财务分析☆ ◇000539 粤电力Ａ 更新日期：2026-07-25◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ -15165.02│ 59994.23│ 96424.28│ 97466.03│ -300391.66│ -314775.42│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ 96424.28│ 97466.03│ -298043.41│ -292817.17│
│净利润增长率(%) │ 60.39│ -37.78│ -1.07│ 132.70│ -2.59│ -253.26│
│扣非净利润(万) │ -16400.57│ 47502.01│ 93146.41│ 109404.23│ -293675.70│ -290531.37│
│营业总收(未调整:万) │ 1135278.98│ 5154117.86│ 5715906.72│ 5970839.77│ 5266108.84│ 4416722.39│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 5715906.72│ 5970839.77│ 5266108.84│ 4445786.65│
│总营收同比增长率(%) │ 7.38│ -9.83│ -4.27│ 13.38│ 18.45│ 31.44│
│加权净资产收益率(%) │ -0.65│ 2.59│ 4.28│ 4.59│ -13.77│ -10.72│
│资产负债比率(%) │ 76.96│ 77.71│ 79.47│ 78.96│ 78.16│ 71.34│
│净利润现金含量(%) │ -2157.53│ 1705.70│ 1138.22│ 868.57│ -49.26│ 1.28│
│基本每股收益(元) │ -0.0289│ 0.1100│ 0.1800│ 0.1900│ -0.5677│ -0.5577│
│每股收益-扣除(元) │ -0.0312│ 0.0905│ 0.1774│ 0.2100│ -0.5600│ -0.5500│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.0289│ 0.1143│ 0.1837│ 0.1856│ -0.5721│ -0.5995│
│每股资本公积金(元) │ 0.9586│ 0.9577│ 0.9910│ 0.9909│ 0.8108│ 0.8181│
│每股未分配利润(元) │ 0.4736│ 0.5024│ 0.4082│ 0.2445│ 0.0382│ 0.5687│
│每股净资产(元) │ 4.4401│ 4.4654│ 4.3607│ 4.2172│ 3.8554│ 4.4160│
│每股经营现金流量(元)│ 0.6232│ 1.9491│ 2.0904│ 1.6124│ 0.2819│ -0.0077│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ -15165.02│ 59994.23│ 58393.60│ 3247.42│ -38289.38│ 96424.28│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ -38289.38│ 96424.28│
│净利润增长率(%) │ 60.39│ -37.78│ -60.20│ -96.40│ -403.21│ -1.07│
│扣非净利润(万) │ -16400.57│ 47502.01│ 51037.18│ -2187.18│ -41680.37│ 93146.41│
│营业总收(未调整:万) │ 1135278.98│ 5154117.86│ 3771725.87│ 2314144.19│ 1057300.21│ 5715906.72│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 1057300.21│ 5715906.72│
│总营收同比增长率(%) │ 7.38│ -9.83│ -11.29│ -11.26│ -17.33│ -4.27│
│加权净资产收益率(%) │ -0.65│ 2.59│ 2.52│ 0.14│ -1.68│ 4.28│
│资产负债比率(%) │ 76.96│ 77.71│ 79.45│ 80.17│ 79.92│ 79.47│
│净利润现金含量(%) │ -2157.53│ 1705.70│ 1162.77│ 13414.12│ -522.07│ 1138.22│
│基本每股收益(元) │ -0.0289│ 0.1100│ 0.1112│ 0.0062│ -0.0729│ 0.1800│
│每股收益-扣除(元) │ -0.0312│ 0.0905│ 0.0972│ -0.0042│ -0.0794│ 0.1774│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.0289│ 0.1143│ 0.1112│ 0.0062│ -0.0729│ 0.1837│
│每股资本公积金(元) │ 0.9586│ 0.9577│ 0.9565│ 0.9928│ 0.9910│ 0.9910│
│每股未分配利润(元) │ 0.4736│ 0.5024│ 0.4994│ 0.3944│ 0.3352│ 0.4082│
│每股净资产(元) │ 4.4401│ 4.4654│ 4.4635│ 4.3664│ 4.3207│ 4.3607│
│每股经营现金流量(元)│ 0.6232│ 1.9491│ 1.2932│ 0.8297│ 0.3807│ 2.0904│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 0.69│ 0.67│ 0.70│ 0.68│ 0.61│ 0.61│
