财务分析☆ ◇000531 穗恒运Ａ 更新日期：2026-08-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
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│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 19352.87│ 30249.66│ 16662.99│ 29311.03│ -5730.98│ 16047.61│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ 16662.99│ 29311.03│ -5730.98│ 16047.61│
│净利润增长率(%) │ 98.58│ 81.54│ -43.15│ 611.45│ -135.71│ -79.42│
│扣非净利润(万) │ 11805.59│ 16132.88│ 16069.23│ 38046.07│ -14680.79│ 8378.72│
│营业总收(未调整:万) │ 85791.23│ 414147.12│ 429878.25│ 482224.78│ 393218.77│ 392819.98│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 429878.25│ 482224.78│ 393218.77│ 392819.98│
│总营收同比增长率(%) │ -15.91│ -3.66│ -10.86│ 22.64│ 0.10│ 13.47│
│加权净资产收益率(%) │ 2.83│ 4.47│ 2.53│ 5.66│ -1.13│ 3.17│
│资产负债比率(%) │ 58.21│ 58.03│ 61.78│ 63.50│ 63.05│ 63.40│
│净利润现金含量(%) │ 108.97│ 280.06│ 456.11│ 191.27│ 417.74│ -244.84│
│基本每股收益(元) │ 0.1876│ 0.2925│ 0.1600│ 0.3504│ -0.0697│ 0.1952│
│每股收益-扣除(元) │ 0.1134│ 0.1560│ 0.1543│ 0.4548│ -0.1786│ 0.1216│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.1858│ 0.2905│ 0.1600│ 0.2815│ -0.0697│ 0.2342│
│每股资本公积金(元) │ 2.1239│ 2.1089│ 2.0621│ 2.0620│ 1.2357│ 1.6808│
│每股未分配利润(元) │ 2.9756│ 2.7897│ 2.6747│ 2.6373│ 3.0847│ 3.9401│
│每股净资产(元) │ 6.6728│ 6.4777│ 6.3553│ 6.2954│ 6.0437│ 7.4926│
│每股经营现金流量(元)│ 0.2025│ 0.8135│ 0.7298│ 0.5383│ -0.2912│ -0.5735│
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┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 19352.87│ 30249.66│ 43914.76│ 21672.52│ 9745.84│ 16662.99│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 9745.84│ 16662.99│
│净利润增长率(%) │ 98.58│ 81.54│ 139.08│ 135.99│ 210.36│ -43.15│
│扣非净利润(万) │ 11805.59│ 16132.88│ 44007.07│ 20334.06│ 7511.44│ 16069.23│
│营业总收(未调整:万) │ 85791.23│ 414147.12│ 318271.83│ 207032.89│ 102022.78│ 429878.25│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 102022.78│ 429878.25│
│总营收同比增长率(%) │ -15.91│ -3.66│ -4.79│ -6.55│ -7.79│ -10.86│
│加权净资产收益率(%) │ 2.83│ 4.47│ 6.41│ 3.22│ 1.47│ 2.53│
│资产负债比率(%) │ 58.21│ 58.03│ 57.92│ 58.59│ 60.66│ 61.78│
│净利润现金含量(%) │ 108.97│ 280.06│ 145.05│ 135.19│ -52.42│ 456.11│
│基本每股收益(元) │ 0.1876│ 0.2925│ 0.4247│ 0.2081│ 0.0936│ 0.1600│
│每股收益-扣除(元) │ 0.1134│ 0.1560│ 0.4226│ 0.1953│ 0.0721│ 0.1543│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.1858│ 0.2905│ 0.4217│ 0.2081│ 0.0936│ 0.1600│
│每股资本公积金(元) │ 2.1239│ 2.1089│ 2.1171│ 2.1171│ 2.1185│ 2.0621│
