财务分析☆ ◇000488 ST晨鸣 更新日期：2026-09-12◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│带强调事项段│ 保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│ │ │的无保留意见│ │ │ │ │
│归母净利(未调整:万) │ -78647.51│ -829593.24│ -741078.45│ -128128.96│ 18929.01│ 206551.31│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ -741078.45│ -128128.96│ 18929.01│ 206551.31│
│净利润增长率(%) │ 79.61│ -11.94│ -478.38│ -776.89│ -90.84│ 20.65│
│扣非净利润(万) │ -108947.70│ -766926.65│ -720238.55│ -194212.02│ -36145.94│ 174387.65│
│营业总收(未调整:万) │ 686542.89│ 618655.02│ 2272947.49│ 2660857.02│ 3200436.73│ 3301981.23│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 2272947.49│ 2660857.02│ 3200436.73│ 3301981.23│
│总营收同比增长率(%) │ 225.90│ -72.78│ -14.58│ -16.86│ -3.08│ 7.43│
│加权净资产收益率(%) │ -150.65│ -164.83│ -57.25│ -7.65│ 0.55│ 9.60│
│资产负债比率(%) │ 96.09│ 94.44│ 79.79│ 73.46│ 71.85│ 72.78│
│净利润现金含量(%) │ -40.99│ -2.93│ -35.40│ -342.62│ 1822.51│ 415.48│
│基本每股收益(元) │ -0.2700│ -2.8300│ -2.5300│ -0.4500│ 0.0300│ 0.5600│
│每股收益-扣除(元) │ -0.3700│ -2.6100│ -2.4500│ -0.6800│ -0.1500│ 0.4500│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.2680│ -2.8270│ -2.5254│ -0.4333│ 0.0635│ 0.6921│
│每股资本公积金(元) │ 1.7914│ 1.7861│ 1.7746│ 1.8022│ 1.7992│ 1.7703│
│每股未分配利润(元) │ -2.8835│ -2.6155│ 0.2071│ 2.7124│ 3.1515│ 3.0864│
│每股净资产(元) │ 0.0531│ 0.3080│ 3.1201│ 5.6453│ 6.0705│ 6.0632│
│每股经营现金流量(元)│ 0.1099│ 0.0829│ 0.8939│ 1.4847│ 1.1578│ 2.8758│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 未经审计│带强调事项段│ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│
│ │ │ │的无保留意见│ │ │ │
│归母净利(未调整:万) │ -78647.51│ -51247.11│ -829593.24│ -600781.66│ -385795.32│ -145163.41│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ -385795.32│ -145163.41│
│净利润增长率(%) │ 79.61│ 64.70│ -11.94│ -746.05│ -13567.59│ -2594.38│
│扣非净利润(万) │ -108947.70│ -58728.59│ -766926.65│ -581011.47│ -364536.36│ -146151.14│
│营业总收(未调整:万) │ 686542.89│ 298110.63│ 618655.02│ 334786.07│ 210663.10│ 79715.76│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 210663.10│ 79715.76│
│总营收同比增长率(%) │ 225.90│ 273.97│ -72.78│ -83.11│ -84.83│ -88.21│
│加权净资产收益率(%) │ -150.65│ -77.63│ -164.83│ -97.29│ -53.39│ -17.22│
│资产负债比率(%) │ 96.09│ 95.58│ 94.44│ 89.89│ 85.93│ 82.28│
│净利润现金含量(%) │ -40.99│ -5.00│ -2.93│ -11.69│ -20.36│ -36.55│
│基本每股收益(元) │ -0.2700│ -0.1700│ -2.8300│ -2.0500│ -1.3100│ -0.4900│
│每股收益-扣除(元) │ -0.3700│ -0.1997│ -2.6100│ -1.9753│ -1.2400│ -0.4969│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.2680│ -0.1742│ -2.8270│ -2.0425│ -1.3147│ -0.4935│
│每股资本公积金(元) │ 1.7914│ 1.7819│ 1.7861│ 1.7819│ 1.7861│ 1.7704│
│每股未分配利润(元) │ -2.8835│ -2.7835│ -2.6155│ -1.8358│ -1.1075│ -0.2869│
