绿能慧充（600212）2025年中报简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期绿能慧充（600212）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入5.8亿元，同比上升48.71%，归母净利润66.17万元，同比下降35.07%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.79亿元，同比上升59.96%，第二季度归母净利润764.62万元，同比下降10.52%。本报告期绿能慧充应收账款上升，应收账款同比增幅达75.05%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率29.58%，同比增3.47%，净利率-0.01%，同比减115.36%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.25亿元，三费占营收比21.51%，同比减3.94%，每股净资产0.73元，同比减3.58%，每股经营性现金流-0.23元，同比减206.84%，每股收益0.0元，同比减40.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.98%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.42%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-3.3%，中位投资回报极差，其中最惨年份2019年的ROIC为-86.32%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报25份，亏损年份9次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为41.16%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-4.6%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达5306.51%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.31亿元，每股收益均值在0.19元。

持有绿能慧充最多的基金为华夏领先股票，目前规模为7.04亿元，最新净值0.604（8月29日），较上一交易日下跌1.31%，近一年上涨39.17%。该基金现任基金经理为王晓李。

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