佩蒂股份陈聂晗：宠物食品行业集中度提升不会放缓

来源：上海证券报·中国证券网

上证报中国证券网讯（记者 曾庆怡）截至8月底，A股多家宠物经济概念股半年报悉数出炉，“增收不增利”成为共同特征。当宠物行业从增量扩张迈入存量竞争，企业如何在利润承压中寻找新支点？

佩蒂股份副总裁兼佩蒂智创CEO陈聂晗近日在接受上海证券报记者专访时表示，资本市场和行业内部马太效应日益凸显，拥有资金实力和研发能力的头部企业将在持久战中胜出，行业已进入“强者恒强”的态势。

在她看来，影响中国宠物食品行业集中度的关键变量有三个：一是品牌能否把“流量”转化为“留量”，构建自己的用户壁垒；二是供应链和产品创新硬实力，能否持续推出有差异化的大单品；三是资本市场的洗牌效应会让资源进一步向头部企业集中。

“总体而言，行业集中度提升不会放缓，竞争只会更加考验品牌的综合实力与战略定力。”她说。

宠物食品“零食主粮化”趋势显著

“前几年，大多数人养猫的话，平均3至6个月就会寻找一款大众好粮。但现在随着宠物年龄的增长，每只猫和狗都会有其个体化差异，出现皮肤或者关节问题，宠物主便开始寻找更加适合自家宠物的针对性产品。”据陈聂晗观察，功能性宠物食品的搜索量在过去一两年上升非常快，因此，公司在功能性产品赛道上已经开始与知名院校合作，形成研发储备。

同时，在她看来，国内宠物食品正呈现“零食主粮化”趋势，如猫条、主食罐等湿粮逐渐成为主流。因此，公司在零食产品线进行横向延伸，针对不同犬种、年龄带及场景开发新产品。

相应地，佩蒂股份正以多品牌矩阵切分不同圈层。目前，公司已形成以爵宴为核心引领，好适嘉与齿能分别覆盖高质价比市场与功能性细分市场，Smart Balance（悦佰思）和Vivaland（鲜乐之野）聚焦新西兰高品质主粮的多品牌布局。

企业微观策略的调整，映照着宏观市场格局的变迁。当市场从增量红利转向存量博弈，消费需求的分化倒逼供给端做出更精细的切割。宠物行业数据分析和咨询机构亚宠研究院发布的《宠物行业蓝皮书：2026中国宠物行业发展报告》预计，2026年，中国宠物消费市场规模将以4.3%的年增长率增长至3365亿元。就品种而言，犬猫仍为宠物消费市场的主要品种。报告显示，在中国，2026年，犬猫数量预计增长0.89%，由1.88亿只增至1.89亿只，整体增速进一步放缓。

渠道变革向纵深演进

渠道端同样发生着深刻变革。

在近日举办于上海的第28届亚洲宠物展览会（简称“亚宠展”）上，直播间依旧火热，但佩蒂股份旗下爵宴品牌的展位却比往年多了几分克制——直播点位减少，交流区域扩大。

“我们希望与用户有充分的面对面交流机会，为用户提供更多体验产品的空间。”对此，陈聂晗解释。

今年5月，爵宴进行了品牌升级，并提出“Better Life for Health”全新理念，这次亚宠展便是品牌新理念在行业和消费者面前的一次集中展示。陈聂晗认为，目前，爵宴品牌的客单价约140元。通过提升信任和全品类渗透（从宠物粮、零食延伸至用品等），还具备较大的提升空间。“这是未来主要的增长点。”她说。

公司半年报介绍，在国内市场，公司以线上为重点和先发渠道，线上和线下同步进行全渠道布局，直销和分销协同开展，聚焦自主品牌和差异化产品，形成了覆盖全面、主次清晰的业务内容。陈聂晗提到，爵宴品牌在国内山姆等高端会员制商超表现强劲，2026年上半年，销售额同比增长60%，已成为除天猫外的第二大渠道。

“今年还要发力的是抖音和O2O（Online To Offline，线上到线下商务模式）。”陈聂晗说，抖音的营销已经开始出现转型——从依赖达人带货转向自建内容能力，在这背后是流量逻辑的变化——目前，抖音全域流量打通，无内容的直播间或短视频难以获得推荐。品牌营销的重点在于产品卖点清晰化、视觉化表达，以及基于初始反馈的精准投放扩散。同时，以即时零售为代表的O2O被视为未来的重要趋势，能够提供更快更新鲜的服务，并反哺线下渠道。公司正积极布局淘宝闪购业务。

技术变革进一步抬高了竞争门槛。陈聂晗认为，AI介入后，宠物食品行业的竞争将从关键词推荐转向智能体之间的交互与对话。企业需建立自有知识库和智能体，以专业数据支撑深度交流。同时，AI能理解复杂配方，迫使品牌必须提供真实、硬核的产品力，而非仅靠简化卖点营销。目前，佩蒂股份正在储备研发系统知识库以应对变化。

从功能性产品研发到多品牌矩阵搭建，从全渠道布局到AI技术储备，佩蒂股份的探索路径恰是宠物行业从规模扩张走向质量竞争的一个切片。当“毛孩子”的消费越来越精细，品牌也必须从粗放的“铺货思维”转向精细的“用户思维”。