│每股净资产(元) │ 0.0531│ 0.1416│ 0.3080│ 1.0868│ 1.8125│ 2.6198│
│每股经营现金流量(元)│ 0.1099│ 0.0087│ 0.0829│ 0.2389│ 0.2676│ 0.1804│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 0.18│ 0.16│ 0.36│ 0.57│ 0.63│ 0.65│
│速动比率 │ 0.09│ 0.07│ 0.30│ 0.47│ 0.50│ 0.55│
│资产负债比率(%) │ 96.09│ 94.44│ 79.79│ 73.46│ 71.85│ 72.78│
│产权比率 │ 314.32│ 52.89│ 5.53│ 3.50│ 3.17│ 3.16│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.01│ 0.01│ 0.06│ 0.09│ 0.07│ 0.17│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 0.18│ 0.18│ 0.16│ 0.21│ 0.24│ 0.27│
│速动比率 │ 0.09│ 0.08│ 0.07│ 0.15│ 0.17│ 0.20│
│资产负债比率(%) │ 96.09│ 95.58│ 94.44│ 89.89│ 85.93│ 82.28│
│产权比率 │ 314.32│ 117.30│ 52.89│ 14.86│ 8.84│ 6.20│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.01│ 0.00│ 0.01│ 0.02│ 0.02│ 0.01│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 8.53│ 5.82│ 11.62│ 9.27│ 10.91│ 14.23│
│存货周转率 │ 2.05│ 2.80│ 5.68│ 4.15│ 4.52│ 4.84│
│流动资产周转率 │ 1.02│ 0.56│ 1.02│ 0.87│ 0.98│ 0.96│
│固定资产周转率 │ 0.24│ 0.20│ 0.70│ 0.79│ 0.92│ 0.90│
│总资产周转率 │ 0.14│ 0.11│ 0.32│ 0.32│ 0.38│ 0.38│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 8.53│ 4.03│ 5.82│ 2.95│ 1.82│ 0.63│
│存货周转率 │ 2.05│ 0.92│ 2.80│ 1.97│ 1.39│ 0.64│
│流动资产周转率 │ 1.02│ 0.45│ 0.56│ 0.27│ 0.17│ 0.06│
│固定资产周转率 │ 0.24│ 0.10│ 0.20│ 0.11│ 0.07│ 0.03│
│总资产周转率 │ 0.14│ 0.06│ 0.11│ 0.06│ 0.04│ 0.01│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -504.78│ -917.86│ -80.94│ -7.68│ 0.99│ 10.82│
│销售毛利率 │ -7.19│ -39.05│ 2.57│ 8.13│ 14.47│ 23.61│
│营业利润率 │ -17.88│ -147.76│ -34.41│ -6.37│ 0.49│ 6.91│
│销售净利率 │ -13.38│ -144.88│ -34.29│ -4.99│ 0.99│ 6.33│
│总资产净利率 │ -1.81│ -15.71│ -10.90│ -1.62│ 0.38│ 2.40│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -504.78│ -123.03│ -917.86│ -187.93│ -72.53│ -18.84│
│销售毛利率 │ -7.19│ -8.62│ -39.05│ -62.27│ -76.93│ -131.92│
│营业利润率 │ -17.88│ -22.96│ -147.76│ -194.84│ -197.28│ -238.82│
│销售净利率 │ -13.38│ -19.48│ -144.88│ -192.26│ -198.64│ -206.92│
│总资产净利率 │ -1.81│ -1.14│ -15.71│ -11.06│ -7.08│ -2.71│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 225.90│ -72.78│ -14.58│ -16.86│ -3.08│ 7.43│
│营业利润增长率 │ 70.46│ -16.88│ -361.77│ -1184.15│ -93.15│ 43.97│
│净利润增长率 │ 79.61│ -11.94│ -478.38│ -776.89│ -90.84│ 20.65│
│净资产增长率 │ -82.76│ -90.13│ -45.15│ -12.54│ -0.17│ -21.37│
│总资产增长率 │ 0.68│ -20.29│ -20.10│ -5.71│ 1.73│ -9.54│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 225.90│ 273.97│ -72.78│ -83.11│ -84.83│ -88.21│
│营业利润增长率 │ 70.46│ 64.05│ -16.88│ -506.02│ -5689.82│ -25542.03│
│净利润增长率 │ 79.61│ 64.70│ -11.94│ -746.05│ -13567.59│ -2594.38│
│净资产增长率 │ -82.76│ -53.92│ -90.13│ -65.08│ -41.91│ -15.84│
│总资产增长率 │ 0.68│ 0.98│ -20.29│ -16.78│ -13.87│ -8.64│
