艾比森（300389）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期艾比森（300389）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入28.72亿元，同比上升5.66%，归母净利润1.85亿元，同比上升57.33%。按单季度数据看，第三季度营业总收入10.53亿元，同比上升14.5%，第三季度归母净利润6904.86万元，同比上升138.55%。本报告期艾比森盈利能力上升，毛利率同比增幅11.13%，净利率同比增幅57.91%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率31.28%，同比增14.64%，净利率6.3%，同比增57.91%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.7亿元，三费占营收比19.83%，同比减1.24%，每股净资产4.46元，同比增6.29%，每股经营性现金流1.57元，同比增617.32%，每股收益0.5元，同比增55.76%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.45%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为2.8%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为10.96%，中位投资回报一般，其中最惨年份2020年的ROIC为-5.13%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报10份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为96.03%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达498.44%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.88亿元，每股收益均值在0.78元。

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