江苏银行一把手身兼5职，真的忙的过来吗？

作者 | 资市分子

作为城商行排头兵的江苏银行，2026年一季度继续保持了业绩的高位增长，营收与净利润双双实现超8%的增长，总资产规模突破5.58万亿元。

值得关注的是，业绩大增之下，江苏银行对公业务中的房企贷款风险正在暴露，零售业务也出现了明显的滑坡。而资产规模的高速膨胀之下，更是让江苏银行核心资本充足率连续下滑，逼近监管红线。

一季报发布前一天，江苏银行公告称，62岁的葛仁余因年龄原因辞去董事长职务。董事会选举70后行长袁军接任，任职资格尚待监管部门核准。在此之前，袁军已是江苏银行党委书记、执行董事、行长、首席合规官，加上“代理董事长”这一身份，正好凑齐五个。

一家资产5.58万亿元的银行，一把手身兼5职，大A“最繁忙”的银行一把手正式诞生。这种超常规的权力集中，虽短期可提升决策效率，却加剧了公司治理的脆弱性，面对诸多事情挑战，真的忙的过来吗？

01

核心资本充足率逼近监管红线

数万亿元规模的江苏银行，扩张速度令人咋舌。2025年，其资产总额历史性地增长了24.78%，达到了4.93万亿元，并在2026年一季度末进一步跃升至5.58万亿元。

这种“加速度”主要依靠对公业务的强劲增长，2025年江苏银行对公贷款16620亿元，较上年末增长26.11%，对公存款余额13641.28亿元，较上年末增长17.42%。

规模的疯狂增长也逐渐拉响核心资本充足率的警报。

数据显示，江苏银行的资本充足率从2023年的13.31%下掉至2025年的12.87%，2026年一季度进一步降至12.24%；一级资本充足率则从2024年的11.82%降到2025年的11.67%，2026年一季度数据为11.03%；2023年至2026年一季度的核心一级资本充足率分别为9.46%、9.12%、8.93%、8.5%，连续下降后离7.75%的监管红线只有一步之遥。

在业绩说明会上，投资者对该行再融资的担忧表露无遗。尽管管理层回应称“目前上市银行再融资暂无时间窗口”，并强调将通过“内生利润稳定积累，净利润扣除现金分红、永续债利息和优先股股息后全部用于补充核心一级资本”。

这可能意味着分红比例和股息率的同时下滑，对江苏银行的投资者并不是好消息。近年来，该行的现金分红比例一直维持在归母净利润的30%。

不只是股息率，江苏银行如果无法通过融资补充核心资本，其发展也将面临被迫降速，最终可能是多输的局面。

02

个贷规模在萎缩，不良率却在上升

如果说对公业务是江苏银行这艘巨轮的引擎，那么零售业务就是未能补齐的短板。

江苏银行曾获得过“第23届中国财经风云榜·2025年杰出零售银行”称号，但似乎名不副实。

2025年年报显示，江苏银行个人贷款和垫款从2024年的6748.04亿元下降至2025年的6604.43亿元，同比下降了2.13%；2026年一季度这一颓势延续，个人贷款和垫款再度降到了6503.6亿元。

萎缩最明显的是信用卡业务，2024年为376.34亿元，2025年为287.29亿元，同比萎缩超20%；另外个人经营性贷款从2024年的645.8亿元下降至2025年的545.7亿元，同样出现了两位数的下滑。

零售贷款业务在萎缩，不良率却在上升。江苏银行2025年个人贷款的不良贷款率为0.96%，较上年末增加了0.08个百分点，其中个人经营性贷款的不良贷款率2.46%，较上年末增加0.42个百分点。

个人存款方面，2025年为9735.85亿元，较上年末增长18.31%。2026年一季度这一数字继续增长至10929.02亿元。显然，江苏银行把大量的个人存款用作了对公贷款。

零售业务也影响了江苏银行的盈利能力。截至2026年一季度末，江苏银行总资产收益率为0.83%，较上年同期下降0.13个百分点。

03

小心房地产业务“灰犀牛”

对公业务也非高枕无忧。

2025年末，江苏银行房地产业不良贷款率从2024年的2.20%飙升至2025年的4.23%，几乎翻了一倍。这一数据不仅创下了该行近几年的新高，在同类城商行中也处于高位。

2024年，江苏银行房地产业发放贷款和垫款的金额为715.45亿元，占比3.41%，2025年这两个数据分别将为676.44亿元和2.74%。虽然说比重2.74%，风险敞口有限，但这头“灰犀牛”的冲击力正在急剧放大。超过4%的不良率，该业务可能不仅带不来利润，而且还会造成亏损。

江苏银行的拨备覆盖率也在加速下滑：从2024年底的350.1%下滑至2025年底的322.98%，再到2026年一季度末的308.36%。江苏银行或为了房地产风险的持续出清以及零售业务的调整等，动用储备对业绩做了平滑调节，但未来的安全垫也随之变薄。

1971年出生的“最繁忙”A股银行一把手袁军，面对众多挑战，能否带领江苏银行冲破迷雾？