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【6.指标变动说明】
截止日期:2026-06-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│应收票据 │生产基地全面复工│ 122591.89│ 79393.93│ 54.41│
│ │复产，已支付未到│ │ │ │
│ │期票据增加 │ │ │ │
│应收款项 │报告期末应收客户│ 86703.47│ 74274.41│ 16.73│
│ │款项增加 │ │ │ │
│预付款项 │生产基地全面复工│ 50569.39│ 28193.09│ 79.37│
│ │复产，预付供应商│ │ │ │
│ │货款增加 │ │ │ │
│存货 │报告期末库存商品│ 386724.80│ 331619.88│ 16.62│
│ │增加 │ │ │ │
│递延所得税资│部分子公司亏损影│ 235913.74│ 203208.88│ 16.09│
│产 │响递延所得税资产│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│应付账款 │报告期末应付供应│ 1005960.31│ 860872.71│ 16.85│
│ │商货款增加 │ │ │ │
│合同负债 │报告期末预收客户│ 50150.08│ 29629.97│ 69.25│
│ │货款增加 │ │ │ │
│其他应付款 │报告期末应付往来│ 389522.25│ 477202.30│ -18.37│
│ │款减少 │ │ │ │
│一年内到期的│报告期末重分类到│ 215278.13│ 231317.19│ -6.93│
│非流动负债 │一年内到期的长期│ │ │ │
│ │负债减少 │ │ │ │
│长期借款 │报告期末长期借款│ 624058.97│ 557651.07│ 11.91│
│ │展期 │ │ │ │
│长期应付款 │报告期末逾期设备│ 187146.56│ 168536.88│ 11.04│
│ │租赁借款展期 │ │ │ │
│营业收入 │生产基地全面复工│ 686542.89│ 210663.10│ 225.90│
│ │复产，机制纸销量│ │ │ │
│ │增加，影响收入同│ │ │ │
│ │比增加 │ │ │ │
│营业成本 │生产基地全面复工│ 735930.37│ 372720.37│ 97.45│
│ │复产，机制纸销量│ │ │ │
│ │增加，影响成本同│ │ │ │
│ │比增加 │ │ │ │
│税金及附加 │土地使用税同比增│ 9717.00│ 6118.68│ 58.81│
│ │加 │ │ │ │
│研发费用 │生产基地全面复工│ 12258.94│ 3656.72│ 235.24│
│ │复产，研发投入增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│财务费用 │利息支出同比减少│ 56079.38│ 80466.57│ -30.31│
│其他收益 │去年同期债务重组│ 6487.44│ 2279.48│ 184.60│
│ │损失,影响其他收 │ │ │ │
│ │益同比增加 │ │ │ │
│投资收益 │确认的对参股公司│ 24670.39│ -43066.98│ 157.28│
│ │的投资收益和处置│ │ │ │
│ │股权产生的投资收│ │ │ │
│ │益同比增加 │ │ │ │
│公允价值变动│林木资产的公允价│ 630.56│ -12948.76│ 104.87│
│收益 │值变动收益同比增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│信用减值损失│去年年底整体剥离│ 4163.75│ -50632.24│ 108.22│
│ │融资租赁业务，报│ │ │ │
│ │告期内应收款项计│ │ │ │
│ │提坏账准备同比减│ │ │ │
│ │少 │ │ │ │
│资产减值损失│去年同期停机期间│ -1668.62│ -24056.14│ 93.06│
│ │对闲置设备计提减│ │ │ │
│ │值准备 │ │ │ │
│营业外支出 │诉讼支出同比减少│ 809.54│ 2619.85│ -69.10│
│所得税费用 │去年同期部分公司│ -31592.56│ 360.36│ -8866.94│
│ │冲回前期确认的可│ │ │ │
│ │抵扣亏损和可抵扣│ │ │ │
│ │暂时性差异形成的│ │ │ │
│ │递延所得税资产 │ │ │ │
│经营活动产生│公司全面复工复产│ 32238.30│ 78530.33│ -58.95│
│的现金流量净│，购买原材料支出│ │ │ │
│额 │增加 │ │ │ │
│投资活动产生│收到出售子公司股│ 45663.94│ -49345.45│ 192.54│
│的现金流量净│权及债权款，去年│ │ │ │
│额 │同期回购少数股东│ │ │ │
│ │对子公司部分股权│ │ │ │
│筹资活动产生│偿还到期债务，压│ -80798.32│ -37985.14│ -112.71│
│的现金流量净│缩债务规模 │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
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截止日期:2026-03-31
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│应收票据 │报告期末已背书、│ 107950.46│ 79393.93│ 35.97│
│ │贴现未到期不能终│ │ │ │
│ │止确认的票据增加│ │ │ │
│应收款项融资│报告期末公司持有│ 6298.93│ 3597.81│ 75.08│
│ │的20家信誉较好的│ │ │ │
│ │银行票据增加 │ │ │ │
