新相微：中国国际金融股份有限公司关于上海新相微电子股份有限公司2025年度持续督导跟踪报告

中国国际金融股份有限公司关于上海新相微电子股份有限公司

2025年度持续督导跟踪报告

根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》 《上海证券交易所上市公司自律监管指引第11号——持续督导》等有关法律、法规的规定，中国国际金融股份有限公司（以下简称“保荐机构”）作为上海新相微电子股份有限公司（以下简称“新相微”或“公司”）持续督导工作的保荐机构，负责新相微上市后的持续督导工作，并出具本持续督导跟踪报告。

一、持续督导工作情况

二、保荐机构和保荐代表人发现的问题及整改情况

无。

三、重大风险事项

在本持续督导期间，公司主要的风险事项如下：

（一）核心竞争力风险

显示终端向高分辨率、高刷新率及低功耗方向的持续演进，正驱动显示驱动芯片行业进入技术密集迭代期。新型显示技术的加速落地，使行业技术迭代周期明显缩短。企业需保持稳定的研发投入强度，及时推进产品迭代与技术突破，方能在日趋激烈的市场竞争中维持优势地位。若公司无法根据市场变化持续推进技术创新、有效巩固核心竞争力，则可能面临在市场竞争中失去既有优势的风险，进而对公司市场竞争实力与行业地位产生不利影响。

（二）经营风险

1、核心技术人才流失的风险

显示驱动芯片设计行业属于技术密集型领域，核心技术人才的稳定性与持续储备能力是高科技企业面临的共性挑战。当前，中国大陆显示驱动芯片设计行业存在较为突出的人才供需缺口，行业间围绕高端人才的竞争日益激烈。若公司无法有效维系核心团队的稳定性，或在人才引进与培养方面未能形成持续供给能力，将对公司研发体系的持续运行与技术创新能力的稳步提升造成不利影响。

2、产品研发失败风险

持续推进现有产品的迭代升级与新品研发，是集成电路设计企业应对市场动态变化的必然选择。研发方向的确定需紧密结合显示技术演进趋势与下游终端应用需求，并在研发周期内持续投入充足的资金与人力资源。然而，显示技术从实验室走向产业化再到商业化应用，其路径始终存在不确定性。若公司在技术路线研判上出现偏差，或在关键工艺、核心指标上未能实现预期突破，亦或研发成果未能通过客户验证并导入供应链，则存在研发失败的风险。研发投入将面临无法收回的风险，并对公司后续业绩增长产生不利影响。

（三）财务风险

1、存货跌价风险

未来市场需求环境变化、市场竞争加剧或公司不能有效拓宽销售渠道、优化库存管理、合理控制存货规模，可能导致产品滞销、存货积压，从而存货跌价风险提高，将对公司经营业绩产生不利影响。

2、应收账款的风险

未来若整体及行业环境发生重大不利变化或公司客户自身经营情况恶化，将可能导致公司无法按期、足额收回货款，将对公司的经营业绩带来不利影响。

（四）行业风险

在我国集成电路设计产业整体快速发展的宏观背景下，行业内部竞争烈度不断抬升。若企业无法精准把握新型显示技术演进方向、及时跟进工艺制程更新节奏，或对终端客户在性能与功耗等方面的持续升级需求响应滞后，其既有市场份额将面临被竞争对手逐步挤压的风险。随着下游面板制造领域集中度持续攀升，叠加技术迭代频率加快、优质客户资源集中度提升等因素，公司所处市场环境中的竞争压力进一步加剧。

（五）宏观环境风险

显示驱动芯片设计行业作为半导体产业链的核心环节之一，其发展态势与全球宏观经济环境及消费电子市场景气度高度相关。2025年，尽管消费电子市场呈现温和复苏态势，车载显示、AR/VR等新兴应用加速渗透，行业需求呈现结构性分化，但宏观经济波动仍可能通过产业链传导对公司订单稳定性及产品价格形成影响。若全球经济增长放缓、消费电子需求不及预期，或地缘政治因素对供应链造成扰动，公司将面临市场需求波动带来的经营压力。公司记账本位币为人民币，但部分采购及销售业务采用美元等外币结算，因而存在因汇率变动产生的汇兑损益。2025年，受全球主要经济体货币政策分化影响，美元汇率持续波动，人民币兑美元汇率走势仍面临较大不确定性。若未来市场环境或金融政策发生显著变化，公司可能面临因汇率波动而增加的汇兑损失风险。针对上述宏观环境风险，公司已建立多维应对机制。产品策略上，持续优化产品组合，在巩固消费电子领域优势的同时，积极拓展工控、车载等抗周期性较强的应用领域；客户合作上，深化与下游龙头面板厂商及终端品牌的协同关系；供应链管理上，构建多元化供应体系，降低单一渠道依赖；

汇率风险管理上，注重外币资产与负债的规模匹配，合理控制外汇风险敞口。上述措施有助于增强公司抗风险能力和经营韧性，但宏观环境的不确定性仍可能对公司经营业绩产生一定影响。