│每股未分配利润(元) │ 2.9756│ 2.7897│ 3.0172│ 2.8036│ 2.7683│ 2.6747│
│每股净资产(元) │ 6.6728│ 6.4777│ 6.6890│ 6.4807│ 6.4486│ 6.3553│
│每股经营现金流量(元)│ 0.2025│ 0.8135│ 0.6117│ 0.2813│ -0.0491│ 0.7298│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 0.92│ 0.87│ 0.44│ 0.78│ 1.08│ 0.79│
│速动比率 │ 0.86│ 0.79│ 0.41│ 0.74│ 0.96│ 0.63│
│资产负债比率(%) │ 58.21│ 58.03│ 61.78│ 63.50│ 63.05│ 63.40│
│产权比率 │ 1.55│ 1.54│ 1.77│ 1.91│ 1.90│ 1.97│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.08│ 0.37│ 0.14│ 0.11│ -0.13│ -0.07│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 0.92│ 0.87│ 0.89│ 0.61│ 0.76│ 0.44│
│速动比率 │ 0.86│ 0.79│ 0.83│ 0.56│ 0.72│ 0.41│
│资产负债比率(%) │ 58.21│ 58.03│ 57.92│ 58.59│ 60.66│ 61.78│
│产权比率 │ 1.55│ 1.54│ 1.54│ 1.59│ 1.74│ 1.77│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.08│ 0.37│ 0.23│ 0.07│ -0.01│ 0.14│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 2.02│ 9.75│ 8.55│ 9.14│ 8.42│ 9.74│
│存货周转率 │ 4.47│ 21.10│ 18.89│ 18.44│ 6.73│ 4.42│
│流动资产周转率 │ 0.39│ 1.93│ 1.36│ 1.62│ 1.18│ 0.89│
│固定资产周转率 │ 0.12│ 0.65│ 0.77│ 1.01│ 1.09│ 1.32│
│总资产周转率 │ 0.05│ 0.22│ 0.22│ 0.28│ 0.25│ 0.27│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 2.02│ 9.75│ 6.73│ 4.57│ 2.00│ 8.55│
│存货周转率 │ 4.47│ 21.10│ 15.22│ 10.43│ 5.25│ 18.89│
│流动资产周转率 │ 0.39│ 1.93│ 1.32│ 0.86│ 0.35│ 1.36│
│固定资产周转率 │ 0.12│ 0.65│ 0.50│ 0.32│ 0.16│ 0.77│
│总资产周转率 │ 0.05│ 0.22│ 0.17│ 0.11│ 0.05│ 0.22│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 2.78│ 4.48│ 2.52│ 4.47│ -1.15│ 3.13│
│销售毛利率 │ 12.30│ 15.83│ 14.27│ 14.86│ -1.39│ 5.16│
│营业利润率 │ 26.47│ 12.93│ 6.20│ 9.21│ -4.14│ 2.53│
│销售净利率 │ 21.93│ 6.13│ 4.57│ 7.19│ -0.46│ 4.54│
│总资产净利率 │ 1.03│ 1.38│ 1.02│ 1.99│ -0.12│ 1.21│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 2.78│ 4.48│ 6.30│ 3.21│ 1.45│ 2.52│
│销售毛利率 │ 12.30│ 15.83│ 19.22│ 17.48│ 14.69│ 14.27│
│营业利润率 │ 26.47│ 12.93│ 16.87│ 12.79│ 10.15│ 6.20│
│销售净利率 │ 21.93│ 6.13│ 14.32│ 11.31│ 10.05│ 4.57│
│总资产净利率 │ 1.03│ 1.38│ 2.43│ 1.26│ 0.54│ 1.02│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -15.91│ -3.66│ -10.86│ 22.64│ 0.10│ 13.47│
│营业利润增长率 │ 119.19│ 100.96│ -40.00│ 372.61│ -264.22│ -89.96│
│净利润增长率 │ 98.58│ 81.54│ -43.15│ 611.45│ -135.71│ -79.42│
│净资产增长率 │ 3.01│ 1.93│ 0.95│ 31.95│ -3.20│ 1.00│
│总资产增长率 │ 3.08│ -5.48│ -3.81│ 29.82│ -6.20│ 17.48│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -15.91│ -3.66│ -4.79│ -6.55│ -7.79│ -10.86│
│营业利润增长率 │ 119.19│ 100.96│ 168.62│ 195.26│ 268.39│ -40.00│
