金田股份2025年归母净利润7.52亿元同比增56.16%，铜主业占比超91%驱动盈利质量提升

蓝鲸新闻4月24日讯，4月23日，金田股份发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入1250.64亿元，同比上升0.73%；归母净利润7.52亿元，同比上升56.16%；扣非净利润4.64亿元，同比上升29.41%。

经营活动产生的现金流量净额为16.63亿元，同比增长8.01%，与扣非净利润形成正向匹配。财务费用同比下降5.13%，研发费用同比增长2.69%，构成扣非净利润增长的结构性支撑因素。销售费用为4.31亿元，同比增长7.61%，增速明显高于营收及扣非净利润增幅，对当期业绩形成一定压力。

主业盈利质量持续改善。公司铜及铜加工产品收入达1140.11亿元，占总营收比重91.16%，磁性材料收入占比1.37%，二者合计占比进一步向铜及铜加工集中，体现头部产品主导性强化趋势。境内市场贡献收入1001.75亿元，占比80.10%；境外市场收入155.44亿元，占比12.43%，绝对额增长但占比未显著提升，市场布局仍以境内为主、境外为辅。产品毛利水平与盈利能力同比提升，财报明确指出系落实“产品、客户双升级”策略及推进数字化建设提升经营管理效率所致。该变化同步支撑扣非净利润29.41%的同比增长，亦是归母净利润增速大幅高于营收增速的重要动因。净利率由上年约3.82%升至6.02%。第四季度单季实现营业收入332.99亿元，归母净利润1.64亿元，扣非净利润0.63亿元，三项指标均呈现环比提升趋势，其中扣非净利润环比增长显著，表明四季度经营性盈利质量进一步改善。

非经常性损益影响盈利结构。非经常性损益总额为2.89亿元，占归母净利润比重约38.36%，主要由政府补助1.53亿元及套期保值相关金融工具公允价值变动及处置损益1.66亿元构成。该部分收益虽推动归母净利润高增，但亦反映盈利质量部分依赖政策支持与套期保值操作。研发投入6.29亿元，同比增长2.69%，占营收比重0.50%，研发人员1045人，占总人数12.53%。尽管磁性材料板块毛利率达12.61%，但其收入仅占1.37%，新设德国子公司推进稀土磁材国际化布局尚未在当期收入中形成规模支撑。资本支出方面，“年产4万吨新能源汽车用电磁扁线项目”累计投入2.16亿元，进度53.90%；“泰国年产8万吨精密铜管生产项目”累计投入2.57亿元，进度79.75%；原“年产7万吨精密铜合金棒材项目”已终止，调整为“年产1万吨双零级超细铜导体项目”及“450铜合金带材生产线改造升级项目”，体现对细分高附加值铜材领域的策略聚焦。境外资产49.06亿元，占总资产15.42%。可转债“金铜转债”于2025年8月26日摘牌；公司第五次股份回购计划正在实施，拟使用2亿至4亿元。股东结构方面，实际控制人由楼国强、陆小咪、楼城调整为楼国强、楼城；楼城持股比例升至70.7456%，楼静静持股8.2018%。分红方面，公司拟每10股派息1.40元（含税），合计派发现金红利2.35亿元，占归母净利润31.19%。