ST凯利（300326）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期ST凯利（300326）发布2025年中报。根据财报显示，ST凯利营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入5.46亿元，同比上升14.75%，归母净利润4380.89万元，同比上升44.88%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.81亿元，同比上升22.46%，第二季度归母净利润2205.24万元，同比上升13.9%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率50.59%，同比减0.78%，净利率8.11%，同比减5.95%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.97亿元，三费占营收比36.07%，同比增6.03%，每股净资产3.86元，同比减4.43%，每股经营性现金流0.06元，同比增38.68%，每股收益0.06元，同比增44.79%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-9.77%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.43%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为-3.6%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报12份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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