财务分析☆ ◇000978 桂林旅游 更新日期：2025-11-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
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│财务指标 │ 2025-09-30│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 3576.78│ -20446.31│ 1181.39│ -29003.54│ -21269.18│ -26645.49│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ 1181.39│ -29003.54│ -21269.18│ -26645.49│
│净利润增长率(%) │ 425.76│ -1830.70│ 104.07│ -36.36│ 20.18│ -584.30│
│扣非净利润(万) │ 940.48│ -19968.02│ 1246.93│ -29285.89│ -22021.39│ -36933.97│
│营业总收(未调整:万) │ 33876.85│ 43167.51│ 46710.36│ 12943.00│ 23874.07│ 25502.75│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 46710.36│ 12943.00│ 23874.07│ 25502.75│
│总营收同比增长率(%) │ -0.98│ -7.58│ 260.89│ -45.79│ -6.39│ -57.93│
│加权净资产收益率(%) │ 3.28│ -17.46│ 0.93│ -24.65│ -17.58│ -18.32│
│资产负债比率(%) │ 51.37│ 50.06│ 45.20│ 45.69│ 56.18│ 49.22│
│净利润现金含量(%) │ 300.95│ -41.76│ 1023.74│ 33.91│ 14.64│ 16.69│
│基本每股收益(元) │ 0.0760│ -0.4368│ 0.0252│ -0.7000│ -0.5910│ -0.7400│
│每股收益-扣除(元) │ 0.0201│ -0.4265│ 0.0170│ -0.7270│ -0.6120│ -1.0260│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.0764│ -0.4368│ 0.0252│ -0.6196│ -0.5906│ -0.7399│
│每股资本公积金(元) │ 2.8386│ 2.8386│ 2.8386│ 2.8384│ 2.6970│ 2.6970│
│每股未分配利润(元) │ -1.6691│ -1.7455│ -1.3087│ -1.3340│ -0.8878│ -0.2971│
│每股净资产(元) │ 2.3664│ 2.2900│ 2.7267│ 2.7013│ 3.0652│ 3.6558│
│每股经营现金流量(元)│ 0.2299│ 0.1824│ 0.2584│ -0.2101│ -0.0865│ -0.1235│
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┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│ 2024-06-30│
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│审计意见 │ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│
│归母净利(未调整:万) │ 3576.78│ 800.77│ -1308.04│ -20446.31│ 680.31│ -1909.33│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 680.31│ -1909.33│
│净利润增长率(%) │ 425.76│ 141.94│ 2.47│ -1830.70│ -79.44│ -1323.62│
│扣非净利润(万) │ 940.48│ -1609.84│ -1974.39│ -19968.02│ 560.36│ -1530.21│
│营业总收(未调整:万) │ 33876.85│ 19669.83│ 8262.71│ 43167.51│ 34211.15│ 19605.19│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 34211.15│ 19605.19│
│总营收同比增长率(%) │ -0.98│ 0.33│ -6.63│ -7.58│ -6.67│ 0.08│
│加权净资产收益率(%) │ 3.28│ 0.74│ -1.23│ -17.46│ 0.94│ -1.51│