│净利润增长率 │ 98.58│ 81.54│ 139.08│ 135.99│ 210.36│ -43.15│
│净资产增长率 │ 3.01│ 1.93│ 5.25│ 1.97│ 1.47│ 0.95│
│总资产增长率 │ 3.08│ -5.48│ -2.13│ -3.32│ 1.77│ -3.81│
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【6.指标变动说明】
截止日期:2026-03-31
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│归属于上市公│①出售联营企业广│ 19352.87│ 9745.84│ 98.58│
│司股东的净利│州越秀资本控股集│ │ │ │
│润 │团股份有限公司（│ │ │ │
│ │以下简称“越秀资│ │ │ │
│ │本”）部分股权，│ │ │ │
│ │确认处置股权的投│ │ │ │
│ │资收益；②按权益│ │ │ │
│ │法确认越秀资本、│ │ │ │
│ │广州资产的投资收│ │ │ │
│ │益同比增加 │ │ │ │
│归属于上市公│①出售联营企业广│ 11805.59│ 7511.44│ 57.17│
│司股东的扣除│州越秀资本控股集│ │ │ │
│非经常性损益│团股份有限公司（│ │ │ │
│的净利润 │以下简称“越秀资│ │ │ │
│ │本”）部分股权，│ │ │ │
│ │确认处置股权的投│ │ │ │
│ │资收益；②按权益│ │ │ │
│ │法确认越秀资本、│ │ │ │
│ │广州资产的投资收│ │ │ │
│ │益同比增加 │ │ │ │
│经营活动产生│报告期内燃料采购│ 21088.48│ -5108.88│ 512.78│
│的现金流量净│支出同比减少 │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│货币资金 │报告期内燃料采购│ 135791.31│ 79309.08│ 71.22│
│ │支出减少及银行借│ │ │ │
│ │款增加 │ │ │ │
│预付款项 │报告期内子公司广│ 3086.79│ 5127.86│ -39.80│
│ │州恒运东区天然气│ │ │ │
│ │热电有限公司（以│ │ │ │
│ │下简称“东区气电│ │ │ │
│ │公司”）预付天然│ │ │ │
│ │气款减少 │ │ │ │
│其他应收款 │报告期内公司及东│ 3511.52│ 9437.78│ -62.79│
│ │区气电公司收回广│ │ │ │
│ │州白云恒运热电有│ │ │ │
│ │限公司（以下简称│ │ │ │
│ │“白云恒运公司”│ │ │ │
│ │）的资金调拨利息│ │ │ │
│ │及劳务费 │ │ │ │
│在建工程 │报告期内子公司广│ 61265.03│ 45358.96│ 35.07│
│ │州知识城恒运热电│ │ │ │
│ │有限公司（以下简│ │ │ │
│ │称“知识城气电公│ │ │ │
│ │司”）在建天然气│ │ │ │
│ │发电工程项目投入│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│短期借款 │报告期内子公司知│ 12811.86│ 44924.15│ -71.48│
│ │识城气电公司短期│ │ │ │
│ │借款置换为长期借│ │ │ │
│ │款 │ │ │ │
│应交税费 │报告期内出售越秀│ 5524.59│ 3747.06│ 47.44│
│ │资本部分股权，导│ │ │ │
│ │致应交所得税增加│ │ │ │
│一年内到期的│报告期末一年内到│ 141518.15│ 77067.00│ 83.63│
│非流动负债 │期的长期借款增加│ │ │ │
│其他流动负债│报告期内子公司东│ 4159.88│ 3144.03│ 32.31│
│ │区气电公司暂估电│ │ │ │
│ │费收入增加使得待│ │ │ │
│ │转销项税增加 │ │ │ │
│专项储备 │报告期内已计提未│ 243.38│ 165.53│ 47.03│
│ │使用的安全生产费│ │ │ │
│ │用增加 │ │ │ │
│销售费用 │报告期内子公司广│ 506.71│ 1546.07│ -67.23│
│ │州恒运综合能源有│ │ │ │
│ │限公司销售代理费│ │ │ │
│ │属于合同履约成本│ │ │ │
│ │重分类至营业成本│ │ │ │
│投资收益 │报告期内转让越秀│ 25528.58│ 10587.09│ 141.13│
│ │资本部分股权确认│ │ │ │
│ │股权处置收益，以│ │ │ │
│ │及按权益法确认联│ │ │ │
│ │营企业的投资收益│ │ │ │
│ │同比增加 │ │ │ │
│信用减值损失│报告期内计提的坏│ -214.12│ -337.96│ 36.64│
│ │账同比减少 │ │ │ │
│资产处置收益│报告期内处置固定│ -1.55│ 31.17│ -104.98│
│ │资产的收益减少 │ │ │ │
│营业外收入 │报告期处置报废资│ 120.35│ 71.41│ 68.53│
│ │产利得同比增加 │ │ │ │
│营业外支出 │报告期内资产报废│ 20.77│ 98.87│ -78.99│
│ │损失同比减少 │ │ │ │
│所得税费用 │报告期内处置越秀│ 3990.57│ 81.43│ 4800.53│
│ │资本部分股权使得│ │ │ │
│ │应税所得额增加 │ │ │ │
│收到的税费返│报告期内子公司怀│ 13.66│ 24.47│ -44.19│
