双汇发展：2026年4月28日投资者调研记录
000895投资者调研记录编号：2026-04
河南双汇投资发展股份有限公司
投资者调研记录
| 时间 | 2026年04月28日 | 地点 | 线上/电话会议 |
| 投资者关系活动类别 | 投资者交流会/双汇发展2026年一季度业绩交流会 | ||
| 参与单位名称及人员姓名 | 申万宏源 周 缘 中信证券 | ||
江皓云
| 华泰证券 胡 东 兴业证券 金 含 Morgan Stanley Lillian Lou 等70余人 | |
| 公司接待人员 | 公司董事长万宏伟先生、董事兼总裁马相杰先生、副总裁兼董事会秘书张立文先生等。 |
| 会议记录 | |
| 一、董事会秘书张立文先生介绍公司2026年一季度经营情况2026年一季度，面对充满挑战的市场环境，公司积极推进四化战略，大力开展市场创新、营销创新、管理创新和数字化赋能，抢抓春节销售旺季，实现了经营良好开局。一季度，公司肉类外销量88.0万吨、同比增长14.9%，营业总收入146.0亿元、同比增长2.1%，利润总额17.2亿元、同比增长12.5%，归母净利润12.9亿元、同比增长13.6%。分产业看： 生鲜品业务：坚持“稳利扩量”经营策略，借助低猪价行情，大力开发客户，加强终端网点建设，产销规模大幅增长，生鲜猪肉外销量39.9万吨、同比增长15.7%；鲜品业务盈利提升，冻品业务盈利同比下降，整体盈利保持稳定。 肉制品业务：深化市场专业化改革，加大市场投入，提升服务能力，传统渠道销量止跌回升、同比增长7.4%，新兴渠道销量同比增长53.6%，总体包装肉制品销量同比增长15.1%；吨均利润稳中有升，整体利润同比增长19.4%。 其他业务分部：养猪业出栏规模提升，但受猪价低、养殖成绩不达预期等影响，亏损同比增加；禽产业规模保持较大增长，养殖成绩提升，利润同比大 | |
000895投资者调研记录 编号：2026-04
000895投资者调研记录 编号：2026-04
000895投资者调研记录 编号：2026-04
| 附件 | 双汇发展2026年一季度业绩说明会演示材料 | ||||
| 记录 | 张霄 | 审核 | 张立文 | 批准 | 张立文 |
| 整理日期 | 2026-04-28 | 审核日期 | 2026-04-28 | 批准日期 | 2026-04-28 |
双汇发展2026年一季度业绩介绍
2026
业绩摘要
经营回顾
未来展望
内容概览
业绩摘要
.合并财务概述重要运营数据
关键财务指标
| 项目2026年一季度2025年一季度同比增减同比变化 包装肉制品销量（万吨）35.831.14.715.1% |
| 生鲜猪肉外销量（万吨）(1)39.934.55.415.7% |
| 禽肉外销量（万吨）(2)9.88.21.619.8% |
| 肉类外销量（万吨）(3)88.076.611.414.9% |
项目2026年一季度2025年一季度同比增减同比变化营业总收入（亿元）146.0143.03.02.1%EBITDA（亿元）21.719.71.99.9%利润总额（亿元）17.215.31.912.5%归母净利润（亿元）12.911.41.513.6%每股收益（元）0.370.330.0413.6%
项目2026年一季度2025年一季度同比增减同比变化营业总收入（亿元）146.0143.03.02.1%EBITDA（亿元）21.719.71.99.9%利润总额（亿元）17.215.31.912.5%归母净利润（亿元）12.911.41.513.6%每股收益（元）0.370.330.0413.6%
注
1.上表生鲜猪肉外销量含国产猪肉外销量和进口猪肉外销量；
2.禽肉外销量含进口禽肉外销量；
3.肉类外销量含包装肉制品销量、生鲜猪肉外销量、禽肉外销量及非猪肉类进口产品销量（2026年一季度2.5万吨）。
分部经营情况
生鲜品：
收入59.0亿元、占比40.4%肉制品：
收入63.9亿元、
占比
43.8%
其他：
收入23.0亿元、
占比15.8%
2026年一季度各业务分部收入占比
(1)
%
2026年一季度各业务分部经营利润占比%
注
1.收入为外销收入；
2.其他分部利润同比增亏，主要是禽产业利润同比改善，但养猪业利润增亏、双汇总部收到补贴下降。
收入总额 146.0亿元
亿元
亿元
2026年一季度各分部收入同比变化情况
(1)
| 亿元 |
2026年一季度各分部经营利润同比变化情况
| 亿元 | ||
生鲜品
| 生鲜品 | 肉制品 | 总经营利润 | ||||||||||
1.19
1.19
17.64
-1.62
17.21
17.64
-1.62
17.21
6.9%
102.5%
-9.4%
100%
经营回顾全球经济缓慢复苏，中国经济稳中向好，社会消费稳步恢复，CPI温和回升，PPI逐步由负转正；猪价同比大幅下降、鸡价同比小幅上升，肉类行业竞争依然激烈。
| 生猪价格行情走势 | 毛鸡价格行情走势 |
?按上海钢联公布数据，2026年一季度生猪出栏价
11.4元/kg，同比下降23.9%。
?按鸡病专业网公布数据，2026年一季度商品鸡出栏价
