天润工业：2026年3月31日投资者关系活动记录表
天润工业技术股份有限公司投资者关系活动记录表 编号:2026-001
?特定对象调研 ?分析师会议
?媒体采访 ?业绩说明会
投资者关系活动
?新闻发布会 ?路演活动
类别
?现场参观
?其他(电话会议)
会议采用电话会议形式,具体参会人员详见附件。
上市公司接待人员:
活动参与人员
董秘、副总经理、财务总监:刘立
证券办公室部长:冯春
证券事务代表:吕旭艺
2026 年3 月31 日(星期二)
时间
10:00-11:00 13:30-14:30 15:00-16:00
地点 天润工业技术股份有限公司
形式 电话会议
一、公司简介:
公司董事会秘书刘立女士对公司2025 年年度报告进
行简单解读。
交流内容及具体
二、投资者问答:
问:2025 年公司整体收入增长,利润率为何下滑?
答:2025 年公司实现营业收入40.7 亿元,同比增长
12.55%,归属于上市公司股东的净利润3.68 亿元,同比
问答记录
增长10.62%。四季度净利润率略有下降,一方面受四季 度并购山东阿尔泰汽车配件有限公司的影响,该企业主 营乘用车铝压铸件,利润率低,收购时由于评估资产增 值形成的折旧摊销增加,合并后拉低了整体利润率;另 一方面,根据会计准则,由于应收账款增加,当年计提 应收账款坏账准备增加,多重因素叠加导致利润承压, 但曲轴连杆主业的经营性利润率并未下降,公司全年利 润保持稳定增长,公司现金流依然强劲。
问:公司各业务板块的收入占比情况怎样?
答:公司曲轴业务板块实现营业收入23.90 亿元,占 公司营业收入比例为58.71%;连杆业务板块实现营业收 入9.59 亿元,占公司营业收入比例为23.55%;毛坯及铸 锻件业务实现营业收入3.23 亿元,占公司营业收入比例 为7.94%;空气悬架业务实现营业收入3.09 亿元,占公 司营业收入比例为7.58%。
问:大缸径曲轴和连杆业务增长动力来自哪里?未 来前景如何?
答:2025 年大缸径业务收入同比增长53%,主要受 益于全球数据中心建设和船运市场复苏,发电机组用大 缸径发动机的需求激增。公司2024 年起逐步投资产能, 2025 年释放后实现快速放量。2026-2027 年将持续扩建产 能,支撑未来增长。目前客户包括潍柴、卡特彼勒、康 明斯、玉柴等,生产线满负荷生产,未来订单保障性强。
问:大缸径曲轴和连杆的毛利率情况如何?未来会 提升吗?
答:目前大缸径曲轴连杆整体毛利率在23%左右。 随着2026-2028 年产能逐步释放,规模效应明显,单位成 本摊薄,预计毛利率可提升至28%以上,将高于当前重 卡产品毛利率水平。
问:大缸径业务的客户结构是怎样的?潍柴和卡特 占比多少?
答:2025 年大缸径业务收入中,潍柴、卡特占比超 80%,其他是康明斯等客户。目前核心客户集中度高,后 续随着所有大缸径发动机客户新开发样件的批量生产, 各家收入将逐步提升。
问:大缸径业务具体指什么?产能规划情况如何?
答:大缸径发动机主要用于发电机组(如数据中心 备用电源、主供电源)、船舶、矿机等,公司大缸径曲 轴、连杆产品可适配柴油及燃气大缸径发动机。公司现 有5 条大缸径曲轴加工产线,产能约1.6 万支,正在建设 两条新产线,另年初新增规划一条产线,全部建成后将 达3 万支以上产能,配套的毛坯锻造线也将在2026 年下 半年投产。连杆产能扩充相对容易,公司目前已有9 条 产线,今年在建两条,另新增规划两条,总产能将超55 万支,重卡连杆线可转大缸径连杆产线,产能最高可达 70 万支。
问:2026 年资本开支多少?
答:2026 年整体资本支出预计约7 亿元:其中约4 亿元用于新建大缸径曲轴、连杆及锻造毛坯产线;2 亿元 用于原有重卡、轻卡产线的填平补齐、自动化改造和设 备升级,再就是基础设施建设等。后续资本开支主要向 新业务倾斜。
问:公司分红情况如何?
答:合并计算已发放的中期现金分红和预计派发的 年度现金分红,公司2025 年度累计现金分红总额预计 3.02 亿元,公司分红方案综合考虑了当前经营情况、未 来发展规划及股东合理回报,同时也符合监管鼓励“多 次分红”的导向。
问:空气悬架和电动转向业务目前进展如何?
答:公司空气悬架业务主要聚焦商用车领域,2025 年实现营业收入3.09 亿元,但受政策影响,尚未大规模 放量。商用车电动转向系统已完成多个客户定点,未来 将随主机厂系统切换逐步放量,短期内不会形成规模收 入。
问:燃气机喷射系统业务进展如何?