│资产负债比率(%) │ 51.37│ 51.02│ 50.61│ 50.06│ 45.76│ 46.19│
│净利润现金含量(%) │ 300.95│ 688.47│ 96.55│ -41.76│ 906.10│ -12.07│
│基本每股收益(元) │ 0.0760│ 0.0170│ -0.0280│ -0.4368│ 0.0150│ -0.0410│
│每股收益-扣除(元) │ 0.0201│ -0.0340│ -0.0422│ -0.4265│ 0.0120│ -0.0390│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.0764│ 0.0171│ -0.0279│ -0.4368│ 0.0145│ -0.0408│
│每股资本公积金(元) │ 2.8386│ 2.8386│ 2.8386│ 2.8386│ 2.8386│ 2.8386│
│每股未分配利润(元) │ -1.6691│ -1.7284│ -1.7734│ -1.7455│ -1.2942│ -1.3495│
│每股净资产(元) │ 2.3664│ 2.3071│ 2.2620│ 2.2900│ 2.7412│ 2.6859│
│每股经营现金流量(元)│ 0.2299│ 0.1178│ -0.0270│ 0.1824│ 0.1317│ 0.0049│
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【2.偿债能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │ 2025-09-30│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 0.58│ 0.48│ 0.61│ 0.30│ 0.44│ 0.76│
│速动比率 │ 0.57│ 0.46│ 0.59│ 0.29│ 0.43│ 0.75│
│资产负债比率(%) │ 51.37│ 50.06│ 45.20│ 45.69│ 56.18│ 49.22│
│产权比率 │ 1.06│ 1.01│ 0.83│ 0.85│ 1.30│ 1.00│
│现金流比率%-短期债务│ 0.20│ 0.23│ 0.36│ -0.18│ -0.05│ -0.11│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│ 2024-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 0.58│ 0.56│ 0.47│ 0.48│ 0.70│ 0.60│
│速动比率 │ 0.57│ 0.55│ 0.46│ 0.46│ 0.68│ 0.58│
│资产负债比率(%) │ 51.37│ 51.02│ 50.61│ 50.06│ 45.76│ 46.19│
│产权比率 │ 1.06│ 1.04│ 1.03│ 1.01│ 0.84│ 0.86│
│现金流比率%-短期债务│ 0.20│ 0.11│ -0.03│ 0.23│ 0.18│ 0.01│
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【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2025-09-30│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 5.29│ 6.94│ 7.60│ 2.17│ 2.80│ 2.31│
│存货周转率 │ 50.99│ 61.43│ 56.06│ 39.88│ 47.45│ 16.48│
│流动资产周转率 │ 1.36│ 2.24│ 2.51│ 0.61│ 0.84│ 0.92│
│固定资产周转率 │ 0.34│ 0.44│ 0.48│ 0.12│ 0.24│ 0.22│
│总资产周转率 │ 0.15│ 0.19│ 0.20│ 0.05│ 0.09│ 0.09│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│ 2024-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 5.29│ 3.42│ 1.25│ 6.94│ 4.70│ 2.79│
│存货周转率 │ 50.99│ 31.79│ 14.27│ 61.43│ 44.15│ 26.08│
│流动资产周转率 │ 1.36│ 0.84│ 0.43│ 2.24│ 1.53│ 0.90│
│固定资产周转率 │ 0.34│ 0.20│ 0.08│ 0.44│ 0.37│ 0.21│
│总资产周转率 │ 0.15│ 0.09│ 0.04│ 0.19│ 0.15│ 0.08│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2025-09-30│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 3.23│ -19.07│ 0.93│ -22.94│ -19.27│ -20.24│