│预付款项 │报告期末预付供应│ 39466.82│ 28193.09│ 39.99│
│ │商货款增加 │ │ │ │
│一年内到期的│部分一年内到期的│ 158561.75│ 231317.19│ -31.45│
│非流动负债 │长期借款展期重分│ │ │ │
│ │类到长期借款列示│ │ │ │
│长期应付款 │部分设备融资租赁│ 205284.71│ 168536.88│ 21.80│
│ │业务展期重分类到│ │ │ │
│ │长期应付款列示 │ │ │ │
│营业收入 │全面复工复产，机│ 298110.63│ 79715.76│ 273.97│
│ │制纸销量增加，影│ │ │ │
│ │响收入同比增加 │ │ │ │
│营业成本 │全面复工复产，机│ 323796.67│ 184877.04│ 75.14│
│ │制纸销量增加，影│ │ │ │
│ │响成本同比增加 │ │ │ │
│税金及附加 │全面复工复产，收│ 4940.90│ 2876.79│ 71.75│
│ │入增加，影响税金│ │ │ │
│ │及附加同比增加 │ │ │ │
│投资收益 │确认的对参股公司│ 7835.09│ -5102.25│ 253.56│
│ │的投资收益同比增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│信用减值损失│应收款项计提坏账│ 1293.77│ -16936.62│ 107.64│
│ │减少 │ │ │ │
│归属于母公司│全面复工复产，停│ -51247.11│ -145163.41│ 64.70│
│股东的净利润│工损失减少，机制│ │ │ │
│ │纸产销量、毛利同│ │ │ │
│ │比增加 │ │ │ │
│经营活动产生│公司全面复工复产│ 2564.15│ 53061.99│ -95.17│
│的现金流量净│，购买原材料支出│ │ │ │
│额 │增加 │ │ │ │
│投资活动产生│去年同期回购少数│ -974.02│ -49808.40│ 98.04│
│的现金流量净│股东对子公司部分│ │ │ │
│额 │股权 │ │ │ │
│筹资活动产生│金融机构对到期贷│ -993.77│ -11631.35│ 91.46│
│的现金流量净│款进行了降息展期│ │ │ │
│额 │续作，多途径多举│ │ │ │
│ │措化解债务风险 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 18681.38│ 21039.87│ 590987.98│ 1212483.28│ 1400043.50│ 1411978.29│
│存货 │ 386724.80│ 331619.88│ 283538.88│ 495817.80│ 682191.62│ 528263.19│
│应收票据及应收账款 │ 209295.35│ 153668.35│ 189089.60│ 294010.71│ 321226.04│ 265651.72│
│合同资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 50569.39│ 28193.09│ 63189.35│ 82513.52│ 78819.16│ 89148.51│
│其他应收款 │ 32429.76│ 30206.52│ 108465.19│ 222490.46│ 171744.54│ 225286.41│
│流动资产合计 │ 732643.77│ 616854.72│ 1589097.68│ 2856588.90│ 3271944.97│ 3287049.04│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 215804.75│ 209595.33│ 397103.54│ 468519.94│ 427701.34│ 186658.77│
│固定资产净额 │ 2812923.03│ 2921967.95│ 3185506.93│ 3318624.82│ 3379773.87│ 3565349.27│
│在建工程 │ 61968.39│ 62664.05│ 59383.86│ 85961.80│ 55886.69│ 19774.95│
│无形资产 │ 156873.34│ 160398.25│ 165226.78│ 200236.09│ 183133.88│ 159267.29│
│商誉 │ ---│ ---│ ---│ 3522.05│ 2694.69│ 2694.69│
│非流动资产合计 │ 4363973.58│ 4445160.17│ 4761831.83│ 5092116.39│ 5158156.77│ 4997096.42│
│资产总计 │ 5096617.35│ 5062014.89│ 6350929.51│ 7948705.30│ 8430101.74│ 8284145.46│
│应付票据及应付账款 │ 1005960.31│ 860872.71│ 913288.55│ 852160.73│ 724356.26│ 696064.37│
│预收款项 │ 4918.86│ 6192.93│ 5453.89│ 1624.29│ 1426.14│ 3827.40│
│合同负债 │ 50150.08│ 29629.97│ 27482.98│ 144368.02│ 130602.94│ 138228.96│
│流动负债 │ 3974978.73│ 3939225.75│ 4384233.46│ 4977774.61│ 5189874.84│ 5053495.18│
│长期借款 │ 624058.97│ 557651.07│ 476366.22│ 468101.45│ 398223.63│ 527634.02│
│长期应付款 │ 187146.56│ 168536.88│ 77496.50│ 254109.52│ 316077.11│ 235890.10│
│非流动负债 │ 922291.99│ 841471.46│ 683118.99│ 861145.10│ 867401.52│ 975967.37│