格7.4元/kg，同比上升6.7%。
经营回顾
| 14.9%2025年一季度2025年二季度2025年三季度2025年四季度2026年一季度肉类外销量（万吨）同比增幅 | 2.1%2025年一季度2025年二季度2025年三季度2025年四季度2026年一季度营业总收入（亿元）同比增幅 | 12.5%2025年一季度2025年二季度2025年三季度2025年四季度2026年一季度利润总额（亿元）同比增幅 | ||||||||||
肉类外销量
88.0万吨
营业总收入
146.0亿元
利润总额
17.2亿元
?面对充满挑战的市场环境，公司深化推进四化战略，大力开展市场创新、营销创新、管理创新和
数字化赋能，抢抓春节销售旺季，一季度肉类销量规模再创新高，肉类外销量、营业总收入、利润总额同比均实现增长，实现了经营良好开局。
同比增长14.9%同比增长2.1%同比增长12.5%
经营利润头均利润
生鲜品分部业务经营业绩
屠宰量
382 万头
1.2 亿元
31.2 元/头
生鲜包装产品销量
1.9 万吨
2025年一季度
2026年一季度
屠宰量（万头）同比增幅
1.6
1.9
2025年
| 包装产品销量（万吨）同比增幅 | 生鲜品经营利润（亿元）同比增幅 | |
41.8
31.2
2025年一季度
2026年一季度
生鲜品头均经营利润（元/头）同比增幅
41.8
31.2
2025年一季度
2026年一季度
生鲜品头均经营利润（元/头）同比增幅
?坚持“稳利扩量”经营策略，借助低猪价行情，大力开发客户、加强终端网点建设，产销规模大幅增长，生鲜猪肉外销量39.9万吨、同比增长15.7%，创历史新高；
?顺应消费趋势、优化产品结构，销售生鲜包装产品1.9万吨、同比增长20.2%；?鲜品盈利提升，冻品业务盈利同比下降，整体盈利保持稳定。
肉制品分部业务经营业绩
注
1.新渠道包括会员超市、连锁便利、休闲零食、餐饮、电商、特通渠道。
5.2
8.0
2025年一季度
2026年一季度
新渠道销量（万吨）同比增幅
0.6
0.8
| 传统渠道销量（万吨）同比增幅 | 即时零售平台销量（万吨）同比增幅 | |
新渠道销量
(1）
即时零售平台销量传统渠道销量
8.0万吨
0.8万吨
27.9万吨
4,7434,921
4,9212025年一季度
2026年
一季度
2025年一季度
2026年
一季度
吨均经营利润（元/吨）同比增幅
吨均经营利润（元/吨）同比增幅
吨均经营利润
4,921 元/吨
?深化市场专业化改革，加大市场投入，提升服务能力，传统渠道销量止跌回升、同比增长7.4%，新兴渠道销量同比增长53.6%，总体包装肉制品销量同比增长15.1%；?坚持两调一控，吨均利润稳中有升，利润同比增长19.4%；?各项市场改革措施发力，整箱消费、重点商超、即时零售平台等业务销量表现较好。
整箱产品销量
4.8
6.3
6.3
2025年一季度
2026年
一季度
2025年一季度
2026年
一季度
整箱产品销量（万吨）同比增幅
整箱产品销量（万吨）同比增幅
6.3万吨
其他分部业务经营业绩
其他分部收入稳定增长，利润同比增亏。
禽产业规模保持较大增长，养殖成绩提升，利润同比大幅减亏。
养猪业出栏规模提升，受猪价低、养殖成绩不达预期等影响，亏损同比增加。
0.48
0.56
0.56
2025年
| 商品鸡出栏量（亿只）同比增幅 | |
商品鸡出栏量
0.56亿只
-2.24-0.37
-0.372025年
| 只均经营利润（元/只)同比增减 | ||
只均经营利润
-0.37元/只
数字化赋能及管理提升方面?市场数字化方面，发布双汇肉制品“新云商”，全面实施网点标签化管理、行销任务推送等，赋能市场竞争力提升。
?管理数字化方面，与金蝶合作启动双汇ERP战略升级项目和人事数字化战略升级项目，推动业务流程再造和组织能力升级。?成立生鲜商学苑，以专业力量赋能生鲜门店建设和运营。?启动人力资源管理系统性升级，推动“三支柱”转型，引入职级体系，构建高质量发展的人才基础。
肉制品新云商发布会生鲜商学苑成立仪式
人力资源三支柱转型和职级体系建设
项目启动会
未来展望
公司积极顺应消费变革与市场竞争趋势，拥抱科技、勇于创新，以变应变、以新赢
新，全面推动经营质量与核心竞争力跃升。
?继续推动肉制品市场创新，稳定传统渠道，拓展兴趣电商、O2O、文旅等新兴渠道，提升新兴
渠道占比；做好精益销售试点推广，开发区域性新产品，带动规模增长。?生鲜品抢抓历史性低猪价窗口期，全力以赴上规模；继续扩大客户群体、门店数量，扩大市场出口，实现快产快销。?持续做好营销创新、新品推广，强化健康、潮流、品质品牌形象，扩大市场影响力。?加快建设数智双汇，做好ERP系统迭代升级等重点项目，深化应用双汇新云商，大力开展AI落地应用，推动数字化、智能化的全面赋能，提升综合竞争力。
?继续加强养猪业、禽产业管理，降低完全成本，重点做好防疫及料肉转换效率提升。?全面升级人才管理体系，持续优化激励创新机制，激发全员创新活力，营造“奋斗青年，我要
成长”的奋斗创新氛围，为企业新时期发展筑牢人才基础。
投资者关系电话: (0395)2676530电邮: 0895@shuanghui.net