│速动比率 │ 0.64│ 0.62│ 0.64│ 0.63│ 0.53│ 0.53│
│资产负债比率(%) │ 76.96│ 77.71│ 79.47│ 78.96│ 78.16│ 71.34│
│产权比率 │ 6.20│ 6.17│ 6.08│ 5.75│ 5.08│ 3.52│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.07│ 0.22│ 0.25│ 0.18│ 0.04│ 0.00│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 0.69│ 0.67│ 0.75│ 0.73│ 0.76│ 0.70│
│速动比率 │ 0.64│ 0.62│ 0.69│ 0.66│ 0.70│ 0.64│
│资产负债比率(%) │ 76.96│ 77.71│ 79.45│ 80.17│ 79.92│ 79.47│
│产权比率 │ 6.20│ 6.17│ 6.18│ 6.34│ 6.24│ 6.08│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.07│ 0.22│ 0.15│ 0.10│ 0.05│ 0.25│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 1.21│ 5.52│ 6.33│ 7.22│ 7.21│ 7.17│
│存货周转率 │ 4.47│ 18.77│ 18.93│ 16.90│ 16.58│ 19.99│
│流动资产周转率 │ 0.36│ 1.67│ 1.82│ 2.07│ 2.16│ 2.14│
│固定资产周转率 │ 0.12│ 0.65│ 0.84│ 0.95│ 0.88│ 0.79│
│总资产周转率 │ 0.06│ 0.29│ 0.34│ 0.41│ 0.43│ 0.41│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 1.21│ 5.52│ 4.10│ 2.57│ 1.18│ 6.33│
│存货周转率 │ 4.47│ 18.77│ 12.39│ 7.24│ 3.90│ 18.93│
│流动资产周转率 │ 0.36│ 1.67│ 1.18│ 0.73│ 0.34│ 1.82│
│固定资产周转率 │ 0.12│ 0.65│ 0.51│ 0.32│ 0.14│ 0.84│
│总资产周转率 │ 0.06│ 0.29│ 0.21│ 0.13│ 0.06│ 0.34│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -0.65│ 2.56│ 4.21│ 4.40│ -14.84│ -13.58│
│销售毛利率 │ 6.95│ 11.31│ 13.36│ 14.63│ -0.36│ -5.99│
│营业利润率 │ -0.28│ 2.73│ 4.31│ 4.48│ -7.71│ -11.38│
│销售净利率 │ -1.59│ 2.00│ 3.07│ 2.72│ -8.57│ -10.13│
│总资产净利率 │ -0.10│ 0.57│ 1.04│ 1.11│ -3.67│ -4.19│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -0.65│ 2.56│ 2.49│ 0.14│ -1.69│ 4.21│
│销售毛利率 │ 6.95│ 11.31│ 11.49│ 8.87│ 4.51│ 13.36│
│营业利润率 │ -0.28│ 2.73│ 3.43│ 1.16│ -4.16│ 4.31│
│销售净利率 │ -1.59│ 2.00│ 2.31│ 0.42│ -4.55│ 3.07│
│总资产净利率 │ -0.10│ 0.57│ 0.49│ 0.05│ -0.27│ 1.04│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 7.38│ -9.83│ -4.27│ 13.38│ 18.45│ 31.44│
│营业利润增长率 │ 92.90│ -42.78│ -7.95│ 165.84│ 14.36│ -217.99│
│净利润增长率 │ 60.39│ -37.78│ -1.07│ 132.70│ -2.59│ -253.26│
│净资产增长率 │ -0.56│ 2.40│ 3.40│ 8.80│ -13.45│ -27.14│
│总资产增长率 │ 0.87│ 6.21│ 8.65│ 22.48│ 14.86│ 14.87│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 7.38│ -9.83│ -11.29│ -11.26│ -17.33│ -4.27│
│营业利润增长率 │ 92.90│ -42.78│ -54.36│ -84.96│ -197.48│ -7.95│
│净利润增长率 │ 60.39│ -37.78│ -60.20│ -96.40│ -403.21│ -1.07│
│净资产增长率 │ -0.56│ 2.40│ 2.36│ 0.13│ -0.92│ 3.40│
│总资产增长率 │ 0.87│ 6.21│ 4.09│ 3.43│ 1.19│ 8.65│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【6.指标变动说明】
截止日期:2025-12-31
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│销售费用 │--- │ 10075.29│ 10115.09│ -0.39│
