ │
│预付款项 │本期预付供应商货│ 38483.08│ 28586.72│ 34.62│
│ │款尚未收货结算增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│其他非流动资│德清募投项目资本│ 855.07│ 1352.30│ -36.77│
│产 │性支出预付减少 │ │ │ │
│短期借款 │子公司工锅票据贴│ 1300.22│ 2300.22│ -43.47│
│ │现业务减少 │ │ │ │
│应付职工薪酬│本报告期发放上年│ 5229.53│ 12607.71│ -58.52│
│ │末预提的年终奖，│ │ │ │
│ │减少了应付职工薪│ │ │ │
│ │酬余额 │ │ │ │
│应交税费 │本期内缴纳上年度│ 4902.03│ 10306.52│ -52.44│
│ │计提的第四季度所│ │ │ │
│ │得税 │ │ │ │
│管理费用 │本期职工薪酬、中│ 5357.76│ 8039.85│ -33.36│
│ │介服务费及折旧费│ │ │ │
│ │用同比减少 │ │ │ │
│财务费用 │2025年度可转债转│ 448.85│ 1207.86│ -62.84│
│ │股、诸暨子公司归│ │ │ │
│ │还长期借款导致公│ │ │ │
│ │司有息负债规模下│ │ │ │
│ │降，利息费用相应│ │ │ │
│ │减少 │ │ │ │
│信用减值损失│已到合同收款节点│ 4090.47│ 777.64│ 426.01│
│ │的应收账款余额减│ │ │ │
│ │少，且账龄较长的│ │ │ │
│ │应收款占比下降，│ │ │ │
│ │按账龄组合计提的│ │ │ │
│资产减值损失│合同资产余额增加│ -5835.78│ 1701.51│ -442.98│
│ │，且账龄较长的合│ │ │ │
│ │同资产占比上升，│ │ │ │
│ │按账龄组合计提的│ │ │ │
│ │资产减值损失增加│ │ │ │
│资产处置收益│上期子公司海宁新│ -2.53│ -124.18│ 97.96│
│ │能源公司清理注销│ │ │ │
│ │，处置部分设备资│ │ │ │
│ │产，本期资产处置│ │ │ │
│ │有所减少 │ │ │ │
│营业外收入 │公司与个别客户达│ 999.70│ 73.86│ 1253.56│
│ │成合同终止履行协│ │ │ │
│ │议，公司向客户收│ │ │ │
│ │取的违约补偿金计│ │ │ │
│ │入本期营业外收入│ │ │ │
│所得税费用 │利润用于弥补以前│ 239.74│ 795.24│ -69.85│
│ │年度亏损，致使应│ │ │ │
│ │纳税所得额减少，│ │ │ │
│ │进而相应降低了当│ │ │ │
│ │期所得税费用的计│ │ │ │
│ │提金额 │ │ │ │
│经营活动产生│公司一方面积极争│ 6350.47│ -17530.01│ 136.23│
│的现金流量净│取销售回款，另一│ │ │ │
│额 │方面综合利用多种│ │ │ │
│ │结算工具加强现金│ │ │ │
│ │收支平衡管理，公│ │ │ │
│ │司经营性现金流仍│ │ │ │
│ │保持较好水平 │ │ │ │
│投资活动产生│本期定期存款及购│ 13424.27│ 18236.26│ -26.39│
│的现金流量净│买银行低风险理财│ │ │ │
│额 │产品到期赎回金额│ │ │ │
│ │下降，导致投资性│ │ │ │
│ │现金净流量减少 │ │ │ │
│筹资活动产生│本期公司有息负债│ -1697.43│ -17179.35│ 90.12│
│的现金流量净│保持较低水平，用│ │ │ │
│额 │于归还银行借款本│ │ │ │
│ │金、支付银行借款│ │ │ │
│ │利息的现金流出大│ │ │ │
│ │幅减少 │ │ │ │
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截止日期:2025-12-31
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│销售费用 │--- │ 10538.75│ 8843.88│ 19.16│
│管理费用 │--- │ 30114.35│ 30103.60│ 0.04│
│财务费用 │利息支出及汇兑损│ 3398.98│ -707.15│ 580.66│
│ │失增加，利息收入│ │ │ │
│ │减少 │ │ │ │
│研发费用 │--- │ 36246.46│ 39179.10│ -7.49│
│经营活动现金│--- │ 621577.80│ 639906.03│ -2.86│
│流入小计 │ │ │ │ │