│负债合计 │ 4897270.72│ 4780697.21│ 5067352.45│ 5838919.71│ 6057276.36│ 6029462.55│
│实收资本 │ 293455.62│ 293455.62│ 293455.62│ 295681.32│ 297974.22│ 298420.82│
│资本公积金 │ 525683.33│ 524127.92│ 520767.86│ 532879.09│ 536120.05│ 528280.51│
│盈余公积 │ 121200.91│ 121200.91│ 121200.91│ 121200.91│ 121200.91│ 121200.91│
│未分配利润 │ -846168.76│ -767521.25│ 60781.80│ 802018.28│ 939064.25│ 921037.26│
│少数股东权益 │ 183766.07│ 190934.12│ 367966.63│ 440568.06│ 464368.83│ 345705.09│
│归属母公司权益 │ 15580.57│ 90383.56│ 915610.44│ 1669217.52│ 1908456.55│ 1908977.82│
│股东权益合计 │ 199346.63│ 281317.68│ 1283577.06│ 2109785.58│ 2372825.38│ 2254682.91│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 18681.38│ 22099.20│ 21039.87│ 73163.97│ 95366.15│ 228267.92│
│存货 │ 386724.80│ 370859.14│ 331619.88│ 268300.44│ 252231.64│ 289904.55│
│应收票据及应收账款 │ 209295.35│ 181647.07│ 153668.35│ 173420.51│ 169573.21│ 115375.88│
│合同资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 50569.39│ 39466.82│ 28193.09│ 56564.52│ 51471.20│ 64480.28│
│其他应收款 │ 32429.76│ 30171.26│ 30206.52│ 65808.84│ 82649.31│ 96872.85│
│流动资产合计 │ 732643.77│ 700587.49│ 616854.72│ 852795.18│ 937327.39│ 1113312.59│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 215804.75│ 217490.33│ 209595.33│ 333119.98│ 362126.54│ 393106.18│
│固定资产净额 │ 2812923.03│ 2873600.63│ 2921967.95│ 2977498.06│ 3048671.15│ 3133040.08│
│在建工程 │ 61968.39│ 62795.33│ 62664.05│ 62607.36│ 61087.09│ 60425.49│
│无形资产 │ 156873.34│ 159185.68│ 160398.25│ 161652.19│ 162656.10│ 163875.86│
│商誉 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动资产合计 │ 4363973.58│ 4411013.23│ 4445160.17│ 4432702.26│ 4532560.21│ 4688984.58│
│资产总计 │ 5096617.35│ 5111600.71│ 5062014.89│ 5285497.44│ 5469887.60│ 5802297.17│
│应付票据及应付账款 │ 1005960.31│ 907557.48│ 860872.71│ 829620.22│ 853427.21│ 869858.23│
│预收款项 │ 4918.86│ 5854.41│ 6192.93│ 4180.41│ 4810.60│ 4882.87│
│合同负债 │ 50150.08│ 28254.81│ 29629.97│ 48514.47│ 18932.48│ 25930.01│
│流动负债 │ 3974978.73│ 3923626.94│ 3939225.75│ 4008920.36│ 3952024.50│ 4086014.18│
│长期借款 │ 624058.97│ 644054.88│ 557651.07│ 355373.29│ 370192.67│ 392658.68│
│长期应付款 │ 187146.56│ 205284.71│ 168536.88│ 265676.65│ 254498.82│ 169297.16│
│非流动负债 │ 922291.99│ 962209.22│ 841471.46│ 742132.18│ 748357.69│ 688233.36│
│负债合计 │ 4897270.72│ 4885836.16│ 4780697.21│ 4751052.54│ 4700382.19│ 4774247.54│
│实收资本 │ 293455.62│ 293455.62│ 293455.62│ 293455.62│ 293455.62│ 293455.62│
│资本公积金 │ 525683.33│ 524127.92│ 524127.92│ 524127.92│ 524127.92│ 520767.86│
│盈余公积 │ 121200.91│ 121200.91│ 121200.91│ 121200.91│ 121200.91│ 121200.91│
│未分配利润 │ -846168.76│ -818768.36│ -767521.25│ -539999.85│ -325013.52│ -84381.61│