│销售毛利率 │ 33.07│ 27.50│ 29.95│ -74.99│ -8.26│ -12.17│
│营业利润率 │ 10.89│ -40.39│ 2.37│ -233.85│ -95.92│ -114.18│
│销售净利率 │ 9.87│ -47.20│ 0.29│ -234.57│ -98.03│ -116.21│
│总资产净利率 │ 1.51│ -9.06│ 0.06│ -12.35│ -8.96│ -10.70│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│ 2024-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 3.23│ 0.74│ -1.24│ -19.07│ 0.53│ -1.52│
│销售毛利率 │ 33.07│ 29.00│ 22.39│ 27.50│ 31.06│ 27.38│
│营业利润率 │ 10.89│ 3.84│ -15.06│ -40.39│ 2.98│ -9.34│
│销售净利率 │ 9.87│ 2.98│ -16.67│ -47.20│ 0.91│ -11.45│
│总资产净利率 │ 1.51│ 0.27│ -0.64│ -9.06│ 0.13│ -0.96│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2025-09-30│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -0.98│ -7.58│ 260.89│ -45.79│ -6.39│ -57.93│
│营业利润增长率 │ 262.42│ -1671.91│ 103.66│ -32.18│ 21.36│ -796.02│
│净利润增长率 │ 425.76│ -1830.70│ 104.07│ -36.36│ 20.18│ -584.30│
│净资产增长率 │ 3.34│ -16.02│ 0.94│ 16.12│ -16.16│ -17.32│
│总资产增长率 │ 5.57│ -7.91│ -0.84│ -7.65│ -4.13│ -7.13│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│ 2024-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -0.98│ 0.33│ -6.63│ -7.58│ -6.67│ 0.08│
│营业利润增长率 │ 262.42│ 141.19│ 9.52│ -1671.91│ -71.18│ -2114.70│
│净利润增长率 │ 425.76│ 141.94│ 2.47│ -1830.70│ -79.44│ -1323.62│
│净资产增长率 │ 3.34│ 0.75│ -1.22│ -16.02│ 0.53│ -1.50│
│总资产增长率 │ 5.57│ 2.22│ -0.19│ -7.91│ 1.07│ -0.14│
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【6.指标变动说明】
截止日期:2025-09-30
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│货币资金 │①公司银行贷款较│ 19210.93│ 4786.50│ 301.36│
│ │年初增加。②2025│ │ │ │
│ │年第三季度，公司│ │ │ │
│ │及公司全资子公司│ │ │ │
│ │桂林两江四湖旅游│ │ │ │
│ │有限责任公司分别│ │ │ │
│ │收购广西漓胜旅游│ │ │ │
│ │发展有限公司、广│ │ │ │
│ │西景区通旅游发展│ │ │ │
│ │有限公司100%股权│ │ │ │
│ │，并将其纳入公司│ │ │ │
│ │合并报表范围 │ │ │ │
│预付款项 │公司子公司预付了│ 235.21│ 153.03│ 53.70│
│ │工程款及材料采购│ │ │ │
│ │款等 │ │ │ │
│其他应收款 │①公司全资子公司│ 3611.24│ 5234.83│ -31.02│
│ │桂林资江丹霞旅游│ │ │ │
│ │有限责任公司收回│ │ │ │
│ │陶瓷厂土地收储款│ │ │ │
│ │950万元。②公司 │ │ │ │
│ │控股子公司桂林罗│ │ │ │
│ │山湖旅游发展有限│ │ │ │
│ │公司收到桂林罗山│ │ │ │
│ │湖集团有限公司返│ │ │ │
│ │还的征地款678万 │ │ │ │
│ │元 │ │ │ │
│在建工程 │①公司全资子公司│ 2977.57│ 2285.50│ 30.28│