│经营活动现金│--- │ 545362.52│ 583092.18│ -6.47│
│流出小计 │ │ │ │ │
│经营活动产生│公司一方面持续优│ 76215.28│ 56813.85│ 34.15│
│的现金流量净│化订单质量，提升│ │ │ │
│额 │公司发货前收款比│ │ │ │
│ │例，加强应收账款│ │ │ │
│ │催收管理，积极回│ │ │ │
│ │笼资金；另一方面│ │ │ │
│ │公司加强原辅材料│ │ │ │
│ │采购及生产运营管│ │ │ │
│ │理，降低库存材料│ │ │ │
│ │及在制品存货资金│ │ │ │
│ │占用，2025年经营│ │ │ │
│ │现金净流量继续改│ │ │ │
│ │善 │ │ │ │
│投资活动现金│--- │ 177900.88│ 51495.31│ 245.47│
│流入小计 │ │ │ │ │
│投资活动现金│--- │ 247841.30│ 68047.72│ 264.22│
│流出小计 │ │ │ │ │
│投资活动产生│1）子公司杭锅工 │ -69940.42│ -16552.42│ -322.54│
│的现金流量净│业锅炉公司收到余│ │ │ │
│额 │杭区人民政府良渚│ │ │ │
│ │街道办事处支付的│ │ │ │
│ │补偿款2.19亿元，│ │ │ │
│ │较上年同期收到可│ │ │ │
│ │胜技术公司、中光│ │ │ │
│ │股份公司等的股权│ │ │ │
│ │转让款4.96亿元，│ │ │ │
│ │投资性现金流入减│ │ │ │
│ │少；2）经公司董 │ │ │ │
│ │事会批准，本报告│ │ │ │
│ │期加大了闲置资金│ │ │ │
│ │购买低风险银行理│ │ │ │
│ │财产品投资规模，│ │ │ │
│ │银行定期存款及理│ │ │ │
│ │财产品较上年同期│ │ │ │
│ │增加净流出2.49亿│ │ │ │
│ │元 │ │ │ │
│筹资活动现金│--- │ 7213.00│ 37352.21│ -80.69│
│流入小计 │ │ │ │ │
│筹资活动现金│--- │ 66186.88│ 146435.34│ -54.80│
│流出小计 │ │ │ │ │
│筹资活动产生│本报告期除用于分│ -58973.88│ -109083.13│ 45.94│
│的现金流量净│配股东现金红利的│ │ │ │
│额 │资金流出较上年同│ │ │ │
│ │期有所增加外，用│ │ │ │
│ │于归还银行借款本│ │ │ │
│ │金、支付银行借款│ │ │ │
│ │及可转换债券利息│ │ │ │
│ │的现金流出大幅减│ │ │ │
│ │少 │ │ │ │
│现金及现金等│--- │ -53235.40│ -68178.40│ 21.92│
│价物净增加额│ │ │ │ │
│货币资金 │--- │ 304308.95│ 352969.64│ -13.79│
│应收款项 │公司加强应收账款│ 142359.95│ 182864.00│ -22.15│
│ │的催款管理，加大│ │ │ │
│ │催收力度，短期应│ │ │ │
│ │收款回款效率提高│ │ │ │
│合同资产 │--- │ 212857.20│ 201192.48│ 5.80│
│存货 │--- │ 122214.92│ 155213.31│ -21.26│
│投资性房地产│--- │ 110078.57│ 113344.81│ -2.88│
│长期股权投资│公司本期以现金方│ 31185.87│ 44790.21│ -30.37│
│ │式出售持有赫普股│ │ │ │
│ │份公司8.7805%股 │ │ │ │
│ │权，以及应收赫普│ │ │ │
│ │股份公司已宣告未│ │ │ │
│ │发放现金分红款 │ │ │ │
│固定资产 │--- │ 212652.83│ 222714.38│ -4.52│
│在建工程 │公司募投项目“新│ 4838.50│ 428.59│ 1028.94│
│ │能源科技制造产业│ │ │ │
│ │基地”生产线设备│ │ │ │
│ │投入，以及孙公司│ │ │ │
│ │临安绿能新增垃圾│ │ │ │
│ │处理设备更新改造│ │ │ │
│ │工程投资项目 │ │ │ │
│使用权资产 │--- │ 11196.28│ 10886.86│ 2.84│
│短期借款 │本期归还银行短期│ 2300.22│ 16203.59│ -85.80│
│ │借款 │ │ │ │
│合同负债 │--- │ 183875.90│ 226175.50│ -18.70│
│长期借款 │本期西子诸暨子公│ 29323.40│ 46006.90│ -36.26│
│ │司归还固定资产长│ │ │ │