│管理费用 │--- │ 165335.98│ 162635.20│ 1.66│
│财务费用 │--- │ 218598.24│ 228502.98│ -4.33│
│研发费用 │公司对研发费用归│ 56719.88│ 128678.36│ -55.92│
│ │集标准进一步严格│ │ │ │
│ │化和量化，符合新│ │ │ │
│ │标准的研发费用同│ │ │ │
│ │比减少，叠加燃料│ │ │ │
│ │成本下降的影响 │ │ │ │
│经营活动现金│--- │ 5880612.83│ 6520763.19│ -9.82│
│流入小计 │ │ │ │ │
│经营活动现金│--- │ 4857290.89│ 5423244.80│ -10.44│
│流出小计 │ │ │ │ │
│经营活动产生│电价同比下降，公│ 1023321.94│ 1097518.39│ -6.76│
│的现金流量净│司发电收入同比减│ │ │ │
│额 │少10.22% │ │ │ │
│投资活动现金│公司下属广东风电│ 370026.16│ 463861.18│ -20.23│
│流入小计 │公司到期收回的定│ │ │ │
│ │期存款同比减少 │ │ │ │
│投资活动现金│项目建成投产，购│ 1458406.01│ 1889601.36│ -22.82│
│流出小计 │建固定资产、无形│ │ │ │
│ │资产和其他长期资│ │ │ │
│ │产所支付的现金下│ │ │ │
│ │降以及新增定期存│ │ │ │
│ │款投资减少 │ │ │ │
│投资活动产生│--- │ -1088379.85│ -1425740.18│ 23.66│
│的现金流量净│ │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│筹资活动现金│--- │ 4045732.18│ 4299485.06│ -5.90│
│流入小计 │ │ │ │ │
│筹资活动现金│--- │ 3929584.42│ 3983521.58│ -1.35│
│流出小计 │ │ │ │ │
│筹资活动产生│公司融资规模下降│ 116147.75│ 315963.48│ -63.24│
│的现金流量净│以及融资结构持续│ │ │ │
│额 │优化，中长期融资│ │ │ │
│ │占比不断提升，到│ │ │ │
│ │期债务规模同比减│ │ │ │
│ │少 │ │ │ │
│现金及现金等│--- │ 51091.00│ -12266.22│ 516.52│
│价物净增加额│ │ │ │ │
│货币资金 │--- │ 1483962.02│ 1536182.08│ -3.40│
│应收款项 │--- │ 958318.49│ 910179.78│ 5.29│
│合同资产 │--- │ 89.98│ 137.89│ -34.74│
│存货 │--- │ 229381.98│ 257711.95│ -10.99│
│投资性房地产│--- │ 32377.75│ 33649.36│ -3.78│
│长期股权投资│--- │ 1154345.62│ 1081265.89│ 6.76│
│固定资产 │--- │ 8589655.75│ 7362879.87│ 16.66│
│在建工程 │--- │ 3158247.82│ 3138285.08│ 0.64│
│使用权资产 │--- │ 1119645.85│ 1170041.91│ -4.31│
│短期借款 │--- │ 974101.12│ 1410893.08│ -30.96│
│合同负债 │--- │ 7710.33│ 3845.98│ 100.48│
│长期借款 │--- │ 7160941.45│ 6954155.94│ 2.97│
│租赁负债 │--- │ 1239411.46│ 1237631.21│ 0.14│
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
截止日期:2025-09-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│归属于上市公│2025年前三季度，│ 58393.60│ 146707.57│ -60.20│
│司股东的净利│由于电力市场竞争│ │ │ │
│润 │加剧及相关政策调│ │ │ │
│ │整，公司上网电价│ │ │ │
│ │同比显著下行，导│ │ │ │
│ │致存量发电项目收│ │ │ │
│ │入降幅超过成本降│ │ │ │
│ │幅，新投产的部分│ │ │ │
│ │气电、新能源项目│ │ │ │
│ │增量收入小于增量│ │ │ │
│ │成本，平均发电毛│ │ │ │
│ │利下降，整体业绩│ │ │ │
│ │同比大幅下滑。公│ │ │ │
│ │司聚焦内部挖潜，│ │ │ │
│ │着力提升经营效率│ │ │ │
│ │，推动三季度上网│ │ │ │
│ │电量环比回升，在│ │ │ │
│ │煤价、气价环比回│ │ │ │
│ │落、气电容量电价│ │ │ │
│ │提升以及海风、光│ │ │ │
│ │照资源同比改善等│ │ │ │
│ │有利条件的共同作│ │ │ │
│ │用下，公司盈利规│ │ │ │
│ │模环比增长，经营│ │ │ │
│ │基本面有所好转 │ │ │ │
│归属于上市公│2025年前三季度，│ 51037.18│ 148720.69│ -65.68│
│司股东的扣除│由于电力市场竞争│ │ │ │
│非经常性损益│加剧及相关政策调│ │ │ │
│的净利润 │整，公司上网电价│ │ │ │
│ │同比显著下行，导│ │ │ │
│ │致存量发电项目收│ │ │ │
