ST泉为2025年营收4808.53万元同比降78.37%，归母净利亏损2.21亿元且资不抵债

蓝鲸新闻4月30日讯，4月30日，ST泉为发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入4,808.53万元，同比减少78.37%；归母净利润为-2.21亿元，同比减少86.63%；扣非净利润为-1.51亿元，同比减少25.91%。营收与利润同步大幅下滑，反映主营业务持续失速，经营基本面深度承压。

营收结构高度集中且持续收缩。光伏组件业务收入占比升至78.39%，但绝对额较上年大幅萎缩；光伏代加工业务收入占比微升至9.20%，两项合计占营收比重达87.59%，非光伏业务已基本退出收入结构。内销收入占比达93.61%，外销收入收窄至6.39%，市场布局呈现显著内向收缩态势，境外参与度进一步弱化。收入断崖式下滑直接传导至现金流，经营活动产生的现金流量净额为-3,168.42万元，同比减少116.41%。

盈利能力全面恶化。2025年毛利率为-56.52%，较2024年下降40.17个百分点，系光伏组件价格持续下跌所致。叠加产能利用率不及预期及大额固定资产减值准备计提，共同构成扣非净利润大幅亏损的主要成因。非经常性损益合计为-7,045.92万元，其中与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益达-6,552.45万元，主要源于已剥离子公司借款担保违约事项；另含诉讼违约金、滞纳金等其他营业外支出-1,782.23万元。非经常性损益占归母净利润绝对值的31.71%，虽使扣非净利润亏损幅度小于归母净利润，但本质系主业亏损加剧下的被动结构性表现。

费用端同步压缩，映射经营收缩现实。销售费用同比下降63.72%至469.46万元，主因橡塑业务剥离及光伏板块销售人员缩减，销售职能持续精简；研发投入金额同比下降73.08%至369.40万元，研发人员由22人减至14人，减少36.36%，研发强度虽提升至营收的7.68%，但投入规模与团队规模同步大幅压缩，技术投入转向维持性而非拓展性方向。

财务风险指标持续恶化。截至报告期末，资产负债率为151.09%，流动比率为0.19，短期偿债能力严重不足。短期借款余额为1.10亿元，长期借款余额为4,990.00万元；财务费用同比增长5.39%，主要因部分借款逾期需计提利息增加所致。多处房产、土地、设备被查封，货币资金受限金额为578.56万元。

公司治理与合规状况亦面临严峻挑战。审计机构对公司2025年财务报表出具保留意见，内部控制审计报告为否定意见。2026年1月29日，公司收到债权人重整申请，截至报告披露日尚未获法院受理。控股股东泉为绿能投资（海南）有限公司及其一致行动人持股比例由22.06%降至18.42%，系因司法拍卖导致股份被动减持。公司不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本；母公司期末未弥补亏损超过实收股本三分之一，不具备分红条件。