│ │期借款 │ │ │ │
│租赁负债 │子公司能源管理公│ 4254.45│ 3217.02│ 32.25│
│ │司及其孙公司新增│ │ │ │
│ │光伏发电项目融资│ │ │ │
│ │租赁直接租赁业务│ │ │ │
│库存股 │公司回购股份4,14│ 0.00│ 1079.70│ -100.00│
│ │9,500股在本报告 │ │ │ │
│ │期内办妥股份注销│ │ │ │
│ │手续 │ │ │ │
│长期应付款 │子公司能源管理公│ 1786.33│ 1192.76│ 49.76│
│ │司及其孙公司新增│ │ │ │
│ │光伏发电项目融资│ │ │ │
│ │租赁售后回租业务│ │ │ │
│应收票据 │公司通过银行承兑│ 18073.48│ 10462.14│ 72.75│
│ │汇票回款占比提升│ │ │ │
│应收款项融资│本期支付结构优化│ 23587.66│ 39094.89│ -39.67│
│ │，票据支付占比提│ │ │ │
│ │升 │ │ │ │
│其他应收款 │本期子公司杭锅工│ 23613.96│ 15063.36│ 56.76│
│ │业锅炉公司应收良│ │ │ │
│ │渚街道办事处拆迁│ │ │ │
│ │补偿款，以及应收│ │ │ │
│ │赫普股份公司已宣│ │ │ │
│ │告未发放现金分红│ │ │ │
│ │款 │ │ │ │
│应交税费 │本期子公司杭锅工│ 10306.52│ 7515.50│ 37.14│
│ │业锅炉公司完成搬│ │ │ │
│ │迁地块的产权移交│ │ │ │
│ │手续，确认资产处│ │ │ │
│ │置收益导致四季度│ │ │ │
│ │利润大幅上升，应│ │ │ │
│ │交企业所得税相应│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│应付债券 │触发“西子转债”│ 0.00│ 108549.48│ -100.00│
│ │的有条件赎回条款│ │ │ │
│ │，截至2025年9月1│ │ │ │
│ │9日（可转债赎回 │ │ │ │
│ │登记日）收市后，│ │ │ │
│ │“西子转债”累计│ │ │ │
│ │转股数量为100,88│ │ │ │
│ │3,627股，余下12,│ │ │ │
│ │031.00张未转换债│ │ │ │
│ │券已全部赎回并结│ │ │ │
│ │清本息 │ │ │ │
│其他权益工具│公司发行的可转换│ 0.00│ 13321.95│ -100.00│
│ │债券触及强制赎回│ │ │ │
│ │条件，累计完成转│ │ │ │
│ │股数量100,883,62│ │ │ │
│ │7股，原计入其他 │ │ │ │
│ │权益工具的可转换│ │ │ │
│ │债券权益成份金额│ │ │ │
│ │转入资本公积 │ │ │ │
│资本公积 │公司发行的可转换│ 190470.32│ 77597.77│ 145.46│
│ │债券触及强制赎回│ │ │ │
│ │条件，累计完成转│ │ │ │
│ │股数量100,883,62│ │ │ │
│ │7股 │ │ │ │
│交易性金融资│公司为提高闲置资│ 82713.50│ 0.00│ ---│
│产 │金使用效率，购买│ │ │ │
│ │理财产品及结构性│ │ │ │
│ │存款 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 311250.58│ 304308.95│ 352969.64│ 384066.60│ 361343.16│ 375422.31│
│存货 │ 125893.49│ 122214.92│ 155213.31│ 139880.21│ 190301.74│ 170675.42│
│应收票据及应收账款 │ 128046.67│ 160433.43│ 193326.14│ 201135.41│ 199781.34│ 122532.88│
│合同资产 │ 216366.11│ 212857.20│ 201192.48│ 219395.11│ 173759.02│ 149035.50│
│预付款项 │ 38483.08│ 28586.72│ 40300.85│ 56596.88│ 71407.62│ 73618.25│
│其他应收款 │ 22953.90│ 23613.96│ 15063.36│ 16183.71│ 22960.28│ 17083.28│
│流动资产合计 │ 961303.59│ 965667.59│ 1003824.06│ 1073276.08│ 1088540.79│ 991739.01│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 30432.61│ 31185.87│ 44790.21│ 54735.18│ 83554.53│ 47228.53│