│ │入降幅超过成本降│ │ │ │
│ │幅，新投产的部分│ │ │ │
│ │气电、新能源项目│ │ │ │
│ │增量收入小于增量│ │ │ │
│ │成本，平均发电毛│ │ │ │
│ │利下降，整体业绩│ │ │ │
│ │同比大幅下滑。公│ │ │ │
│ │司聚焦内部挖潜，│ │ │ │
│ │着力提升经营效率│ │ │ │
│ │，推动三季度上网│ │ │ │
│ │电量环比回升，在│ │ │ │
│ │煤价、气价环比回│ │ │ │
│ │落、气电容量电价│ │ │ │
│ │提升以及海风、光│ │ │ │
│ │照资源同比改善等│ │ │ │
│ │有利条件的共同作│ │ │ │
│ │用下，公司盈利规│ │ │ │
│ │模环比增长，经营│ │ │ │
│ │基本面有所好转 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 1753514.60│ 1483962.02│ 1536182.08│ 1643142.99│ 1150352.36│ 810532.10│
│存货 │ 243460.32│ 229381.98│ 257711.95│ 265550.47│ 337686.81│ 299889.45│
│应收票据及应收账款 │ 925937.40│ 958318.49│ 910179.78│ 896512.51│ 758128.05│ 703085.10│
│合同资产 │ 65.49│ 89.98│ 137.89│ 555.77│ 491.03│ 475.48│
│预付款项 │ 98011.12│ 97412.50│ 144063.22│ 157888.10│ 153498.23│ 89277.12│
│其他应收款 │ 54472.20│ 52751.40│ 53335.22│ 79878.98│ 93478.42│ 242947.56│
│流动资产合计 │ 3310338.97│ 3064737.68│ 3098737.10│ 3193136.63│ 2581195.47│ 2288005.37│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 1171113.95│ 1154345.62│ 1081265.89│ 979684.22│ 919805.32│ 807220.84│
│固定资产净额 │ 9698497.97│ 8589655.75│ 7362879.87│ 6301732.23│ 6240017.51│ 5694312.63│
│在建工程 │ 1967810.98│ 3158247.82│ 3138285.08│ 2999057.77│ 1176882.82│ 863472.71│
│无形资产 │ 362430.10│ 369954.86│ 378663.53│ 348019.96│ 334673.55│ 265872.63│
│商誉 │ 244.99│ 244.99│ 244.99│ 860.89│ 12809.76│ 13998.30│
│非流动资产合计 │ 15455002.45│ 15538687.45│ 14416686.20│ 12927591.68│ 10569232.02│ 9139139.78│
│资产总计 │ 18765341.42│ 18603425.13│ 17515423.29│ 16120728.31│ 13150427.49│ 11427145.15│
│应付票据及应付账款 │ 584239.09│ 581473.96│ 638133.79│ 518503.63│ 743403.21│ 853534.71│
│预收款项 │ 13708.37│ 6789.20│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 873.56│ 7710.33│ 3845.98│ 4132.81│ 496.10│ 586.48│
│流动负债 │ 4778515.16│ 4581764.97│ 4434911.05│ 4684311.22│ 4200410.26│ 3775165.71│
│长期借款 │ 7020741.21│ 7160941.45│ 6954155.94│ 6283247.13│ 4286093.26│ 2894057.79│
│长期应付款 │ 106321.37│ 110933.03│ 69634.78│ 85621.09│ 66629.70│ 12177.92│
│非流动负债 │ 9664186.44│ 9875394.59│ 9484329.11│ 8045331.31│ 6077764.15│ 4377392.39│
│负债合计 │ 14442701.60│ 14457159.56│ 13919240.16│ 12729642.54│ 10278174.41│ 8152558.11│
│实收资本 │ 525028.40│ 525028.40│ 525028.40│ 525028.40│ 525028.40│ 525028.40│
│资本公积金 │ 503291.02│ 502833.01│ 520325.04│ 520257.28│ 425704.65│ 429523.62│
│盈余公积 │ 890351.51│ 890351.51│ 890351.51│ 890351.51│ 890351.51│ 890351.51│
│未分配利润 │ 248627.35│ 263792.37│ 214298.70│ 128375.00│ 20066.85│ 298603.30│
│少数股东权益 │ 1991436.80│ 1801829.85│ 1306714.96│ 1176912.22│ 848065.83│ 956079.06│
