前被宁波银行超越，后有南京银行逼近：上海银行还保得住“第四” 吗？

（来源：华银战略观察家）

随着2025年报披露完毕，城商行的座次又经历了一次大洗牌。

除了北京银行年末反超江苏银行之后，宁波银行的资产规模也超越了上海银行，跃居城商行第三位。

年报显示，2025年末，宁波银行资产规模约 3.45万亿元，上海银行约 3.32万亿元，差距约为1300亿元。

江苏银行在今年一季度发起“6000亿突袭”，一举反超北京银行并拉开4000多亿的差距重新夺回“一哥”之位。有人会问这样的戏码会否在上海银行和宁波银行身上发生。

从资产规模的“量化对比”来看，上海银行与宁波银行的这次位次更迭，并非一次偶然的“擦肩而过”，而是一场深层次的、趋势性的分道扬镳。

在刚刚过去的2026年一季度，宁波银行的单季度资产增量约为 2500-3000亿元，而上海银行受限于资产结构调整，单季度增量仅在千亿规模徘徊。

此外，宁波银行近三年资产规模的复合增长率（CAGR）维持在 15%-18%。而上海银行 近三年资产规模的复合增长率仅为 6%-8%。

因此，照这个速度持续的话，随着基数的增大，双方的差距将呈指数级扩大。

另外，相比于宁波银行十年如一日的团队稳定性，近年来上海银行的中高层人员变动频繁。

上海银行曾是宝能集团的重要融资渠道。随着宝能债务危机的爆发，上海银行面临巨大的资产损失，内部也开启了严格的追责程序。多位负责相关授信审批的高管因此被调离岗位、降职或接受调查。

相反，宁波银行管理层极高的稳定性在业内罕见，不仅保证了其战略的连贯性，这种文化使得其内部执行力极强，形成了一种类似科技公司的“战斗力”。

还有，上海银行的不良率及关注类贷款占比仍处于高位，需持续计提拨备。赚到的钱都用来填“旧坑”了，无法转化为资本，面临无法扩表的硬约束 。

而宁波银行的ROE常年保持在15%以上，且不良率极低时，通过内生利润自动补充资本进行扩表。

所以，上海银行现在不应考虑如何反超宁波银行，而应担心被身后的南京银行反超。

南京银行2025年末资产规模已达2.6万亿左右，增速保持在12%以上。按照目前增长速度，南京银行极有可能在2027年左右威胁到上海银行“城商行第四”的位置。