营收承压利润增长 华阳股份2026年上半年盈利现金比率处于低位

8月26日，华阳股份（600348）披露2026年半年度报告。报告期内，华阳股份营收承压，利润增长，经营现金流增长不及预期。

华阳股份2026年上半年主要财务数据。（图片来源：上交所官网）

报告显示，2026年上半年，华阳股份实现营业收入99.21亿元，同比减少11.73%，主要系本期商品煤销量下降，商品煤收入下降所致；归母净利润10.62亿元，同比增长35.63%；扣非归母净利润10.33亿元，同比增长25.31%。

业务方面，华阳股份聚焦构建“传统能源（煤炭）+新能源新材料”双轮驱动发展格局。2026年上半年，公司原煤产量完成2033万吨，同比降低2.10%；商品煤销量1766万吨，同比降低8.44%；发电量完成21.59亿千瓦时，同比降低6.81%；供热完成220.76万百万千焦，同比增长9.88%。

财务方面，报告期内，华阳股份经营活动产生的现金流量净额达6.99亿元，同比增长1249.04%，主要系购买商品接受劳务支出的现金减少所致，但盈利现金比率为65.85%，处于低位。截至报告期末，华阳股份资产总计878.77亿元，负债总计458.13亿元，资产负债率52.13%，处于中位。

此外，报告期内，华阳股份完成“山西华阳集团新能股份有限公司2026年面向专业投资者公开发行可续期公司债券”前三期债券的发行工作，债券余额每期分别为20亿元、10亿元、5亿元，票面利率分别为2.04%、1.88%与1.90%，债券还本付息方式均为每年付息，到期一次还本。

面对煤炭行业周期与市场波动、加大安全设施改造、隐患治理、安全培训等投入致短期经营成本提升以及新能源新材料产业技术迭代与培育等经营风险，华阳股份表示将通过稳产增效、精准营销、精益管控；严守安全底线、健全管控体系；完善全产业链布局，强化协同降本，聚焦场景落地，加快市场拓展以及深化产学研协同，强化创新驱动等一系列举措以应对公司面临的风险及挑战。