迈瑞医疗：全球化业务布局已形成坚实基础

10月21日，国家药监局官网消息，由国家药监局南方医药经济研究所主办的“2025医疗器械经济信息发布会”在合肥召开。会议指出，国家药监局将进一步完善法律标准体系，加大研发创新支持力度，提高审评审批质效，全方位筑牢医疗器械高水平安全底线，加快创新产品上市步伐，促进医疗器械产业高质量发展。

同日，北京海关发布的数据显示，今年前8个月，北京医疗仪器及器械出口58.3亿元，同比增长21.5%。分析人士认为，医疗器械海外市场空间是国内的数倍，越来越多医疗器械企业实现了国际业务高增长。国际化能力得到认可的公司，其估值也相应提升。

中信建投认为，随着国产医疗器械企业产品竞争力提升，医疗器械行业的主要成长逻辑已经逐步拓展到国际化和技术创新，估值迎来重塑。

上市公司近年来积极加码国际化，以国内的医疗器械龙头企业迈瑞医疗为例。2025年上半年，公司的海外收入占比已达50%，成为公司增长的核心引擎。实际上，从2021年海外收入占比40%，到2025年上半年的50%，迈瑞医疗用三年多时间将海外业务的权重提升了10个百分点。这一变化的背后，是公司多年来在海外渠道、研发、并购等方面持续投入的结果。

目前，迈瑞医疗在海外拥有64家子公司、5个研发中心，产品进入全球Top 100医院中的80家。尤其在IVD(体外诊断)和生命信息与支持两大核心业务中，高端客户数量持续攀升。此外，迈瑞医疗在2021年收购芬兰HyTest，解决耗材上游核心原材料“卡脖子”的问题，提升IVD耗材质量;2023年，收购德国DiaSys，继续深化IVD相关业务布局，完善海外供应链、丰富产品类别，持续深化海外本地化建设。

迈瑞医疗在日前发布的投资者关系活动记录表显示，公司现已跻身全球Top30医疗器械企业，多个产品线市占率位居全球前三且国际业务收入占比近半，全球化业务布局已形成坚实基础。

中信建投认为，从成长动能来看，国际业务空间更为广阔，当前多家器械公司的海外业务高增长，未来国际业务占比将超过国内。目前部分医疗器械创新产品已实现从跟随模仿到领跑全球的跨越，正在国际上逐步崭露头角。