│ │桂林两江四湖旅游│ │ │ │
│ │有限责任公司支付│ │ │ │
│ │景区基础设施工程│ │ │ │
│ │及造船款等311万 │ │ │ │
│ │元。②公司漓江游│ │ │ │
│ │船分公司支付造船│ │ │ │
│ │款334万元 │ │ │ │
│合同负债 │2025年第三季度，│ 1069.89│ 598.16│ 78.86│
│ │公司收购广西漓胜│ │ │ │
│ │旅游发展有限公司│ │ │ │
│ │100%股权，并将其│ │ │ │
│ │纳入公司合并报表│ │ │ │
│ │范围，增加了合同│ │ │ │
│ │负债422万元 │ │ │ │
│应交税费 │公司计提了企业所│ 869.87│ 380.09│ 128.86│
│ │得税、房产税、增│ │ │ │
│ │值税等税费 │ │ │ │
│其他应付款 │2025年第三季度，│ 8557.58│ 5240.64│ 63.29│
│ │公司及公司全资子│ │ │ │
│ │公司桂林两江四湖│ │ │ │
│ │旅游有限责任公司│ │ │ │
│ │分别收购广西漓胜│ │ │ │
│ │旅游发展有限公司│ │ │ │
│ │、广西景区通旅游│ │ │ │
│ │发展有限公司100%│ │ │ │
│ │股权，根据相关股│ │ │ │
│ │权转让协议，尚余│ │ │ │
│ │2,905万元交易价 │ │ │ │
│ │款未支付 │ │ │ │
│一年内到期的│公司一年内到期的│ 31939.17│ 17925.45│ 78.18│
│非流动负债 │银行贷款较年初增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│少数股东权益│①公司少数股东损│ -17.93│ 530.88│ -103.38│
│ │益亏损233万元。 │ │ │ │
│ │②公司控股子公司│ │ │ │
│ │桂林荔浦银子岩旅│ │ │ │
│ │游有限责任公司向│ │ │ │
│ │少数股东分配现金│ │ │ │
│ │股利316万元 │ │ │ │
│信用减值损失│公司在2025年上半│ 1915.45│ 452.19│ 323.59│
│ │年收回以前年度欠│ │ │ │
│ │款5,434万元，根 │ │ │ │
│ │据企业会计准则和│ │ │ │
│ │公司会计政策的规│ │ │ │
│ │定，公司在2025年│ │ │ │
│ │半年度转回前期已│ │ │ │
│ │计提的坏账准备1,│ │ │ │
│ │999万元 │ │ │ │
│资产减值损失│上年同期，公司转│ 0.00│ 10.58│ -100.00│
│ │回资产减值损失10│ │ │ │
│ │.58万元 │ │ │ │
│营业外收入 │①公司获得的政府│ 698.91│ 35.83│ 1850.63│
│ │政策性奖励同比增│ │ │ │
│ │加300万元。②公 │ │ │ │
│ │司确认的其他营业│ │ │ │
│ │外收入同比增加 │ │ │ │
│所得税费用 │①公司控股子公司│ 918.22│ 613.79│ 49.60│
│ │桂林荔浦银子岩旅│ │ │ │
│ │游有限责任公司计│ │ │ │
│ │提所得税同比增加│ │ │ │
│ │。②公司全资子公│ │ │ │
│ │司桂林两江四湖旅│ │ │ │
│ │游有限责任公司计│ │ │ │
│ │提的递延所得税同│ │ │ │
│ │比增加 │ │ │ │
│归属于上市公│①公司在2025年上│ 3576.78│ 680.31│ 425.76│
│司股东的净利│半年收回以前年度│ │ │ │
│润 │欠款5,434万元， │ │ │ │
│ │根据企业会计准则│ │ │ │
│ │和公司会计政策的│ │ │ │
│ │规定，公司在2025│ │ │ │
│ │年半年度转回前期│ │ │ │
│ │已计提的坏账准备│ │ │ │
│ │1,999万元，增加 │ │ │ │
│ │公司2025年1-9月 │ │ │ │
│ │净利润1,999万元 │ │ │ │
│ │。②公司营业成本│ │ │ │
│ │同比减少911.77万│ │ │ │
│ │元。③公司从参股│ │ │ │
│ │公司确认的投资收│ │ │ │
│ │益同比增加376万 │ │ │ │
│ │元，同比增长20.4│ │ │ │
│ │7% │ │ │ │
│少数股东损益│公司控股子公司桂│ -232.74│ -370.08│ 37.11│
│ │圳投资置业有限责│ │ │ │
│ │任公司、桂林罗山│ │ │ │
│ │湖旅游发展有限公│ │ │ │
│ │司少数股东承担的│ │ │ │
│ │亏损同比减少 │ │ │ │
│经营活动产生│①公司收回以前年│ 10764.17│ 6164.24│ 74.62│
│的现金流量净│度经营性欠款4,48│ │ │ │
│额 │4万元。②公司收 │ │ │ │
│ │到政府政策性奖励│ │ │ │
