【港商观股】利好兑现资金撤退 “大妖股”高争民爆跌近一成

在昨日创下历史新高后，A股“大妖股”高争民爆(002827.SZ)今日（8日）盘中一度跌停，午后打开跌停板，但最终未能缩小跌幅，最终收跌9.71%，报64.15元，全日成交额16.09亿元，换手率高达9%，总市值回落至177.73亿元（人民币，下同）。

消息面上，高争民爆公告称，公司控股股东国有股权无偿划转完成过户登记，控股股东由藏建集团变更为地矿集团，实际控制人仍为西藏自治区国资委。本次划转涉及股份9419.56万股，占总股本的34%。

公开资料显示，高争民爆是西藏自治区集研发、生产、销售、运输、爆破服务于一体的全产业链综合型企业。民爆产品生产与销售是公司主要业务领域之一。

高争民爆在今年7月28日首次披露了关于拟变更控股股东的提示性公告。此后，该股遭到多路资金爆炒，7月29日至8月10日的9个交易日，该股收获8个涨停板，不到半个月的时间实现股价快速翻倍。经过短暂休整后，近几个交易日该股继续震荡走高，昨日盘中创下每股71.8元的历史新高。截至今日收盘，尽管该股回落近一成，但年初至今累计涨幅仍然高达70.66%。

由于股价短时间大范围波动，此前，深圳证券交易所对“高争民爆”进行重点监控，对频繁大量参与上述证券交易、存在异常交易行为的投资者从严监管。

另据悉，招商证券等券商给其客户发布提示通知称，高争民爆等个股近期价格波动较大，公司已发布风险提示公告，若因参与上述证券交易发生异常交易行为，您的账户可能会从重采取列为重点监控账户、暂停或限制账户交易等自律管理措施。

高争民爆前期股价短期暴涨完全由预期驱动，而非真实业绩支撑。高争民爆8月中旬发布的今年上半年业绩报告显示，公司营业总收入7.32亿元，同比下降5.16%，归母净利润3245.04万元，同比下降53.11%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4.27亿元，同比下降8.67%，第二季度归母净利润2298.02万元，同比下降55.44%。本报告期高争民爆公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达576.25%。

分业务看，民爆器材主业收入同比22.61%，是利润下滑最主要来源；毛利率从去年同期28.23%下滑至26.63%，产品销售价格下行叠加原材料成本压力，挤压盈利空间。经营活动现金流净额5214万元，同比暴跌64.46%。收入端回款变差，同时原材料采购现金支出增加，账面利润和真实现金流入出现明显背离，盈利质量下降。

分析指出，高争民爆本轮股价暴涨的核心故事是，控股股东变更为西藏地矿集团，市场预期地矿集团旗下铜矿、锂矿等优质矿产资源注入上市公司，打造“民爆+矿产”双主业，这是前期股价翻倍的核心驱动力。但公司多次发布风险提示公告，白纸黑字明确说明：截至目前，不存在矿山资产注入、重大资产重组的具体计划。

分析认为，市场把远期、不确定的故事当成确定性利好进行定价，当公司官方反复澄清，题材逻辑直接崩塌，炒作资金失去继续持有的理由。股价上涨炒的是“股权划转的预期”；当过户正式落地，利好已经全部兑现，属于典型的“利好出尽是利空”。资金借消息落地，选择集中止盈离场，成为下跌重要导火索。

此外，股价短期异常暴涨，被交易所纳入重点监控。多家券商对投资者发出交易风险提示，提示异常交易行为可能会被限制账户交易。监管高压环境下，短线游资、量化资金主动规避，减少买入，进一步放大抛压，市场情绪快速降温。