海泰科（301022）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大
据证券之星公开数据整理，近期海泰科（301022）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入6.18亿元，同比上升21.34%，归母净利润5870.14万元，同比上升91.11%。按单季度数据看，第三季度营业总收入2.32亿元，同比上升15.89%，第三季度归母净利润2232.15万元，同比下降3.75%。本报告期海泰科公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达2631.89%。
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率17.8%，同比减10.97%，净利率9.5%，同比增57.5%，销售费用、管理费用、财务费用总计1984.92万元，三费占营收比3.21%，同比减69.25%，每股净资产14.24元，同比增24.46%，每股经营性现金流0.47元，同比减25.63%，每股收益0.69元，同比增87.1%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为3.53%，资本回报率不强。去年的净利率为2.32%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.23%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为3.48%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为52.66%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为2.01%）
- 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达333.05%）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2631.89%）
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在7200.0万元，每股收益均值在0.77元。
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：泰国工厂未来的业绩展望？
答：近年来，随着中国车企及配套零部件公司纷纷加大在泰国的投资，海泰科积极响应，持续加码泰国产业布局。目前，海泰科（泰国）作为公司汽车塑料零部件的海外生产基地，已与延锋、麦格纳、劳士领、比亚迪等知名企业建立了紧密合作关系。2025年上半年，公司汽车零部件业务在手订单充沛，原有产能利用率接近饱和，实现营业收入4,463.61万元。2024年，公司利用自有资金1.6亿元对海泰科（泰国）公司进行二期投资，目前，二期工厂已顺利投产，达产后预计将每年新增产值约1亿元。
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