四、重大违规事项

2025年度，公司不存在重大违规事项。

五、主要财务指标的变动原因及合理性

2025年，公司主要财务数据的具体情况如下：

单位：万元 币种：人民币

2025年，公司主要财务指标的具体情况如下：

点

2025年公司营业收入为61,322.80万元，同比增长20.86%，主要系产品品类扩充，市场份额提升，销售规模增加所致。2025年归属于上市公司股东的净利润为

908.76万元，同比增加7.76%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润

399.24万元，同比增加767.47万元。主要原因是2025年度，虽然显示芯片市场仍维持较激烈的竞争态势，但公司坚持稳健经营策略，通过扩充产品品类、加快产品迭代、提升产品性能，全年业绩实现增长。

2025年经营活动产生的现金流量净额4,974.26万元，同比增加11,660.96万元。主要系公司销售商品收到的现金增加所致。

2025年基本每股收益、稀释每股收益为0.020元，较上年同期增长11.11%；扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.009元。

六、核心竞争力的变化情况

（一）人才筑基创新赋能，构筑护城河

公司深耕于技术密集型的芯片设计领域，始终将人才视为核心战略资源。2025年，公司持续深化人才梯队建设，通过多层次引才机制吸引并培育了具有深厚经验的研发团队。截至2025年末，公司研发人员占员工总数比例达52.38%。为进一步建立长效激励约束机制，公司于2025年11月推出新一期限制性股票激励计划，拟向44名核心骨干授予400万股限制性股票，将核心团队利益与公司中长期发展深度绑定。通过薪酬综合体系，激活团队的创新能动性，为技术持续突破提供了坚实的人才保障。在战略协同层面，此次激励计划将公司层面净利润增长率和个人层面的绩效考核设定为考核目标，有助于团队的行动方向与公司战略目标高度一致，形成了“目标共担、价值共创”的发展路径，将人才转化为可持续发展的核心驱动力，为在显示芯片领域持续巩固技术领先优势提供了坚实的组织保障。

（二）聚焦前沿显示技术，创新动力活跃

2025年，新相微坚持以技术创新驱动发展，在核心技术积累方面，截至2025年

末，公司拥有核心技术26项，累计获得专利30项，其中发明专利26项，集成电路布图登记83项。报告期内新增7项核心技术，包括防止ESD误触发的上电复位控制方法、全局动态背光调整控制方法、新型高压电荷泵技术、高分辨率高刷新率动态加速驱动方法、减小电磁干扰噪声控制方法、图像防抖动控制方法及驱动输出峰值电流的控制方法。这些技术成果覆盖显示芯片设计的关键环节，使公司在保证成像质量的同时，持续优化芯片面积、功耗与成本结构。在MicroLED前沿领域，公司产品凭借高集成度、低功耗等优势，已成功应用于AR眼镜领域，为虚拟现实交互提供显示解决方案。公司研发体系持续推动显示芯片设计与先进制程工艺的协同优化，助力国内产业链自主可控能力提升。

七、研发支出变化及研发进展

（一）研发支出及变化情况

单位：人民币，元

（二）研发进展

截至2025年12月31日，公司累计获得专利30项（其中发明专利26项），拥有集成电路布图登记83项，2025年新增获得发明专利4项。

报告期内获得的知识产权列表

注：上述“其他”指集成电路布图登记。

八、新增业务进展是否与前期信息披露一致（如有）

不适用。

九、募集资金的使用情况及是否合规

根据中国证券监督管理委员会《关于同意上海新相微电子股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2023〕731号），同意公司首次公开发行股票的注册申请。并经上海证券交易所同意，公司首次向社会公开发行人民币普通股（A股）股票9,190.5883万股，每股发行价格为人民币11.18元，募集资金总额为人民币102,750.78万元，扣除各项发行费用（不含增值税）人民币11,093.31万元后，实际募集资金净额为人民币91,657.46万元。上述募集资金已全部到位，并经大华会计师事务所（特殊普通合伙）审验，于2023年5月29日出具《验资报告》（大华验字[2023]000289号）。募集资金到账后，公司已对募集资金进行了专户存储管理，并与保荐机构、存放募集资金的商业银行签署了《募集资金专户存储三方监管协议》。截至2025年12月31日，公司对募集资金项目累计投入225,260,727.18元，其中：以前年度累计使用募集资金人民币202,112,501.63元，2025年度使用募集资金人民币23,148,225.55元。截至2025年12月31日，募集资金余额为人民币626,243,047.36元。募集资金使用和结余的具体情况如下：

单位：人民币元

公司2025年度募集资金存放、管理与实际使用符合《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市公司募集资金监管规则》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第1号——规范运作》等法规和文件的规定，对募集资金进行了专户存储和专项使用，截至2025年12月31日，新相微不存在变相改变募集资金用途和损害股东利益的情形，不存在违规使用募集资金的情形。

十、控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的持股、质押、冻结及减持情况

截至2025年12月31日，公司无控股股东，公司实际控制人、董事、监事（监事会取消前）和高级管理人员所持股份不存在质押、冻结及减持情况。

十一、上海证券交易所或保荐机构认为应当发表意见的其他事项

截至2025年12月31日，不存在保荐机构认为应当发表意见的其他事项。