│固定资产净额 │ 211174.17│ 212652.83│ 222714.38│ 186199.98│ 139474.04│ 105687.70│
│在建工程 │ 5354.83│ 4838.50│ 428.59│ 29084.71│ 40505.34│ 48748.06│
│无形资产 │ 44799.92│ 45704.61│ 51676.66│ 50779.06│ 50637.05│ 41399.03│
│商誉 │ 5573.82│ 5573.82│ 5573.82│ 5573.82│ 15427.62│ 2053.87│
│非流动资产合计 │ 466100.43│ 469492.79│ 497502.71│ 522004.58│ 506775.46│ 402342.13│
│资产总计 │ 1427404.02│ 1435160.38│ 1501326.77│ 1595280.66│ 1595316.25│ 1394081.13│
│应付票据及应付账款 │ 446625.50│ 446344.36│ 476997.38│ 534567.40│ 504292.68│ 408468.32│
│预收款项 │ 939.70│ 1322.08│ 1278.62│ 943.32│ 763.52│ 1306.73│
│合同负债 │ 192688.37│ 183875.90│ 226175.50│ 208980.83│ 241439.87│ 242596.58│
│流动负债 │ 695335.56│ 707743.16│ 797045.42│ 929654.71│ 931072.05│ 774201.53│
│长期借款 │ 29321.45│ 29323.40│ 46006.90│ 42705.25│ 62807.96│ 34847.65│
│长期应付款 │ 1762.17│ 1786.33│ 1192.76│ 585.56│ 590.31│ 589.35│
│非流动负债 │ 112820.56│ 114053.72│ 233096.06│ 230414.77│ 252384.75│ 218493.43│
│负债合计 │ 808156.11│ 821796.88│ 1030141.48│ 1160069.48│ 1183456.80│ 992694.96│
│实收资本 │ 83593.52│ 83593.52│ 73920.55│ 73920.31│ 73920.24│ 73920.11│
│资本公积金 │ 190391.93│ 190470.32│ 77597.77│ 80934.09│ 73893.40│ 74521.12│
│盈余公积 │ 38869.79│ 38869.79│ 35334.10│ 35334.10│ 35082.41│ 31262.79│
│未分配利润 │ 248403.40│ 242386.15│ 216966.30│ 180379.59│ 182565.11│ 180371.93│
│少数股东权益 │ 52511.29│ 52515.32│ 49228.79│ 44782.27│ 41860.80│ 37648.07│
│归属母公司权益 │ 566736.61│ 560848.18│ 421956.50│ 390428.91│ 369998.65│ 363738.11│
│股东权益合计 │ 619247.91│ 613363.50│ 471185.29│ 435211.18│ 411859.45│ 401386.18│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 311250.58│ 304308.95│ 339881.60│ 341310.33│ 310379.42│ 352969.64│
│存货 │ 125893.49│ 122214.92│ 148927.43│ 154536.78│ 158887.54│ 155213.31│
│应收票据及应收账款 │ 128046.67│ 160433.43│ 166594.94│ 173930.42│ 182359.03│ 193326.14│
│合同资产 │ 216366.11│ 212857.20│ 212069.88│ 204161.33│ 202018.27│ 201192.48│
│预付款项 │ 38483.08│ 28586.72│ 43405.05│ 48958.94│ 45990.31│ 40300.85│
│其他应收款 │ 22953.90│ 23613.96│ 20645.16│ 23823.95│ 15083.18│ 15063.36│
