安克创新赴港IPO：3年营收翻倍 海外与风险的平衡术

12月5日，全球智能硬件企业安克创新正式向香港联交所递交主板上市申请，拟构建“A+H”双资本平台。这家以智能充电、智能家居为核心的公司，近三年业绩表现亮眼——2022年至2024年总收入从143亿元增至247亿元，年复合增长率达31.7%；同时，其收入高度依赖海外市场，2025年前三季度欧洲市场贡献已达26.9%。不过，今年6月的一场71万件充电宝召回事件，也让市场对其供应链管理能力打上问号。当“出海优等生”冲刺H股，高速增长与风险防控的平衡，成了绕不开的话题。

一、赴港IPO：为海外扩张补充“资本弹药”

安克创新此次赴港上市，背后是海外市场的持续投入需求。作为“出海原生型”企业，其收入中海外占比长期超九成，北美、欧洲是核心市场。而海外市场的品牌建设、渠道拓展、研发投入都需要大量资金——比如在欧洲市场，安克需要应对当地的环保法规、本地化服务需求，这些都需要持续的资本支持。

据招股书，此次IPO募集资金将主要用于全球化研发中心建设、海外渠道深化及供应链升级。对安克而言，H股上市不仅能提升国际资本市场知名度，更能为其海外扩张提供稳定的资金来源，进一步巩固“全球第二大移动充电品牌”（2020年起按零售销售额计）的市场地位。此外，“A+H”双平台的价值还在于融资灵活性——既能通过A股对接本土资本，也能通过港股筹集外币资金，为海外并购、研发投入提供便捷支持；同时，港股的国际投资者结构，也有助于安克在海外市场的品牌传播。

二、海外市场：欧洲成第二增长曲线

安克的海外市场结构正在发生变化。过去，北美市场是其收入的“压舱石”，但近年来欧洲市场增长迅猛。2025年前三季度，欧洲市场收入占比达26.9%，较2022年的18%左右提升明显。

具体来看，欧洲市场的增长主要来自两个方向：一是智能充电产品的渗透率提升——据欧洲tech market research报告，2024年欧洲移动充电市场规模达12亿欧元，年增长率18%，安克凭借“Anker”品牌抢占了15%份额；二是智能家居产品的拓展——其智能摄像头、音箱等产品在欧洲的销售额年增长率超40%。此外，欧洲“碳中和”政策也为安克储能产品打开空间，便携式储能设备因符合欧盟环保标准，在德、法等市场销量快速增长。可以说，欧洲已成为安克继北美之后的第二增长曲线。

三、召回事件：高速增长下的质量警钟

今年6月的充电宝召回事件，给安克的高速增长泼了一盆冷水。据公司公告，712964件召回产品的问题源于供应商未经批准变更电芯原材料，可能导致隔膜绝缘失效、过热燃烧。这一事件暴露了其供应链管理的漏洞——作为“轻资产”模式企业，安克核心竞争力在设计、品牌与渠道，生产依赖第三方，对供应商质量管控需更严格的审核与监督。

为应对风险，安克采取了终止涉事供应商合作、建立“供应商质量追溯系统”、增加内部检测等措施。但长期来看，需建立更完善的供应链体系——比如与核心供应商建立战略伙伴关系，共同参与设计与质量控制，或通过投资将关键环节纳入管控。毕竟，对出海企业而言，质量是品牌的“生命线”，一次事故可能摧毁多年积累的信任。

结语：出海企业的“速度与质量”课

安克的H股冲刺，是中国智能硬件企业全球化的缩影。从“出海卖货”到“全球化品牌”，其成功源于专注细分领域的优势，但高速增长中也需补上风险防控的课。对安克而言，平衡“扩张速度”与“质量底线”，或许才是长期竞争力的关键——毕竟，在全球市场，“跑得稳”比“跑得块”更重要。