│还 │集恒运能源有限公│ │ │ │
│ │司收到的税费返还│ │ │ │
│ │减少 │ │ │ │
│收到其他与经│报告期内受限资金│ 3843.60│ 1162.42│ 230.65│
│营活动有关的│转回以及子公司恒│ │ │ │
│现金 │光一期、恒光二期│ │ │ │
│ │收到保险赔款 │ │ │ │
│购买商品、接│报告期内燃料采购│ 63097.78│ 98187.50│ -35.74│
│受劳务支付的│支出同比减少 │ │ │ │
│现金 │ │ │ │ │
│支付其他与经│报告期内存入的受│ 885.45│ 2139.58│ -58.62│
│营活动有关的│限资金同比减少 │ │ │ │
│现金 │ │ │ │ │
│取得投资收益│报告期内处置越秀│ 13181.98│ 8040.00│ 63.95│
│收到的现金 │资本部分股权，取│ │ │ │
│ │得股权处置收益 │ │ │ │
│处置固定资产│报告期内处置报废│ 45.20│ 10.95│ 312.85│
│、无形资产和│固定资产收到的现│ │ │ │
│其他长期资产│金增加 │ │ │ │
│收回的现金净│ │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│处置子公司及│上年同期转让子公│ ---│ 166.74│ -100.00│
│其他营业单位│司白云恒运公司51│ │ │ │
│收到的现金净│%的股权，本期无 │ │ │ │
│额 │此事项 │ │ │ │
│收到其他与投│报告期内建设项目│ 1.79│ 0.00│ 52928.02│
│资活动有关的│的利息收入增加 │ │ │ │
│现金 │ │ │ │ │
│购建固定资产│报告期内支付项目│ 13554.47│ 10032.62│ 35.10│
│、无形资产和│设备款、工程款增│ │ │ │
│其他长期资产│加 │ │ │ │
│支付的现金 │ │ │ │ │
│投资支付的现│报告期内对外股权│ 297.50│ 900.00│ -66.94│
│金 │投资减少 │ │ │ │
│支付其他与投│报告期内退还投标│ 7.37│ 2.00│ 268.40│
│资活动有关的│保证金增加 │ │ │ │
│现金 │ │ │ │ │
│吸收投资收到│上年同期子公司收│ ---│ 9.18│ -100.00│
│的现金 │到少数股东投资，│ │ │ │
│ │本期无此事项 │ │ │ │
│取得借款收到│报告期内收到的银│ 66871.31│ 111000.04│ -39.76│
│的现金 │行借款减少 │ │ │ │
│偿还债务支付│报告期内归还银行│ 43002.93│ 103709.29│ -58.54│
│的现金 │借款减少 │ │ │ │
│支付其他与筹│上年同期回购公司│ 950.35│ 6487.71│ -85.35│
│资活动有关的│股票，本期无此事│ │ │ │
│现金 │项 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
截止日期:2025-12-31
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│销售费用 │本期销售代理费属│ 424.15│ 3089.51│ -86.27│
│ │于合同履约成本重│ │ │ │
│ │分类至营业成本的│ │ │ │
│ │影响 │ │ │ │
│管理费用 │--- │ 18476.22│ 18422.55│ 0.29│
│财务费用 │本期有息负债规模│ 25032.34│ 29253.20│ -14.43│
│ │下降及贷款利率下│ │ │ │
│ │调的影响 │ │ │ │
│研发费用 │储能公司、恒运热│ 12779.23│ 14609.88│ -12.53│
│ │电公司研发项目投│ │ │ │
│ │入减少的影响 │ │ │ │
│经营活动现金│--- │ 492359.85│ 507837.01│ -3.05│
│流入小计 │ │ │ │ │
│经营活动现金│--- │ 407641.63│ 431835.68│ -5.60│
│流出小计 │ │ │ │ │
│经营活动产生│--- │ 84718.21│ 76001.33│ 11.47│
│的现金流量净│ │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│投资活动现金│本期公司收到白云│ 107579.18│ 17677.69│ 508.56│
│流入小计 │气电公司归还借款│ │ │ │
│ │的影响 │ │ │ │
│投资活动现金│--- │ 109024.98│ 128324.72│ -15.04│
│流出小计 │ │ │ │ │
│投资活动产生│本期购建长期资产│ -1445.80│ -110647.03│ 98.69│
│的现金流量净│支付的现金同比减│ │ │ │
│额 │少、收到白云气电│ │ │ │
│ │公司归还借款的影│ │ │ │
│ │响 │ │ │ │
│筹资活动现金│--- │ 395552.19│ 514462.69│ -23.11│
│流入小计 │ │ │ │ │
│筹资活动现金│--- │ 509356.19│ 624347.28│ -18.42│
│流出小计 │ │ │ │ │
│筹资活动产生│--- │ -113804.00│ -109884.59│ -3.57│
│的现金流量净│ │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│现金及现金等│投资活动产生的现│ -30531.58│ -144530.28│ 78.88│
