伍超群“零添加”营销翻车，千禾味业再被曝酱油有蛆

文/瑞财经 程孟瑶

今年3月因“零添加”营销翻车，还处于阵痛中的千禾味业（603027.SH），近日再次被消费者曝出“酱油有蛆”，

8月24日，有消费者在黑猫平台表示，“6月9日购买了千禾酱油，近日使用发现有蛆。8月24日告知商家协商，商家表示是正常现象联系京东客服，京东客服推诿不解决。”目前，该投诉进度显示“已回复”，而相关回复内容被隐藏。

点进黑猫平台，《瑞消费》发现，2023年起就有消费者投诉[下载黑猫投诉客户端]千禾味业的食品安全问题，包括，在保质期内酱油里发现大量活虫，仅开盖两天的酱油中长出了蛆虫。

消费者对于食品安全的敏感度日益增强，任何一丝风吹草动都可能引发信任危机，何况是本身就还未从“零添加”舆论风波中走出来的千禾味业。

“零添加”营销翻车

今年3月19日，有媒体曝光，送检的13款标榜“零添加”的酱油中，有12款检出微量镉元素，7款检出总砷，千禾味业出现在这份名单内，其旗下“御藏本酿380天酱油”，镉含量为0.011mg/kg。

事件发酵后，伍超群打造的千禾味业，创业近30年，首次被卷入大规模食品安全问题，引发大众表达不满与担忧。而千禾味业方的回应，更是让消费者觉得自己受到了欺骗。

其表示“镉”是原料带入的，而千禾味业的原料使用符合相关国家标准；“千禾0”是公司注册商标，系列产品不存在蹭热点混淆零添加概念的行为。

负面消息接踵而至，即便有四川眉山市市场监督管理局背书，伍超群亲自站出来发声，但消费者对于食品安全的担忧并未因此消散，千禾味业的信誉仍遭受了前所未有的打击，“零添加”这个核心卖点，未来也面临不确定性。

公开平台上，不少消费者反馈，千禾味业在宣传其产品时，常常将“零添加”、“健康”、“低盐”等作为卖点，但在购买并食用后发现，产品实际情况与宣传内容存在较大出入，比如其号称低盐的酱油，实际钠含量远高于国家定义的低钠标准；以为的千禾“0添加”，压根不是零添加的意思，这个“0”就是个注册商标。这种宣传与产品实际不符的情况，引发了消费者的强烈不满和质疑，并且迅速传导至销售端。

上半年净利跌去三成

8月27日，千禾味业发布了2025年半年报，数据显示，今年1-6月，千禾味业实现营业收入13.18亿元，同比下降17.07%；归母净利润1.73亿元，同比下降30.81%。其中酱油产品实现收入8.39亿元，同比下降16.09%；食醋产品收入1.59亿元，同比下降21.51%。

千禾味业指出，营业收入变动原因主要是主要是受负面舆情影响，导致销售收入减少。而与之形成对比的是，千禾味业在市场营销上的投入并未减少，收入承压背景下费率显著提升。

中金公司研报指出，2025年第二季度，千禾味业销售费用率为22.4%，同比增长了6.4个百分点，主因为第二季度公司加大空中费用投放，包括央视节目冠名、线上平台营销等。管理、研发费用额相对稳定，但费用率同比分别增长1.4、2.0个百分点。

销售受阻，千禾味业此前大手笔扩产产能如何消化备受关注。2023年，伍超群向千禾味业输血8亿元，用于“年产60万吨调味品智能制造项目”，项目投产后，其总产能将跃升至120万吨，较2022年底翻一倍。

此外，千禾味业“零添加”产品还需应对政策变化带来的挑战。3月27日，国家卫健委同国家市场监管总局发布50项食品安全国家标准和9项标准修改单。明确规定预包装食品不得使用“不添加”“零添加”等用语对食品配料进行特别强调，这项规定从2027年3月16日开始执行。

连续分红引关注

千禾味业可谓是近几年调味品行业里的“黑马”。2022年10月前后，行业“老大”海天味业（603288.SH）深陷“添加剂双标”风波，不少消费者连夜换酱油，意外成就了千禾味业的“零添加”品牌定位，随后千禾味业实现了业绩的高速增长。

wind数据显示，2022年和2023年，千禾味业营业收入分别为24.36亿元、32.07亿元，同比增长26.55%、31.62%；对应归母净利润3.44亿元、5.30亿元，同比增长55.35%、54.22%。

2024年海天味业走出风波重回增长，千禾味业则遭遇增长瓶颈。2024年，千禾味业营收、净利自从2012年以来首次双降，分别为30.73亿元和5.14亿元。

业绩承压下，千禾味业却在2024年实施了大比例分红，以每10股派发现金红利5元，共计分红约5.13亿元，占当年净利润的99.94%。这种“清仓式分红”引发了市场对公司资金安排的关注。

而不可忽视的是，2023年千禾味业同样进行过一次“清仓式分红”，分红金额5.14亿元是当年净利润的96.87%。2025年上半年，千禾味业再度宣布分红1.02亿元，股利支付率59.16%。

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