│归属母公司权益 │ 2331203.03│ 2344435.72│ 2289468.18│ 2214173.55│ 2024187.25│ 2318507.98│
│股东权益合计 │ 4322639.82│ 4146265.57│ 3596183.14│ 3391085.77│ 2872253.08│ 3274587.04│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 1753514.60│ 1483962.02│ 1709735.90│ 1605171.47│ 1659899.62│ 1536182.08│
│存货 │ 243460.32│ 229381.98│ 281383.10│ 324740.51│ 260193.94│ 257711.95│
│应收票据及应收账款 │ 925937.40│ 958318.49│ 928067.96│ 889507.15│ 885144.63│ 910179.78│
│合同资产 │ 65.49│ 89.98│ 31.56│ 32.71│ 22.45│ 137.89│
│预付款项 │ 98011.12│ 97412.50│ 138536.77│ 136455.60│ 161468.31│ 144063.22│
│其他应收款 │ 54472.20│ 52751.40│ 47393.71│ 67856.58│ 46183.86│ 53335.22│
│流动资产合计 │ 3310338.97│ 3064737.68│ 3306604.47│ 3221805.58│ 3205848.54│ 3098737.10│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 1171113.95│ 1154345.62│ 1144080.08│ 1126456.14│ 1096705.25│ 1081265.89│
│固定资产净额 │ 9698497.97│ 8589655.75│ 7426388.50│ 7254963.31│ 7338898.95│ 7362879.87│
│在建工程 │ 1967810.98│ 3158247.82│ 3587546.55│ 3707315.97│ 3244333.77│ 3138285.08│
│无形资产 │ 362430.10│ 369954.86│ 374930.36│ 380132.04│ 381015.39│ 378663.53│
│商誉 │ 244.99│ 244.99│ 244.99│ 244.99│ 244.99│ 244.99│
│非流动资产合计 │ 15455002.45│ 15538687.45│ 14924992.56│ 14893887.27│ 14517840.64│ 14416686.20│
│资产总计 │ 18765341.42│ 18603425.13│ 18231597.03│ 18115692.84│ 17723689.18│ 17515423.29│
│应付票据及应付账款 │ 584239.09│ 581473.96│ 481923.34│ 644165.79│ 617378.41│ 638133.79│
│预收款项 │ 13708.37│ 6789.20│ 0.00│ 0.00│ 0.00│ ---│
│合同负债 │ 873.56│ 7710.33│ 15108.79│ 11575.67│ 7201.77│ 3845.98│
│流动负债 │ 4778515.16│ 4581764.97│ 4391561.12│ 4420358.47│ 4191003.51│ 4434911.05│
│长期借款 │ 7020741.21│ 7160941.45│ 7393909.60│ 7450646.47│ 7402748.84│ 6954155.94│
│长期应付款 │ 106321.37│ 110933.03│ 101235.88│ 94994.17│ 85017.94│ 69634.78│
│非流动负债 │ 9664186.44│ 9875394.59│ 10093166.08│ 10102816.75│ 9972936.83│ 9484329.11│
│负债合计 │ 14442701.60│ 14457159.56│ 14484727.21│ 14523175.23│ 14163940.35│ 13919240.16│
│实收资本 │ 525028.40│ 525028.40│ 525028.40│ 525028.40│ 525028.40│ 525028.40│
│资本公积金 │ 503291.02│ 502833.01│ 502168.79│ 521257.21│ 520317.51│ 520325.04│
│盈余公积 │ 890351.51│ 890351.51│ 890351.51│ 890351.51│ 890351.51│ 890351.51│
│未分配利润 │ 248627.35│ 263792.37│ 262191.73│ 207045.55│ 176009.32│ 214298.70│
│少数股东权益 │ 1991436.80│ 1801829.85│ 1403383.51│ 1300013.08│ 1291278.18│ 1306714.96│
│归属母公司权益 │ 2331203.03│ 2344435.72│ 2343486.31│ 2292504.54│ 2268470.65│ 2289468.18│
│股东权益合计 │ 4322639.82│ 4146265.57│ 3746869.82│ 3592517.62│ 3559748.83│ 3596183.14│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 1135278.98│ 5154117.86│ 5715906.72│ 5970839.77│ 5266108.84│ 4416722.39│
