电工合金5.45亿可转债获审核通过 产品销量增加首季归母净利增44.9%

长江商报消息 ●长江商报记者 徐阳

电工合金（300697.SZ）进一步夯实竞争力。

5月13日晚间，电工合金公告称，公司发行可转债申请获深圳证券交易所审核通过。据悉，公司此次拟募集资金总额不超过5.45亿元，其中超七成募资额用于提高公司铜母线及铜制零部件产品的生产能力。

长江商报记者注意到，近年来，电工合金聚焦核心能力锻造与竞争力提升，保持研、产、销的协同投入，助力公司实现高质量发展。产品销量增加驱动盈利提升，2026年一季度，公司实现归母净利润、扣非净利润同比分别增长44.93%、44.75%。

发行可转债申请获深交所审核通过

根据电工合金向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书（上会稿），公司本次向不特定对象发行可转债拟募集资金总额不超过5.45亿元（含本数），扣除发行费用后的募集资金净额拟用于“年产3.5万吨高性能铜及铜合金材料生产制造项目”“补充流动资金及偿还银行贷款”。

其中，年产3.5万吨高性能铜及铜合金材料生产制造项目拟通过公司全资子公司厦门铜力新材料有限公司实施，实施地点位于福建省厦门市同安区，项目计划总投资4.86亿元，拟使用募集资金投资3.88亿元，约占总募资额的71.2%。

该项目拟在厦门市购置土地并新建厂房及配套设施，新增购置先进生产设备等，以提高公司铜母线及铜制零部件产品的生产能力。项目成功实施后，公司将实现新增年产 3.5万吨高性能铜及铜合金材料的生产能力，不仅有助于提升公司订单承接能力，缓解产能瓶颈问题，还能更好地满足当地客户的本地化采购需求，促进公司更好地融入本地供应链生态，助力厦门市新能源、输配电等产业发展。

据了解，电工合金现有铜母线年产能19800吨，铜制零部件年产能4800吨，铜母线系列产品合计产能24600吨。2023年至2025年，公司铜母线产品的产能利用率分别为97.96%、93.95%和99.93%，铜制零部件产品的产能利用率分别为78.03%、96.28%和120.91%。截至 2025年，公司铜母线产品的产能利用率超过99%，而铜制零部件产品的产能利用率达到100%以上。

项目建成后正常运行并完全达产后预计可实现年销售收入26.66亿元，年均利润总额1.29亿元，年均净利润9666.64万元，投资回收期9.27年（含建设期，税后），项目投资财务内部收益率14.50%（税后）。

另外，电工合金拟使用本次向不特定对象发行可转换公司债券募集资金中的1.57亿元补充公司流动资金及偿还银行贷款，缓解公司营运资金压力，降低公司财务成本和流动性风险。

随着公司业务规模的进一步扩大，电工合金对营运资金的需求将进一步增加。2023年至2025年，公司资产负债率分别为32.19%、38.76%和42.37%，逐年上升。截至2026年3月末，公司资产负债率为50.48%，货币资金余额为5.39亿元，而短期借款余额为6.85亿元。

电工合金表示，公司本次向不特定对象发行可转换公司债券申请已获得深圳证券交易所上市审核委员会审核通过，尚需履行中国证监会的注册程序，最终中国证监会能否同意注册及其时间尚存在不确定性。

资料显示，电工合金上一次融资是在公司2017年上市，距今已有八年多时间。当时公司首次发行共计募集资金3.05亿元，实际募集资金净额为2.66亿元。公司首次公开发行股票所募集资金主要用于高速铁路用“高强高导铜合金接触网材料生产建设项目”和“新型铜母线及零部件技改扩产项目”，这两个项目均已建设完成。

分红方面，自2017年上市起，电工合金便保持年年分红。2025年度，公司拟现金分红（含税）6922.24万元，占当期归母净利润的比例为41.72%。公司在A股累计派现10次，累计派现金额达到5.2亿元（含预案）。

单季度营收超10亿

电工合金主营业务为铜及铜合金产品的研发、生产和销售，主要以电气化铁路接触网系列产品、铜母线系列产品、新能源汽车高压连接件系列产品为三大核心，产品广泛服务于电气化铁路、城市轨道交通、大型建筑、核电机组、风力发电机组、水力发电机组、输配电设施、新能源汽车等多个行业。

在业绩方面，电工合金盈利存在一定波动。2023年至2025年，公司营业收入分别为23.92亿元、25.93亿元、31.98亿元，同比分别增长12.49%、8.37%、23.34%；归母净利润分别为1.36亿元、1.31亿元、1.66亿元，同比分别增长19.98%、-3.62%、26.96%；扣非净利润分别为1.35亿元、1.28亿元、1.67亿元，同比分别增长17.66%、-5.68%、31.31%。

2026年一季度，电工合金业绩迎来“开门红”。一季报显示，报告期内，公司实现营业收入、归母净利润、扣非净利润分别为10.96亿元、6240.41万元、6234.42万元，同比分别增长53.60%、44.93%、44.75%。

值得一提的是，电工合金在2026年一季度的业绩创下了单季度新高纪录，其中单季度营收规模首次突破10亿元。

在公告中，电工合金表示，主要系原材料价格上涨及销量增加带动公司收入增长；产品销量增加，归母净利润实现大涨。

电工合金始终将研发创新作为核心发展战略。截至2025年底，公司累计拥有各类有效专利69项，其中发明专利18项，形成了完善的技术创新体系和深厚的技术储备，为公司业务持续发展提供了强大的技术支撑。

2023年至2026年一季度，电工合金的研发费用金额分别为3678万元、4203万元、6149万元、1509万元，同比分别增长19.31%、14.27%、46.28%、24.61%，稳步增长；对应的研发费用率分别为1.54%、1.62%、1.92%、1.38%。

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