答:公司于2024 年成立开发团队,2025 年开展客户 和市场开发,目前已开发潍柴、康明斯、上海新动力等 客户,2026 年可以实现批量供货。目前开发的产品主要 用于天然气重卡等道路领域和非道路领域(包括矿山、
船舶、发电机组、油气开采等),随着燃气发电机组市
场需求持续增长,公司将把大缸径燃气喷射系统列为核
心重点业务深耕发展。
三、其他事项
无
关于本次活动是否
接待过程中,公司接待人员与投资者进行了充分的
涉及应披露重大信
交流与沟通,严格按照有关制度规定,没有出现未公开
息的说明
重大信息泄露等情况。
活动过程中所使用
的演示文稿、提供
无
的文档等附件(如
有,可作为附件)
附件:参会人员名单(排名不分先后)
| 2026 年 3 月 31 日(星期二) 10:00-11:00 | |
| 公司 | 姓名 |
| 中金公司 | 任丹霖 Ren Danlin |
| 中金公司 | 司颖 Si Ying |
| | 侯昭慧 |
| 长城财富保险资产管理股份有限公司 | 胡纪元 |
| 淳厚基金管理有限公司 | 薛莉丽 |
| 上海健顺投资管理有限公司 | 何荣珩 |
| 富安达基金管理有限公司 | 杨红 |
| | 刘勇 |
| 上海玖鹏资产管理中心(有限合伙) | 胡纪相 |
| 中融基金 -SZ cross selling | 焦阳 |
| 中银国际证券股份有限公司资产管理部 | 朱文韬 |
| 富安达基金管理有限公司 | 李守峰 |
| 景顺长城基金管理有限公司 | 唐翌 |
| | 周昊 |
| 创金合信基金 | 张小郭 |
| 西部利得基金管理有限公司 | 邹玲玲 |
| 华安基金管理有限公司 | 杨明 |
| 华安基金管理有限公司 | 刘潇 |
| 阳光资产管理股份有限公司 | 李曦辰 |
| 上海东方证券资产管理有限公司 | 周迪 |
| 南方基金管理股份有限公司 | 廖欣宇 |
| 深圳市尚诚资产管理有限责任公司 | 黄向前 |
| | 胡鑫 |
| 浦银安盛基金管理有限公司 | 石萍 |
| 天风(上海)证券资产管理有限公司 | 邱天 |
| 阳光资产管理股份有限公司 | 卢雨涵 |
| LIU MIAO | YUANXiang |
| 北京沣沛投资管理有限公司 | 孙思维 |
| Horizon China Master Fund | LiShengnong |
| 深圳盈泰投资管理有限公司 | 朱亚光 |
| 美国友邦保险有限公司上海分公司 | 杨佳 |
| 汇添富基金管理股份有限公司 | 徐志华 |
| 海南进化论私募基金管理有限公司 | 蒋旭阳 |
| 上海追云资产管理有限公司 | 郝润祺 |
| 复星保德信人寿公司 | 李心宇 |
| | 周鼎 |
| 华安基金管理有限公司 | 蒋 璆 |
| 中海基金管理有限公司 | 俞忠华 |
| | 蒋阳 |
肖莹
浙商证券股份有限公司 许运凯
中国国际金融股份有限公司 刘秦利
Optimas Capital Limited 杨崞
源洁莹
JM GREAT CHINA FUND 高新宇
平安基金管理有限公司 张聪
华宝信托投资有限责任公司 顾宝成
LIU MIAO 苏雪晶
合煦智远基金管理有限公司 刁鹏飞
英大证券有限责任公司自营业务部 孙超
2026 年3 月31 日(星期二)13:30-14:30
| 公司 | 姓名 |
| 长城证券 | 陈逸同 |
| 长城证券 | 金瑞 |
| 中银国际证券 | 朱文韬 |
| 华夏基金 | 连骁 |
| 华泰保险资管 | 车育文 |
| 国联基金 | 焦阳 |
| 清和泉 | 钟颖 |
| 宏利基金 | 刘硕 |
| 华安基金 | 刘潇 |
| 景顺长城基金 | 唐翌 |
| 长信基金 | 程昕 |
| 泓德基金 | 时佳鑫 |
| 国金基金 | 范亮 |
| 泰信基金 | 吴秉韬 |
| 融通基金 | 孙卫党 |
| 兴业基金 | 张端锋 |
2026 年3 月31 日(星期二)15:00-16:00
| 公司 | 姓名 |
| 广发证券股份有限公司 | 周伟 |
| 上海合道资产管理有限公司 | 严斯鸿 |
| 天风证券股份有限公司 | 杜玙 |
| 国联基金管理有限公司 | 焦阳 |
| 景顺长城基金管理有限公司 | 唐翌 |
| 广发证券股份有限公司 | 刘丽玲 |
| 中银基金管理有限公司 | 阎安琪 |
| 华安基金管理有限公司 | 刘潇 |
| 泰信基金管理有限公司 | 吴秉韬 |
| 长城基金管理有限公司 | 韩林 |
| 深圳市杉树资产管理有限公司 | 黄事超 |
| 国新投资有限公司 | 解静 |
| 金元顺安基金管理有限公司 | 沈丹璇 |
| 中银国际证券股份有限公司 | 朱文韬 |
| 同泰基金管理有限公司 | 鲁秦 |
| 阳光资产管理股份有限公司 | 李曦辰 |
| 创金合信基金管理有限公司 | 张小郭 |
| 上海国际信托有限公司 | 刘白 |
| 青银理财有限责任公司 | 林治乾 |
| 青骊投资管理(上海)有限公司 | 于利强 |
| 招银理财有限责任公司 | 巩伟 |
| 长江证券(上海)资产管理有限公司 | 汪中昊 |
| 鑫巢资本管理(香港)有限公司 | 陶濤 |
| 青骊投资管理(上海)有限公司 | 于利强 |
| 上海银叶投资有限公司 | 李悦 |
| | gfzqxcx\_SZ8y |
| 广发基金管理有限公司 | 杜威 |
| 深圳市杉树资产管理有限公司 | 王磊 |
| | gfzqxcx\_Sbqo |
安徽弘开投资管理有限公司 张汝升
gfzqxcx_ABIu
上海慈阳投资管理有限公司 陈哲熙
北京君成私募基金管理有限公司 肖建中
华能贵诚信托有限公司 孙德龙
闻天私募证券投资基金管理(广州)有限公
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深圳猎投资本合伙企业(有限合伙) 骆峰
招商信诺资产管理有限公司 黄玉
上海大筝资产管理有限公司 宋博雅