阿科力增收四成还在亏，控制权转让仍在推进，COC出货低于预期

作者丨深水财经社 何离

9月4日，无锡阿科力（603722）开了一场半年度业绩说明会，公司介绍了控制权转让还在正常推进，目前处于中介机构尽调阶段。，还表示公司已经和华芯智基在业务层面有了初步合作，对COC销售有一定帮助。

半年报数据显示，阿科力上半年营收2.99亿，同比增长39.9%；但是归母净利润仍然亏损2124万，同比多亏了三倍，扣非净利润亏损约2200万，同比也继续扩大。

主业盈利能力仍未改善

阿科力的主营产品是聚醚胺，也叫脂肪胺，主要用于风电叶片、油气开采和聚氨酯材料。

据公司介绍，上半年聚醚胺业务营收约1.74亿，同比增长40.2%，占总营收比例58.2%。其中小规格聚醚胺上半年销量达3183吨，同比增长约24%；光学级聚合物材料用树脂产品销量超3300吨，同比增长约34.5%。

虽然出货量增幅较大，销售价格也有所上涨，但是售价涨幅追不上原材料涨幅，卖得越多亏得越多。

8月28日公司还宣布对万吨级聚醚胺生产线停产检修60天，这也或将导致三季度出货量下滑。

另一块是光学材料，上半年卖了1.2亿，同比增长39.9%，占总营收比重约40%。

上半年公司整体毛利率只有4.32%，去年同期还有6.05%，扣除经营成本后，仍然是亏损的。

COC出货量低于预期

阿科力真正被市场看重的，是一块叫COC的新材料。

环烯烃共聚物，主要用于光学镜头、医药包装和半导体领域，长期被日本三井化学和宝理塑料垄断。国内自给率极低，属于典型的“卡脖子”材料。

阿科力是国内少数实现COC产业化的企业之一。无锡基地已有3000吨/年产能投产，实现了小批量供货。潜江基地3万吨/年光学材料项目一期已进入试生产。

但现实是，上半年COC有小批量销售，但是整体销售略低于预期。近两个月环烯烃单体月销15到20吨，管理层说已经在督促销售部门加强客户走访，争取早日拿到大批量订单。

3.75亿的赌局

来接盘的是华芯智基，一家青岛的有限合伙企业，实控人肖迪和郑东在光学与半导体行业深耕多年。

根据公司此前披露，这次控制权转让分步进行，第一步，五位股东向华芯智基协议转让1699.85万股（17.4%）。第二步，公司向华芯智基定增不超过1222万股，募资不超过3.75亿，全部用于补充流动资金。

两步完成后，华芯智基持股不超过26.57%成为控股股东，朱学军和崔小丽持股降到21.24%降为二股东。实控人由朱学军变更为肖迪和郑东。

华芯智基还做了一个承诺，如果2027年底前定增没搞成，或者持股比例没超过朱学军一方5个百分点以上，就继续增持。

公告里的说法是，华芯智基将利用自身在光学与半导体领域的行业经验和客户资源，加速COC产品在相关市场的渗透，助力公司把握新材料国产替代的战略机遇。

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