│少数股东权益 │ 183766.07│ 184111.35│ 190934.12│ 214755.96│ 237629.08│ 257454.80│
│归属母公司权益 │ 15580.57│ 41653.20│ 90383.56│ 319688.94│ 531876.32│ 770594.83│
│股东权益合计 │ 199346.63│ 225764.55│ 281317.68│ 534444.90│ 769505.41│ 1028049.63│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 686542.89│ 618655.02│ 2272947.49│ 2660857.02│ 3200436.73│ 3301981.23│
│营业总成本 │ 843077.11│ 1108598.58│ 2641144.43│ 2876869.45│ 3204643.07│ 3058384.01│
│营业税金及附加 │ 9717.00│ 13498.31│ 22596.13│ 22780.24│ 24313.93│ 28445.62│
│销售费用 │ 6113.22│ 10432.14│ 24117.11│ 23099.96│ 24218.13│ 29350.97│
│财务费用 │ 56079.38│ 163599.49│ 196798.25│ 200966.67│ 214655.61│ 238747.13│
│管理费用 │ 22978.20│ 51506.73│ 75116.90│ 69031.98│ 75054.67│ 94236.07│
│资产减值损失 │ -1668.62│ -55617.98│ -33275.54│ -4500.73│ -1766.00│ -1128.59│
│公允价值变动净收益 │ 630.56│ -14872.69│ -19221.70│ -2555.53│ -2525.39│ -7707.38│
│投资收益 │ 24670.39│ -154882.35│ -76691.33│ 50506.70│ -7604.28│ -6957.83│
│营业利润 │ -122760.39│ -914116.75│ -782073.46│ -169364.43│ 15621.87│ 228145.90│
│营业外收入 │ 91.02│ 141.89│ 514.76│ 299.88│ 7724.87│ 7169.44│
│营业外支出 │ 809.54│ 6046.56│ 3760.42│ 1905.89│ 5119.80│ 4697.31│
│利润总额 │ -123478.91│ -920021.42│ -785319.11│ -170970.44│ 18226.93│ 230618.03│
│所得税 │ -31592.56│ -23737.12│ -6017.17│ -38306.20│ -13509.33│ 21649.63│
│净利润 │ -91886.35│ -896284.30│ -779301.94│ -132664.24│ 31736.27│ 208968.40│
│归属母公司净利润 │ -78647.51│ -829593.24│ -741078.45│ -128128.96│ 18929.01│ 206551.31│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 686542.89│ 298110.63│ 618655.02│ 334786.07│ 210663.10│ 79715.76│
│营业总成本 │ 843077.11│ 378152.95│ 1108598.58│ 728948.46│ 496850.78│ 251551.00│
│营业税金及附加 │ 9717.00│ 4940.90│ 13498.31│ 9312.36│ 6118.68│ 2876.79│
│销售费用 │ 6113.22│ 3044.44│ 10432.14│ 7465.55│ 5111.33│ 2208.49│
│财务费用 │ 56079.38│ 32305.00│ 163599.49│ 122534.33│ 80466.57│ 44959.54│
│管理费用 │ 22978.20│ 10799.09│ 51506.73│ 40874.42│ 28777.11│ 14568.45│
│资产减值损失 │ -1668.62│ -223.36│ -55617.98│ -44056.14│ -24056.14│ -25.81│
│公允价值变动净收益 │ 630.56│ -626.11│ -14872.69│ -12335.02│ -12948.76│ -55.90│
│投资收益 │ 24670.39│ 7835.09│ -154882.35│ -71540.51│ -43066.98│ -5102.25│
│营业利润 │ -122760.39│ -68443.17│ -914116.75│ -652284.34│ -415593.79│ -190376.98│
│营业外收入 │ 91.02│ 41.48│ 141.89│ 114.21│ 106.98│ 51.49│
│营业外支出 │ 809.54│ 69.05│ 6046.56│ 2761.52│ 2619.85│ -87.94│
│利润总额 │ -123478.91│ -68470.74│ -920021.42│ -654931.66│ -418106.66│ -190237.55│
│所得税 │ -31592.56│ -10400.85│ -23737.12│ -11280.79│ 360.36│ -25293.25│
│净利润 │ -91886.35│ -58069.88│ -896284.30│ -643650.87│ -418467.02│ -164944.30│