│营业总成本 │ 1157736.14│ 5060471.85│ 5519540.00│ 5639495.00│ 5772439.96│ 5023139.20│
│营业税金及附加 │ 7945.35│ 38391.05│ 37518.67│ 33423.11│ 24526.23│ 29398.01│
│销售费用 │ 2150.97│ 10075.29│ 10115.09│ 9323.90│ 6910.86│ 6540.70│
│财务费用 │ 56304.43│ 218598.24│ 228502.98│ 228786.98│ 213590.00│ 137136.59│
│管理费用 │ 30415.49│ 165335.98│ 162635.20│ 159205.72│ 119250.69│ 110112.33│
│资产减值损失 │ 0.00│ -37178.92│ -35643.10│ -167483.80│ -17377.21│ -2933.05│
│公允价值变动净收益 │ 0.00│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│投资收益 │ 16367.15│ 79167.87│ 81022.69│ 98391.24│ 106187.64│ 83400.43│
│营业利润 │ -3125.18│ 140879.67│ 246226.69│ 267500.76│ -406268.06│ -502401.96│
│营业外收入 │ 776.98│ 25549.95│ 41806.65│ 9796.61│ 12549.03│ 13909.29│
│营业外支出 │ 3652.80│ 15288.99│ 42570.49│ 35716.08│ 44390.26│ 17145.87│
│利润总额 │ -6001.00│ 151140.63│ 245462.85│ 241581.30│ -438109.29│ -505638.54│
│所得税 │ 12025.00│ 47975.30│ 69979.53│ 78986.92│ 13389.63│ -58369.01│
│净利润 │ -18026.00│ 103165.33│ 175483.32│ 162594.37│ -451498.91│ -447269.53│
│归属母公司净利润 │ -15165.02│ 59994.23│ 96424.28│ 97466.03│ -300391.66│ -314775.42│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 1135278.98│ 5154117.86│ 3771725.87│ 2314144.19│ 1057300.21│ 5715906.72│
│营业总成本 │ 1157736.14│ 5060471.85│ 3699730.44│ 2330390.83│ 1115063.74│ 5519540.00│
│营业税金及附加 │ 7945.35│ 38391.05│ 23176.94│ 14321.63│ 7221.47│ 37518.67│
│销售费用 │ 2150.97│ 10075.29│ 6711.01│ 4373.17│ 2148.87│ 10115.09│
│财务费用 │ 56304.43│ 218598.24│ 165696.71│ 110112.25│ 56237.36│ 228502.98│
│管理费用 │ 30415.49│ 165335.98│ 102581.46│ 60623.30│ 30088.02│ 162635.20│
│资产减值损失 │ 0.00│ -37178.92│ -7902.74│ -0.01│ 0.00│ -35643.10│
│公允价值变动净收益 │ 0.00│ ---│ 0.00│ 0.00│ 0.00│ ---│
│投资收益 │ 16367.15│ 79167.87│ 61063.54│ 41376.95│ 12739.36│ 81022.69│
│营业利润 │ -3125.18│ 140879.67│ 129218.36│ 26820.00│ -44018.48│ 246226.69│
│营业外收入 │ 776.98│ 25549.95│ 14981.67│ 14009.85│ 6799.09│ 41806.65│
│营业外支出 │ 3652.80│ 15288.99│ 17995.42│ 8573.22│ 6209.57│ 42570.49│
│利润总额 │ -6001.00│ 151140.63│ 126204.61│ 32256.63│ -43428.97│ 245462.85│
│所得税 │ 12025.00│ 47975.30│ 39055.51│ 22527.10│ 4688.75│ 69979.53│
│净利润 │ -18026.00│ 103165.33│ 87149.10│ 9729.53│ -48117.71│ 175483.32│
│归属母公司净利润 │ -15165.02│ 59994.23│ 58393.60│ 3247.42│ -38289.38│ 96424.28│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 1384406.51│ 5880612.83│ 6520763.19│ 6718409.38│ 6168458.07│ 4877183.41│
│经营活动现金流出 │ 1057216.94│ 4857290.89│ 5423244.80│ 5871845.15│ 6020471.60│ 4881213.81│