│价物净增加额│金流量净额增加的│ │ │ │
│ │影响 │ │ │ │
│货币资金 │--- │ 79309.08│ 109027.73│ -27.26│
│应收款项 │--- │ 40728.97│ 44195.76│ -7.84│
│存货 │--- │ 16987.32│ 16045.77│ 5.87│
│投资性房地产│--- │ 90.84│ 102.26│ -11.17│
│长期股权投资│--- │ 618420.59│ 571845.59│ 8.14│
│固定资产 │--- │ 727185.46│ 553537.41│ 31.37│
│在建工程 │--- │ 45358.96│ 273911.86│ -83.44│
│使用权资产 │--- │ 36595.41│ 38461.40│ -4.85│
│短期借款 │--- │ 44924.15│ 159053.44│ -71.76│
│合同负债 │--- │ 1184.54│ 665.42│ 78.01│
│长期借款 │--- │ 768594.34│ 588951.57│ 30.50│
│租赁负债 │--- │ 23823.99│ 23530.35│ 1.25│
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 135791.31│ 79309.08│ 109027.73│ 256276.92│ 79916.10│ 288508.10│
│存货 │ 16670.67│ 16987.32│ 16045.77│ 22968.11│ 21563.91│ 96862.66│
│应收票据及应收账款 │ 44896.35│ 41211.51│ 44727.77│ 56826.74│ 49251.53│ 45339.15│
│合同资产 │ ---│ 0.00│ ---│ 0.00│ 0.00│ ---│
│预付款项 │ 3086.79│ 5127.86│ 6973.85│ 11141.77│ 9101.68│ 5680.02│
│其他应收款 │ 3511.52│ 9437.78│ 4652.94│ 1286.46│ 2537.78│ 4283.20│
│流动资产合计 │ 248945.22│ 196362.12│ 233228.68│ 396930.45│ 198124.48│ 468544.11│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 618832.10│ 618420.59│ 571845.59│ 550664.34│ 522638.68│ 468120.57│
│固定资产净额 │ 716076.31│ 727185.46│ 553537.41│ 564364.41│ 389223.10│ 332716.40│
│在建工程 │ 61265.03│ 45358.96│ 273911.86│ 197927.75│ 167307.03│ 56562.13│
│无形资产 │ 54982.77│ 53891.68│ 75216.12│ 76290.47│ 42071.72│ 29027.94│
│商誉 │ 1056.58│ 1056.58│ 1056.58│ 1119.70│ 1056.58│ 1056.58│
│非流动资产合计 │ 1598147.40│ 1595482.60│ 1662583.17│ 1573910.22│ 1301003.40│ 1129756.32│
│资产总计 │ 1847092.62│ 1791844.73│ 1895811.85│ 1970840.67│ 1499127.88│ 1598300.43│
│应付票据及应付账款 │ 96368.77│ 87514.14│ 111922.36│ 120304.20│ 57880.71│ 59670.99│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ 0.00│ 0.00│ ---│
│合同负债 │ 1186.10│ 1184.54│ 665.42│ 664.89│ 761.34│ 1678.37│
│流动负债 │ 270234.48│ 225970.37│ 528041.17│ 506153.24│ 183463.79│ 593485.37│
│长期借款 │ 756307.50│ 768594.34│ 588951.57│ 680169.41│ 555125.79│ 218734.02│
│长期应付款 │ 12878.30│ 10257.84│ 8522.41│ 8795.45│ 8968.71│ ---│
│非流动负债 │ 804944.43│ 813781.27│ 643243.88│ 745329.16│ 761799.78│ 419871.99│
│负债合计 │ 1075178.91│ 1039751.64│ 1171285.05│ 1251482.41│ 945263.57│ 1013357.36│
│实收资本 │ 104140.13│ 104140.13│ 104140.13│ 104140.13│ 82209.94│ 68508.28│
│资本公积金 │ 221186.36│ 219621.31│ 214748.63│ 214741.15│ 101583.03│ 115146.03│
│盈余公积 │ 62203.34│ 62203.34│ 58366.57│ 56017.63│ 53512.81│ 51215.50│
