超六成营收依赖拓荆科技，恒运昌闯关IPO

转自：北京商报

北京商报讯（记者 马换换 王蔓蕾）近期，上交所官网显示，深圳市恒运昌真空技术股份有限公司（以下简称“恒运昌”）科创板IPO获得受理，公司向A股市场发起冲击。

招股书显示，恒运昌是国内领先的半导体设备核心零部件供应商，主要从事等离子体射频电源系统、等离子体激发装置、等离子体直流电源、各种配件的研发、生产、销售及技术服务，并引进真空获得和流体控制等相关的核心零部件，围绕等离子体工艺提供核心零部件整体解决方案。

本次发行前，乐卫平直接持有恒运昌23.0866%的股份表决权，并通过恒运昌投资、投资中心、投资发展中心分别间接控制恒运昌 25.8179%、20.7787%和3.1895%的股份表决权，合计控制恒运昌72.8727%的股份表决权。同时，报告期内乐卫平长期担任恒运昌的董事长和总经理。

据了解，恒运昌最近一次市场化融资完成于2023年12月，投后估值为32.92亿元。

财务数据显示，2024年，恒运昌实现营业收入约为5.41亿元，对应实现归属净利润约为1.43亿元。值得一提的是，恒运昌亮丽业绩背后，离不开大客户拓荆科技的支持。

报告期各期，恒运昌前五大客户的合计营业收入占当期营业收入的比例分别为73.54%、80.39%及90.62%，客户集中度较高。 报告期内，公司向拓荆科技销售收入分别为7153.8元、18918.04万元及34142.26万元，占营业收入的比重分别为45.23%、58.16%及63.13%。2023年及2024年，公司存在向第一大客户拓荆科技的销售比例超过50%的情形，并且依赖度不断升温。

本次冲击上市，恒运昌拟募集资金约15.5亿元。