彩讯股份（300634）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期彩讯股份（300634）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入13.41亿元，同比上升10.81%，归母净利润1.96亿元，同比上升0.61%。按单季度数据看，第三季度营业总收入4.22亿元，同比下降1.76%，第三季度归母净利润6098.34万元，同比下降20.99%。本报告期彩讯股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达152.96%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率35.44%，同比减12.27%，净利率14.55%，同比减8.12%，销售费用、管理费用、财务费用总计5283.67万元，三费占营收比3.94%，同比减14.54%，每股净资产6.46元，同比增7.72%，每股经营性现金流0.37元，同比增491.92%，每股收益0.44元

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.8%，资本回报率一般。去年的净利率为12.94%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.78%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为6.8%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达152.96%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.75亿元，每股收益均值在0.61元。

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