川网传媒（300987）2025年三季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期川网传媒（300987）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入2.11亿元，同比上升25.44%，归母净利润867.07万元，同比下降16.44%。按单季度数据看，第三季度营业总收入7570.2万元，同比上升19.42%，第三季度归母净利润593.23万元，同比上升27.0%。本报告期川网传媒公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达321.04%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率27.71%，同比减16.82%，净利率4.18%，同比减33.1%，销售费用、管理费用、财务费用总计4787.54万元，三费占营收比22.7%，同比减11.33%，每股净资产4.57元，同比增0.14%，每股经营性现金流0.39元，同比增1496.11%，每股收益0.05元，同比减16.67%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.37%，资本回报率不强。去年的净利率为8.34%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.34%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为1.36%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达321.04%）

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