│未分配利润 │ 309877.58│ 290514.81│ 278547.15│ 274647.11│ 253595.59│ 269929.74│
│少数股东权益 │ 77004.00│ 77499.85│ 62686.61│ 63749.55│ 57008.15│ 71637.44│
│归属母公司权益 │ 694909.71│ 674593.24│ 661840.19│ 655608.71│ 496856.16│ 513305.63│
│股东权益合计 │ 771913.71│ 752093.09│ 724526.80│ 719358.27│ 553864.31│ 584943.07│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 135791.31│ 79309.08│ 112754.85│ 109161.20│ 120727.66│ 109027.73│
│存货 │ 16670.67│ 16987.32│ 17739.76│ 16703.55│ 17085.29│ 16045.77│
│应收票据及应收账款 │ 44896.35│ 41211.51│ 50531.97│ 46574.36│ 58217.36│ 44727.77│
│合同资产 │ ---│ 0.00│ ---│ ---│ 0.00│ ---│
│预付款项 │ 3086.79│ 5127.86│ 8337.67│ 11017.92│ 15206.76│ 6973.85│
│其他应收款 │ 3511.52│ 9437.78│ 14195.43│ 18788.25│ 94627.44│ 4652.94│
│流动资产合计 │ 248945.22│ 196362.12│ 247812.87│ 246441.18│ 352677.36│ 233228.68│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 618832.10│ 618420.59│ 616904.08│ 604497.52│ 581806.20│ 571845.59│
│固定资产净额 │ 716076.31│ 727185.46│ 717138.04│ 754176.92│ 760549.58│ 553537.41│
│在建工程 │ 61265.03│ 45358.96│ 74552.92│ 27063.83│ 23027.06│ 273911.86│
│无形资产 │ 54982.77│ 53891.68│ 47817.93│ 48392.26│ 40654.57│ 75216.12│
│商誉 │ 1056.58│ 1056.58│ 1056.58│ 1056.58│ 1056.58│ 1056.58│
│非流动资产合计 │ 1598147.40│ 1595482.60│ 1607542.37│ 1586480.02│ 1576613.26│ 1662583.17│
│资产总计 │ 1847092.62│ 1791844.73│ 1855355.24│ 1832921.21│ 1929290.63│ 1895811.85│
│应付票据及应付账款 │ 96368.77│ 87514.14│ 94378.97│ 90499.61│ 102134.61│ 111922.36│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ 0.00│ ---│
│合同负债 │ 1186.10│ 1184.54│ 1020.38│ 507.50│ 728.27│ 665.42│
│流动负债 │ 270234.48│ 225970.37│ 277332.69│ 407164.12│ 463057.86│ 528041.17│
│长期借款 │ 756307.50│ 768594.34│ 751896.90│ 621379.27│ 652992.23│ 588951.57│
│长期应付款 │ 12878.30│ 10257.84│ 9035.43│ 8943.31│ 8245.15│ 8522.41│
│非流动负债 │ 804944.43│ 813781.27│ 797342.62│ 666682.20│ 707283.37│ 643243.88│
│负债合计 │ 1075178.91│ 1039751.64│ 1074675.31│ 1073846.32│ 1170341.23│ 1171285.05│
│实收资本 │ 104140.13│ 104140.13│ 104140.13│ 104140.13│ 104140.13│ 104140.13│
│资本公积金 │ 221186.36│ 219621.31│ 220474.57│ 220473.44│ 220618.85│ 214748.63│
│盈余公积 │ 62203.34│ 62203.34│ 58366.57│ 58366.57│ 58366.57│ 58366.57│
│未分配利润 │ 309877.58│ 290514.81│ 314207.47│ 291965.23│ 288292.99│ 278547.15│
│少数股东权益 │ 77004.00│ 77499.85│ 84086.26│ 84171.37│ 87393.79│ 62686.61│
│归属母公司权益 │ 694909.71│ 674593.24│ 696593.67│ 674903.52│ 671555.61│ 661840.19│