│流动资产合计 │ 961303.59│ 965667.59│ 997962.43│ 994370.96│ 962453.33│ 1003824.06│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 30432.61│ 31185.87│ 28603.87│ 28825.94│ 45433.17│ 44790.21│
│固定资产净额 │ 211174.17│ 212652.83│ 216585.06│ 217555.64│ 219867.29│ 222714.38│
│在建工程 │ 5354.83│ 4838.50│ 4706.40│ 5829.62│ 3342.97│ 428.59│
│无形资产 │ 44799.92│ 45704.61│ 48442.86│ 49702.17│ 50693.64│ 51676.66│
│商誉 │ 5573.82│ 5573.82│ 5573.82│ 5573.82│ 5573.82│ 5573.82│
│非流动资产合计 │ 466100.43│ 469492.79│ 476107.79│ 477508.14│ 496350.36│ 497502.71│
│资产总计 │ 1427404.02│ 1435160.38│ 1474070.23│ 1471879.10│ 1458803.69│ 1501326.77│
│应付票据及应付账款 │ 446625.50│ 446344.36│ 474862.76│ 468734.67│ 452767.23│ 476997.38│
│预收款项 │ 939.70│ 1322.08│ 1303.72│ 1085.92│ 862.58│ 1278.62│
│合同负债 │ 192688.37│ 183875.90│ 207010.55│ 218625.62│ 224926.37│ 226175.50│
│流动负债 │ 695335.56│ 707743.16│ 753047.26│ 757212.87│ 747944.81│ 797045.42│
│长期借款 │ 29321.45│ 29323.40│ 45493.20│ 45493.96│ 45995.03│ 46006.90│
│长期应付款 │ 1762.17│ 1786.33│ 1939.94│ 1961.93│ 1852.12│ 1192.76│
│非流动负债 │ 112820.56│ 114053.72│ 142279.29│ 252388.30│ 236558.26│ 233096.06│
│负债合计 │ 808156.11│ 821796.88│ 895326.55│ 1009601.17│ 984503.07│ 1030141.48│
│实收资本 │ 83593.52│ 83593.52│ 83593.52│ 73920.66│ 73920.65│ 73920.55│
│资本公积金 │ 190391.93│ 190470.32│ 188970.01│ 78102.30│ 78141.61│ 77597.77│
│盈余公积 │ 38869.79│ 38869.79│ 38869.79│ 38869.79│ 35334.10│ 35334.10│
│未分配利润 │ 248403.40│ 242386.15│ 216382.64│ 213506.14│ 222331.75│ 216966.30│
│少数股东权益 │ 52511.29│ 52515.32│ 45538.24│ 43864.61│ 48932.55│ 49228.79│
│归属母公司权益 │ 566736.61│ 560848.18│ 533205.44│ 418413.32│ 425368.06│ 421956.50│
│股东权益合计 │ 619247.91│ 613363.50│ 578743.68│ 462277.93│ 474300.62│ 471185.29│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 109575.68│ 624129.07│ 643662.78│ 807909.72│ 734364.61│ 657813.11│
│营业总成本 │ 103770.53│ 592593.76│ 606933.12│ 777698.76│ 714506.64│ 615608.24│
│营业税金及附加 │ 1350.62│ 6850.34│ 4748.00│ 4422.95│ 2990.77│ 3089.45│
│销售费用 │ 1956.07│ 10538.75│ 8843.88│ 20257.16│ 16252.73│ 17751.02│
│财务费用 │ 448.85│ 3398.98│ -707.15│ 730.25│ -1871.34│ -1483.23│
