透景生命（300642）2025年三季报简析：净利润同比下降76.33%，公司应收账款体量较大
据证券之星公开数据整理，近期透景生命（300642）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入2.58亿元，同比下降19.73%，归母净利润577.49万元，同比下降76.33%。按单季度数据看，第三季度营业总收入9855.3万元，同比下降6.36%，第三季度归母净利润301.57万元，同比下降83.02%。本报告期透景生命公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达657.03%。
本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率66.6%，同比增2.55%，净利率1.1%，同比减82.1%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.08亿元，三费占营收比41.85%，同比增10.23%，每股净资产9.05元，同比减2.19%，每股经营性现金流0.63元，同比减7.02%，每股收益0.04元，同比减76.31%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为1.33%，资本回报率不强。去年的净利率为6.5%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.24%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为1.33%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达657.03%）
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在900.0万元，每股收益均值在0.05元。
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司上半年度完成整合的真菌项目目前进展如何？未来的收入体量预估能有多大？
答：根据前期的战略规划，在公司产品矩阵的规划中计划通过自主研发、并购投资等方式补充非集采类的新产品，公司在2024年也开展了首个投资并购项目，快速进入侵袭性真菌病检测领域，在上半年度已经完成对其更名、整合和并表工作。公司控股子公司河北透景主要聚焦于侵袭性真菌病检测领域，后续将助力河北透景加速真菌微生物检测产品研发、注册报批、临床推广工作的落地。侵袭性真菌病是指致病性真菌侵犯皮下组织、黏膜、肌肉和内脏器官等深部组织或血液所引起的真菌感染性疾病，能引起人类疾病的真菌约有400余种，主要发生在免疫功能低下的患者，可侵袭心、肺、血液、胃肠等人体各个器官和系统。近年来，侵袭性真菌病新发病例和死亡人数不断上升，预计全球侵袭性真菌感染年发病约655万例，致死375万例。虽然侵袭性真菌诊断市场在全球微生物诊断市场中的占比较低，但正处于高速增长期，随着人口老龄化、肿瘤放化疗普及、器官移植量增加，临床医生对侵袭性真菌诊断认识和重视度不断提高，预计侵袭性真菌诊断市场的渗透率将不断提高。
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