│股东权益合计 │ 771913.71│ 752093.09│ 780679.93│ 759074.89│ 758949.40│ 724526.80│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 85791.23│ 414147.12│ 429878.25│ 482224.78│ 393218.77│ 392819.98│
│营业总成本 │ 88655.69│ 408142.69│ 436128.53│ 476104.12│ 464494.94│ 423934.71│
│营业税金及附加 │ 551.26│ 2861.14│ 2212.84│ 1749.66│ 1973.31│ 7761.93│
│销售费用 │ 506.71│ 424.15│ 3089.51│ 646.87│ 889.26│ 946.70│
│财务费用 │ 5719.10│ 25032.34│ 29253.20│ 28686.55│ 27851.97│ 20744.90│
│管理费用 │ 4201.03│ 18476.22│ 18422.55│ 20949.83│ 20998.41│ 15067.76│
│资产减值损失 │ ---│ -3307.89│ -29.28│ -1805.96│ -1395.79│ ---│
│公允价值变动净收益 │ ---│ ---│ ---│ 0.00│ 0.00│ ---│
│投资收益 │ 25528.58│ 47462.62│ 31238.63│ 38767.72│ 54299.57│ 33714.34│
│营业利润 │ 22708.42│ 53553.65│ 26648.86│ 44411.12│ -16290.88│ 9920.31│
│营业外收入 │ 120.35│ 176.40│ 359.47│ 600.18│ 725.31│ 4654.74│
│营业外支出 │ 20.77│ 22404.16│ 8387.91│ 12861.20│ 825.53│ 1247.42│
│利润总额 │ 22808.00│ 31325.89│ 18620.42│ 32150.10│ -16391.11│ 13327.63│
│所得税 │ 3990.57│ 5940.91│ -1029.28│ -2545.07│ -14574.04│ -4512.63│
│净利润 │ 18817.43│ 25384.98│ 19649.70│ 34695.17│ -1817.07│ 17840.26│
│归属母公司净利润 │ 19352.87│ 30249.66│ 16662.99│ 29311.03│ -5730.98│ 16047.61│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 85791.23│ 414147.12│ 318271.83│ 207032.89│ 102022.78│ 429878.25│
│营业总成本 │ 88655.69│ 408142.69│ 307031.93│ 203891.85│ 102217.95│ 436128.53│
│营业税金及附加 │ 551.26│ 2861.14│ 2174.43│ 1462.21│ 544.71│ 2212.84│
│销售费用 │ 506.71│ 424.15│ 5563.06│ 3389.86│ 1546.07│ 3089.51│
│财务费用 │ 5719.10│ 25032.34│ 19105.08│ 13029.80│ 6413.22│ 29253.20│
│管理费用 │ 4201.03│ 18476.22│ 14572.24│ 9790.77│ 4570.55│ 18422.55│
│资产减值损失 │ ---│ -3307.89│ 12.50│ 12.50│ 0.00│ -29.28│
│公允价值变动净收益 │ ---│ ---│ ---│ ---│ 0.00│ ---│
│投资收益 │ 25528.58│ 47462.62│ 41731.18│ 23080.73│ 10587.09│ 31238.63│
│营业利润 │ 22708.42│ 53553.65│ 53706.55│ 26482.95│ 10360.10│ 26648.86│
│营业外收入 │ 120.35│ 176.40│ 187.81│ 97.55│ 71.41│ 359.47│
│营业外支出 │ 20.77│ 22404.16│ 6801.01│ 3254.76│ 98.87│ 8387.91│
│利润总额 │ 22808.00│ 31325.89│ 47093.35│ 23325.74│ 10332.64│ 18620.42│
│所得税 │ 3990.57│ 5940.91│ 1531.25│ -92.55│ 81.43│ -1029.28│
│净利润 │ 18817.43│ 25384.98│ 45562.10│ 23418.29│ 10251.21│ 19649.70│
│归属母公司净利润 │ 19352.87│ 30249.66│ 43914.76│ 21672.52│ 9745.84│ 16662.99│
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【9.现金流量表摘要】
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│现金流量指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│经营活动现金流入 │ 95541.40│ 492359.85│ 507837.01│ 577842.33│ 455522.34│ 432728.77│