│管理费用 │ 5357.76│ 30114.35│ 30103.60│ 35340.33│ 35408.93│ 38329.29│
│资产减值损失 │ -5835.78│ -3024.28│ -4740.10│ -25864.62│ -6809.38│ -945.72│
│公允价值变动净收益 │ 74.30│ 113.50│ 0.00│ 66.14│ -28.85│ 423.98│
│投资收益 │ 975.11│ 4477.65│ 31191.82│ 6124.89│ 9828.33│ 1868.02│
│营业利润 │ 6451.23│ 61623.69│ 58916.47│ 14212.91│ 25775.06│ 49098.40│
│营业外收入 │ 999.70│ 393.67│ 1012.11│ 1348.49│ 776.10│ 1425.58│
│营业外支出 │ 13.49│ 364.40│ 435.59│ 2689.69│ 353.53│ -412.12│
│利润总额 │ 7437.44│ 61652.96│ 59492.99│ 12871.71│ 26197.62│ 50936.10│
│所得税 │ 239.74│ 5667.43│ 8613.29│ 1316.88│ -48.06│ 3898.81│
│净利润 │ 7197.70│ 55985.53│ 50879.70│ 11554.83│ 26245.69│ 47037.29│
│归属母公司净利润 │ 6017.25│ 43657.76│ 43978.76│ 5458.19│ 20385.47│ 42028.96│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 109575.68│ 624129.07│ 433295.50│ 279398.39│ 121282.09│ 643662.78│
│营业总成本 │ 103770.53│ 592593.76│ 413484.60│ 263678.12│ 117998.99│ 606933.12│
│营业税金及附加 │ 1350.62│ 6850.34│ 4096.01│ 2552.16│ 1299.70│ 4748.00│
│销售费用 │ 1956.07│ 10538.75│ 7282.49│ 4863.91│ 2485.31│ 8843.88│
│财务费用 │ 448.85│ 3398.98│ 3299.49│ 2371.91│ 1207.86│ -707.15│
│管理费用 │ 5357.76│ 30114.35│ 21508.98│ 13845.84│ 8039.85│ 30103.60│
│资产减值损失 │ -5835.78│ -3024.28│ -2961.30│ -338.48│ 1701.51│ -4740.10│
│公允价值变动净收益 │ 74.30│ 113.50│ ---│ ---│ 0.00│ 0.00│
│投资收益 │ 975.11│ 4477.65│ 2750.44│ 2306.92│ 787.74│ 31191.82│
│营业利润 │ 6451.23│ 61623.69│ 22237.34│ 18688.67│ 7651.04│ 58916.47│
│营业外收入 │ 999.70│ 393.67│ 1097.00│ 794.55│ 73.86│ 1012.11│
│营业外支出 │ 13.49│ 364.40│ 193.67│ 175.83│ 18.42│ 435.59│
│利润总额 │ 7437.44│ 61652.96│ 23140.68│ 19307.39│ 7706.48│ 59492.99│
│所得税 │ 239.74│ 5667.43│ 546.05│ 1344.82│ 795.24│ 8613.29│
│净利润 │ 7197.70│ 55985.53│ 22594.63│ 17962.56│ 6911.24│ 50879.70│
│归属母公司净利润 │ 6017.25│ 43657.76│ 17654.26│ 14777.76│ 5365.45│ 43978.76│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 141299.49│ 621577.80│ 639906.03│ 648472.25│ 588403.79│ 549646.66│
│经营活动现金流出 │ 134949.02│ 545362.52│ 583092.18│ 617693.80│ 599241.02│ 467264.29│
│经营活动现金流量净额│ 6350.47│ 76215.28│ 56813.85│ 30778.45│ -10837.23│ 82382.37│
