百济神州2026年一季度营收破百亿，同比增31%实现扭亏为盈

投资参考网5月13日讯（编辑 瞿明会）5月12日消息，百济神州（688235）发布了2026年第一季度报告，交出了一份营收高增、扭亏为盈的亮眼答卷，标志着这家创新药龙头正式迈入盈利收获期。

报告显示，2026年一季度，公司实现营业收入105.44亿元，同比增长31.0%；归属于上市公司股东的净利润达到16.08亿元，上年同期为亏损0.95亿元，实现成功扭亏；利润总额同比大幅增长1105.4%，经营活动产生的现金流量净额也由上年同期的 – 1.93亿元转为13.53亿元，主营业务造血能力正式形成。

从季度表现来看，公司的增长动能具备较强的持续性，营收的高增长态势稳健，本次一季度的营收增速验证了公司核心产品的商业化放量能力。

值得关注的是，在实现盈利的同时，公司并未放缓研发投入的脚步。报告期内，公司研发投入合计37.84亿元，同比增长8.9%，持续加码管线布局。不过随着公司营收规模的快速扩张，研发投入占营业收入的比例已经从上年同期的43.16% 降至35.89%，减少7.3个百分点，这意味着公司的研发效能正在加速兑现，规模效应逐步显现。

经营提质增效，是本次公司实现扭亏的核心内在逻辑。报告期内，公司的各项费用管控成效显著，销售费用同比增长11.5%，管理费用同比增长28.7%，研发费用同比增长8.9%，各项费用的增速均远低于31.0% 的营收增速，说明公司的经营效率正在持续提升。

扣非净利润的表现也印证了公司盈利的高质量。报告期内，公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为13.94亿元，上年同期为亏损1.96亿元，主业的盈利情况十分亮眼，而非经常性损益对业绩的影响较小，说明公司的盈利是由主营业务的增长驱动的，具备较强的可持续性。

基本每股收益也同步改善，报告期内公司基本每股收益为1.11元，上年同期为 – 0.07元；稀释每股收益为1.06元，上年同期为 – 0.07元，股东的回报能力显著提升。

全产品线协同放量，是公司本次业绩增长的核心驱动力。得益于公司核心创新药产品在国内外市场的持续商业化放量，公司的产品收入实现了31% 的同比增长，成为营收增长的核心支撑。

随着公司全球化布局的逐步深入，海外市场的贡献也在持续提升，进一步打开了公司的成长空间。同时，经营现金流的转正，也意味着公司已经摆脱了此前依赖外部融资支撑运营的状态，主营业务的造血能力已经完全形成，能够通过自身的经营现金流来支撑后续的研发投入和业务扩张。

截至报告期末，公司的总资产达到590.69亿元，较上年末增长3.1%；归属于上市公司股东的所有者权益为330.31亿元，较上年末增长7.8%，公司的财务状况保持稳健，为后续的发展奠定了坚实的基础。

展望未来，百济神州的长期成长空间依然充足。目前公司仍有多个候选药物处于不同的临床开发阶段，后续随着新药物的获批上市，将进一步丰富公司的产品管线，为公司带来新的业绩增长极。

本次一季度的扭亏为盈，标志着公司已经完成了从研发投入期到商业化盈利期的转型，进入了 “研发投入 – 产品商业化 – 盈利反哺研发” 的良性循环。在创新药国产替代的行业浪潮下，作为国内创新药领域的龙头企业，公司有望持续受益于行业的发展，进一步巩固自身的竞争优势，实现长期的高质量发展。

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