│经营活动现金流量净额│ 327189.58│ 1023321.94│ 1097518.39│ 846564.23│ 147986.48│ -4030.40│
│投资活动现金流入 │ 94651.68│ 370026.16│ 463861.18│ 53359.08│ 206334.56│ 221040.57│
│投资活动现金流出 │ 195152.02│ 1458406.01│ 1889601.36│ 2671509.30│ 1521544.97│ 1134156.71│
│投资活动现金流量净额│ -100500.34│ -1088379.85│ -1425740.18│ -2618150.23│ -1315210.41│ -913116.14│
│筹资活动现金流入 │ 802090.53│ 4045732.18│ 4299485.06│ 6428595.70│ 5121289.46│ 3950486.34│
│筹资活动现金流出 │ 694338.21│ 3929584.42│ 3983521.58│ 4604973.86│ 3612996.47│ 3171536.33│
│筹资活动现金流量净额│ 107752.32│ 116147.75│ 315963.48│ 1823621.84│ 1508292.99│ 778950.01│
│汇率变动对现金的影响│ -0.02│ 1.16│ -7.92│ 0.02│ 0.10│ -0.03│
│现金及等价物净增加额│ 334441.54│ 51091.00│ -12266.22│ 52035.87│ 341069.16│ -138196.57│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
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│现金流量指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│经营活动现金流入 │ 1384406.51│ 5880612.83│ 4333743.88│ 2692022.65│ 1247359.14│ 6520763.19│
│经营活动现金流出 │ 1057216.94│ 4857290.89│ 3654763.43│ 2256410.49│ 1047461.34│ 5423244.80│
│经营活动现金流量净额│ 327189.58│ 1023321.94│ 678980.45│ 435612.16│ 199897.80│ 1097518.39│
│投资活动现金流入 │ 94651.68│ 370026.16│ 50783.42│ 25951.06│ 4901.35│ 463861.18│
│投资活动现金流出 │ 195152.02│ 1458406.01│ 876285.36│ 626805.75│ 319833.43│ 1889601.36│
│投资活动现金流量净额│ -100500.34│ -1088379.85│ -825501.94│ -600854.70│ -314932.09│ -1425740.18│
│筹资活动现金流入 │ 802090.53│ 4045732.18│ 2683317.65│ 1864957.63│ 1153313.68│ 4299485.06│
│筹资活动现金流出 │ 694338.21│ 3929584.42│ 2358363.11│ 1629892.05│ 914909.71│ 3983521.58│
│筹资活动现金流量净额│ 107752.32│ 116147.75│ 324954.54│ 235065.57│ 238403.98│ 315963.48│
│汇率变动对现金的影响│ -0.02│ 1.16│ 1.18│ 1.18│ 0.02│ -7.92│
│现金及等价物净增加额│ 334441.54│ 51091.00│ 178434.23│ 69824.21│ 123369.72│ -12266.22│
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【10.环比分析】
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│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
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│一季报 │ 1057300.21│ 20.51│ -38289.38│ -63.82│
│二季报 │ 1256843.99│ 24.39│ 41536.80│ 69.23│
│三季报 │ 1457581.68│ 28.28│ 55146.18│ 91.92│
│四季报 │ 1382391.99│ 26.82│ 1600.64│ 2.67│
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│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
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│一季报 │ 1278941.04│ 22.38│ 12628.17│ 13.10│
│二季报 │ 1328938.06│ 23.25│ 77665.72│ 80.55│
│三季报 │ 1643866.88│ 28.76│ 56413.69│ 58.51│
│四季报 │ 1464160.74│ 25.62│ -50283.30│ -52.15│
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