│经营活动现金流出 │ 74452.92│ 407641.63│ 431835.68│ 521780.44│ 479462.77│ 472018.98│
│经营活动现金流量净额│ 21088.48│ 84718.21│ 76001.33│ 56061.89│ -23940.43│ -39290.21│
│投资活动现金流入 │ 32289.76│ 107579.18│ 17677.69│ 17887.18│ 98890.88│ 14046.58│
│投资活动现金流出 │ 13859.34│ 109024.98│ 128324.72│ 225626.69│ 222710.26│ 170219.30│
│投资活动现金流量净额│ 18430.42│ -1445.80│ -110647.03│ -207739.51│ -123819.38│ -156172.72│
│筹资活动现金流入 │ 66871.31│ 395552.19│ 514462.69│ 524057.37│ 558184.26│ 762385.86│
│筹资活动现金流出 │ 49207.03│ 509356.19│ 624347.28│ 197934.24│ 598177.43│ 587970.05│
│筹资活动现金流量净额│ 17664.28│ -113804.00│ -109884.59│ 326123.13│ -39993.16│ 174415.81│
│汇率变动对现金的影响│ ---│ ---│ ---│ 0.00│ 0.00│ ---│
│现金及等价物净增加额│ 57183.18│ -30531.58│ -144530.28│ 174445.51│ -187752.98│ -21047.12│
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┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│经营活动现金流入 │ 95541.40│ 492359.85│ 359851.77│ 237323.75│ 106311.79│ 507837.01│
│经营活动现金流出 │ 74452.92│ 407641.63│ 296153.36│ 208025.65│ 111420.66│ 431835.68│
│经营活动现金流量净额│ 21088.48│ 84718.21│ 63698.41│ 29298.10│ -5108.88│ 76001.33│
│投资活动现金流入 │ 32289.76│ 107579.18│ 98773.26│ 88434.63│ 32217.69│ 17677.69│
│投资活动现金流出 │ 13859.34│ 109024.98│ 76717.05│ 48035.45│ 10934.62│ 128324.72│
│投资活动现金流量净额│ 18430.42│ -1445.80│ 22056.21│ 40399.19│ 21283.07│ -110647.03│
│筹资活动现金流入 │ 66871.31│ 395552.19│ 331697.37│ 177129.44│ 111009.22│ 514462.69│
│筹资活动现金流出 │ 49207.03│ 509356.19│ 413773.00│ 247065.49│ 115801.04│ 624347.28│
│筹资活动现金流量净额│ 17664.28│ -113804.00│ -82075.62│ -69936.05│ -4791.81│ -109884.59│
│汇率变动对现金的影响│ ---│ ---│ ---│ ---│ 0.00│ ---│
│现金及等价物净增加额│ 57183.18│ -30531.58│ 3679.00│ -238.77│ 11382.38│ -144530.28│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【10.环比分析】
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│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
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│一季报 │ 102022.78│ 24.63│ 9745.84│ 32.22│
│二季报 │ 105010.11│ 25.36│ 11926.68│ 39.43│
│三季报 │ 111238.94│ 26.86│ 22242.24│ 73.53│
│四季报 │ 95875.29│ 23.15│ -13665.10│ -45.17│
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│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
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│一季报 │ 110636.70│ 25.74│ 3140.17│ 18.85│
│二季报 │ 110901.90│ 25.80│ 6043.59│ 36.27│
│三季报 │ 112746.44│ 26.23│ 9184.26│ 55.12│
│四季报 │ 95593.21│ 22.24│ -1705.02│ -10.23│
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