上海建工（600170）2025年中报简析：净利润同比下降14.07%

据证券之星公开数据整理，近期上海建工（600170）发布2025年中报。根据财报显示，上海建工净利润同比下降14.07%。截至本报告期末，公司营业总收入1050.42亿元，同比下降28.04%，归母净利润7.1亿元，同比下降14.07%。按单季度数据看，第二季度营业总收入647.26亿元，同比下降9.14%，第二季度归母净利润8.89亿元，同比上升65.94%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率8.28%，同比增8.63%，净利率0.6%，同比减1.15%，销售费用、管理费用、财务费用总计49.82亿元，三费占营收比4.74%，同比增32.61%，每股净资产3.51元，同比增2.43%，每股经营性现金流-2.08元，同比增18.3%，每股收益0.05元，同比减16.67%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.01%，资本回报率不强。去年的净利率为0.71%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.89%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为2.82%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为93.86%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.37%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达23.28%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2674.07%）

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