【机构调研记录】华商基金调研博力威、方邦股份等3只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及5月12日披露的机构调研信息，华商基金近期对3家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）博力威 （华商基金参与公司路演活动）

调研纪要：公司自2010年成立以来，初期专注消费电子售后市场，2011年转型进入E-Bike领域，2016年切入电动摩托车赛道，现为多个细分市场龙头，战略定位为“保守经营、做细分市场的定义者和第一”。欧洲E-Bike市场年销量约500万辆，电动化率约25%，库存已基本出清，行业显现复苏信号。公司重点布局电动摩托车，因国内“铅改锂”空间大，东南亚、非洲“油改电”潜力广，已与雅迪、小牛等头部企业合作。在东南亚，公司已在印尼建PCK工厂并于2024年11月投产，越南市场将于2025年7月1日起禁行燃油摩托车，已与VinFast、雅迪合作。公司已向Vinfast交付小批量电池，计划年内实现稳定出货。技术上主攻全极耳大圆柱电池，34145型号已满产满销，布局固态、钠电。定增拟募资6.11亿元，总投资7.11亿元，投向全极耳电池制造、研发能力提升及补流，项目已进入审核阶段。

2）方邦股份 （华商基金参与公司券商策略交流会）

调研纪要：2026年一季度营收7792.77万元，净亏损1731.28万元，剔除上年同期一次性确认收入影响，营收同比增长17.58%，主要得益于薄膜电阻、FCCL、可剥铜等新产品增长。AI发展推动光模块迭代、存储芯片扩产及CoWoP技术落地，带动可剥铜需求上升，而三井金属扩产有限，市场趋紧利于国产替代。公司可剥铜已通过部分客户认证，获小批量订单。FCCL使用自产铜箔已规模销售，2026年收入预计持续增长，自产PI/TPI材料体系正送样认证。薄膜电阻已批量应用于卫星通信，热敏型产品用于芯片主动热管理，处于客户测试中。公司多款新材料产品突破“从0到1”阶段，叠加电磁屏蔽膜出货量全球前列，业绩有望逐步向好。

3）东田微 （华商基金参与公司特定对象调研）

调研纪要：公司对2026年及未来的业务发展持积极乐观且稳健务实的态度，“消费电子基本盘稳健，光通信新引擎强劲”的双轮驱动格局预计将更加稳固。在光通信领域，受益于I算力需求持续增长和高速光模块需求爆发，公司光隔离器、WDM滤光片等产品预计将继续放量；在成像光学领域，旋涂滤光片在国内安卓手机市场占据主要份额，随着智能手机影像升级趋势持续，市场空间广阔。公司已实现营业收入8.77亿元，同比增长46.90%；净利润1.01亿元，同比增长80.20%。公司将加大研发投入并扩充产能，通过优化供应链管理应对原材料涨价压力，同时关注国产替代机会。南昌生产基地建设有序推进，部分产品线已启动扩产。

华商基金成立于2005年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)2029.3亿元，排名40/212；资产管理规模(非货币公募基金)1836.91亿元，排名29/212；管理公募基金数172只，排名48/212；旗下公募基金经理31人，排名45/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为华商均衡成长混合A，最新单位净值为3.63，近一年增长315.45%。

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