│ │及税费返还同比增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│投资活动产生│①公司收到参股公│ 1933.67│ -2714.38│ 171.24│
│的现金流量净│司桂林漓江千古情│ │ │ │
│额 │演艺发展有限公司│ │ │ │
│ │2024年度现金股利│ │ │ │
│ │1,920万元，收到 │ │ │ │
│ │参股公司桂林龙脊│ │ │ │
│ │旅游有限责任公司│ │ │ │
│ │2024年度现金股利│ │ │ │
│ │175万元。②公司 │ │ │ │
│ │全资子公司桂林资│ │ │ │
│ │江丹霞旅游有限责│ │ │ │
│ │任公司收到陶瓷厂│ │ │ │
│ │土地收储款950万 │ │ │ │
│ │元。③2025年第三│ │ │ │
│ │季度，公司及公司│ │ │ │
│ │全资子公司桂林两│ │ │ │
│ │江四湖旅游有限责│ │ │ │
│ │任公司分别收购广│ │ │ │
│ │西漓胜旅游发展有│ │ │ │
│ │限公司、广西景区│ │ │ │
│ │通旅游发展有限公│ │ │ │
│ │司100%股权，并将│ │ │ │
│ │其纳入合并报表范│ │ │ │
│ │围，增加货币资金│ │ │ │
│ │3,305万元，同时 │ │ │ │
│ │支付第一期交易价│ │ │ │
│ │款合计1,245万元 │ │ │ │
│ │；公司收到其他与│ │ │ │
│ │投资活动有关的现│ │ │ │
│ │金据此增加2,060 │ │ │ │
│ │万元 │ │ │ │
│筹资活动产生│公司取得的银行借│ 1726.59│ -1287.14│ 234.14│
│的现金流量净│款同比增加 │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│现金及现金等│公司收回以前年度│ 14424.43│ 2162.71│ 566.96│
│价物净增加额│经营性欠款4,484 │ │ │ │
│ │万元。公司收到政│ │ │ │
│ │府政策性奖励及税│ │ │ │
│ │费返还同比增加。│ │ │ │
│ │公司收到参股公司│ │ │ │
│ │桂林漓江千古情演│ │ │ │
│ │艺发展有限公司20│ │ │ │
│ │24年度现金股利1,│ │ │ │
│ │920万元，收到参 │ │ │ │
│ │股公司桂林龙脊旅│ │ │ │
│ │游有限责任公司20│ │ │ │
│ │24年度现金股利17│ │ │ │
│ │5万元。公司全资 │ │ │ │
│ │子公司桂林资江丹│ │ │ │
│ │霞旅游有限责任公│ │ │ │
│ │司收到陶瓷厂土地│ │ │ │
│ │收储款950万元。2│ │ │ │
│ │025年第三季度， │ │ │ │
│ │公司及公司全资子│ │ │ │
│ │公司桂林两江四湖│ │ │ │
│ │旅游有限责任公司│ │ │ │
│ │分别收购广西漓胜│ │ │ │
│ │旅游发展有限公司│ │ │ │
│ │、广西景区通旅游│ │ │ │
│ │发展有限公司100%│ │ │ │
│ │股权，并将其纳入│ │ │ │
│ │合并报表范围，增│ │ │ │
│ │加货币资金3,305 │ │ │ │
│ │万元，同时支付第│ │ │ │
│ │一期交易价款合计│ │ │ │
│ │1,245万元；公司 │ │ │ │
│ │收到其他与投资活│ │ │ │
│ │动有关的现金据此│ │ │ │
│ │增加2,060万元。 │ │ │ │
│ │公司取得的银行借│ │ │ │
│ │款同比增加 │ │ │ │
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截止日期:2025-06-30
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│货币资金 │①本报告期，公司│ 16927.58│ 4786.50│ 253.65│
│ │收回以前年度欠款│ │ │ │
│ │5,434万元；②本 │ │ │ │
│ │报告期，公司银行│ │ │ │
│ │借款较年初增加 │ │ │ │
│应收款项 │--- │ 5559.22│ 5938.56│ -6.39│
│存货 │--- │ 418.03│ 460.69│ -9.26│
│投资性房地产│--- │ 702.37│ 716.63│ -1.99│
│长期股权投资│--- │ 40361.50│ 42424.56│ -4.86│
│固定资产 │--- │ 98971.73│ 102111.70│ -3.08│
│在建工程 │--- │ 2620.38│ 2285.50│ 14.65│
│使用权资产 │--- │ 127.30│ 135.95│ -6.36│
│合同负债 │--- │ 625.40│ 598.16│ 4.55│
│长期借款 │---
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