│投资活动现金流入 │ 52268.81│ 177900.88│ 51495.31│ 22068.42│ 44941.14│ 160472.30│
│投资活动现金流出 │ 38844.54│ 247841.30│ 68047.72│ 57936.52│ 112818.98│ 210619.38│
│投资活动现金流量净额│ 13424.27│ -69940.42│ -16552.42│ -35868.09│ -67877.84│ -50147.08│
│筹资活动现金流入 │ 0.00│ 7213.00│ 37352.21│ 135938.98│ 118921.72│ 184509.61│
│筹资活动现金流出 │ 1697.43│ 66186.88│ 146435.34│ 127805.30│ 59481.89│ 81029.43│
│筹资活动现金流量净额│ -1697.43│ -58973.88│ -109083.13│ 8133.68│ 59439.83│ 103480.18│
│汇率变动对现金的影响│ -618.42│ -536.38│ 643.29│ 169.91│ 1385.44│ -71.87│
│现金及等价物净增加额│ 17458.89│ -53235.40│ -68178.40│ 3213.95│ -17889.81│ 135643.60│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 141299.49│ 621577.80│ 407658.92│ 269864.77│ 116828.45│ 639906.03│
│经营活动现金流出 │ 134949.02│ 545362.52│ 372897.65│ 252212.57│ 134358.46│ 583092.18│
│经营活动现金流量净额│ 6350.47│ 76215.28│ 34761.26│ 17652.20│ -17530.01│ 56813.85│
│投资活动现金流入 │ 52268.81│ 177900.88│ 72448.31│ 67320.58│ 32355.84│ 51495.31│
│投资活动现金流出 │ 38844.54│ 247841.30│ 116307.47│ 86481.36│ 14119.58│ 68047.72│
│投资活动现金流量净额│ 13424.27│ -69940.42│ -43859.16│ -19160.77│ 18236.26│ -16552.42│
│筹资活动现金流入 │ 0.00│ 7213.00│ 3410.00│ 3210.00│ 2070.00│ 37352.21│
│筹资活动现金流出 │ 1697.43│ 66186.88│ 44460.96│ 43501.30│ 19249.35│ 146435.34│
│筹资活动现金流量净额│ -1697.43│ -58973.88│ -41050.96│ -40291.30│ -17179.35│ -109083.13│
│汇率变动对现金的影响│ -618.42│ -536.38│ -149.16│ 53.71│ 104.73│ 643.29│
│现金及等价物净增加额│ 17458.89│ -53235.40│ -50298.02│ -41746.16│ -16368.37│ -68178.40│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【10.环比分析】
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 121282.09│ 19.43│ 5365.45│ 12.29│
│二季报 │ 158116.30│ 25.33│ 9412.31│ 21.56│
│三季报 │ 153897.11│ 24.66│ 2876.50│ 6.59│
│四季报 │ 190833.57│ 30.58│ 26003.50│ 59.56│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 115153.06│ 17.89│ 25767.15│ 58.59│
│二季报 │ 183642.69│ 28.53│ 8451.24│ 19.22│
│三季报 │ 189162.89│ 29.39│ 8125.43│ 18.48│
│四季报 │ 155704.14│ 24.19│ 1634.95│ 3.72│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
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