│归属母公司净利润 │ -78647.51│ -51247.11│ -829593.24│ -600781.66│ -385795.32│ -145163.41│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 759598.92│ 679805.80│ 2377422.13│ 2916511.88│ 3621852.89│ 3930629.42│
│经营活动现金流出 │ 727360.62│ 655484.96│ 2115102.96│ 2477516.95│ 3276870.47│ 3072440.60│
│经营活动现金流量净额│ 32238.30│ 24320.84│ 262319.17│ 438994.93│ 344982.42│ 858188.82│
│投资活动现金流入 │ 50259.56│ 37827.15│ 53524.58│ 37760.19│ 27146.37│ 132182.80│
│投资活动现金流出 │ 4595.61│ 51216.98│ 6944.42│ 31931.09│ 271643.46│ 115610.68│
│投资活动现金流量净额│ 45663.94│ -13389.84│ 46580.16│ 5829.10│ -244497.09│ 16572.12│
│筹资活动现金流入 │ 1015892.97│ 2483388.51│ 3406292.58│ 3527727.50│ 3759622.44│ 3323700.14│
│筹资活动现金流出 │ 1096691.29│ 2495594.97│ 3778784.68│ 4106101.71│ 3957728.44│ 4317749.75│
│筹资活动现金流量净额│ -80798.32│ -12206.46│ -372492.10│ -578374.21│ -198106.01│ -994049.60│
│汇率变动对现金的影响│ -178.26│ -189.18│ 2363.72│ -5972.46│ -3324.90│ -2736.75│
│现金及等价物净增加额│ -3074.34│ -1464.64│ -61229.05│ -139522.64│ -100945.57│ -122025.41│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
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│现金流量指标(万元) │ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
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│经营活动现金流入 │ 759598.92│ 323454.82│ 679805.80│ 427232.32│ 279685.71│ 154893.82│
│经营活动现金流出 │ 727360.62│ 320890.67│ 655484.96│ 356973.39│ 201155.39│ 101831.83│
│经营活动现金流量净额│ 32238.30│ 2564.15│ 24320.84│ 70258.93│ 78530.33│ 53061.99│
│投资活动现金流入 │ 50259.56│ 315.32│ 37827.15│ 4815.41│ 1823.36│ 1257.62│
│投资活动现金流出 │ 4595.61│ 1289.34│ 51216.98│ 51213.62│ 51168.81│ 51066.02│
│投资活动现金流量净额│ 45663.94│ -974.02│ -13389.84│ -46398.20│ -49345.45│ -49808.40│
│筹资活动现金流入 │ 1015892.97│ 663744.38│ 2483388.51│ 1912818.27│ 1714246.73│ 1090078.29│
│筹资活动现金流出 │ 1096691.29│ 664738.15│ 2495594.97│ 1940737.15│ 1752231.87│ 1101709.64│
│筹资活动现金流量净额│ -80798.32│ -993.77│ -12206.46│ -27918.88│ -37985.14│ -11631.35│
│汇率变动对现金的影响│ -178.26│ -282.02│ -189.18│ -128.44│ -96.13│ -136.23│
│现金及等价物净增加额│ -3074.34│ 314.34│ -1464.64│ -4186.59│ -8896.39│ -8513.99│
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【10.环比分析】
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│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
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│一季报 │ 79715.76│ 12.89│ -145163.41│ 17.50│
│二季报 │ 130947.33│ 21.17│ -240631.91│ 29.01│
│三季报 │ 124122.98│ 20.06│ -214986.34│ 25.91│
│四季报 │ 283868.95│ 45.88│ -228811.58│ 27.58│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 676177.72│ 29.75│ 5819.62│ -0.79│
│二季报 │ 712295.43│ 31.34│ -2955.00│ 0.40│
│三季报 │ 594001.43│ 26.13│ -73874.47│ 9.97│
│四季报 │ 290472.90│ 12.78│ -670068.60│ 90.42│
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