【机构调研记录】博道基金调研兆丰股份、杭氧股份等7只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及10月30日披露的机构调研信息，博道基金近期对7家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）兆丰股份 （博道基金参与公司电话会议）

调研纪要：2025年第三季度净利润大幅增长，主要是受公司参投基金的公允价值变动所致。公司参投的瑞祥一号基金，其投资的奇瑞汽车于2025年9月份在港股上市，导致相应的公允价值损益发生较大变化。公司通过IPO及定增项目实施多个汽车轮毂轴承单元扩产项目，募集资金已使用完毕，产能随业务拓展逐步释放。乐聚智能（深圳）股份有限公司已完成股份制改制，具体上市计划以公开信息为准。合资公司正在办理工商登记，未来将开展机器人关键零部件研发制造、具身智能机器人开发、生产基地建设及机器人训练运营业务。公司已于2025年10月16日与纽鼐机器人签署战略合作协议，对方已落户萧山区，双方将推进产业合作。公司聚焦主业发展，同时通过设立子公司、共建合资公司、签署合作协议等方式布局具身智能产业。

2）杭氧股份 （博道基金参与公司业绩说明会）

调研纪要：前三季度国内新项目偏少，主要为西部煤化工项目，订单总量同比下降；海外出口三季度有新签合同，公司计划在新加坡和马来西亚设立子公司。公司以深低温技术为核心，布局可控核聚变，提供氮制冷系统、氦制冷系统及全产业链解决方案，目标是提供低温系统总成及全套解决方案。新项目实行项目化管理，全周期成本管控能力提升。三季度投产项目包括山东杭氧105000Nm3/h和泽州杭氧80000Nm3/h。液体环比价格企稳回升，同比仍下降，液氩降幅明显；毛利率修复依赖液体价格上涨，与经济复苏密切相关。

3）新宙邦 （博道基金参与公司业绩说明会）

调研纪要：公司2025年前三季度营收66.16亿元，同比增长16.75%，归母净利润7.48亿元，同比增长6.64%。第三季度营收23.68亿元，同比增长13.60%，归母净利润2.64亿元，同比下降7.51%。六氟磷酸锂价格传导逐步落地，2026年预计供需偏紧、价格理性回归。石磊产能释放符合预期，自供率维持50%-70%。海德福9月单月盈利，减亏达预期。氟化液产能建设完成，将依托3万吨项目扩产。固态电池含氟材料具协同基础，公司持续跟踪技术进展。面对石化企业进入氟化工，公司强调技术、定位与产业链优势。瀚康经营符合预期，产能超1万吨。未来资本开支数十亿元，聚焦海外布局与国内升级。

4）中望软件 （博道基金管理有限公司参与公司业绩说明会）

调研纪要：公司在日本、欧洲、中东等重点市场的优异成绩，充分证明公司近年来在海外市场的战略规划与执行是卓有成效的。第三季度实现海外业务收入快速增长，ZWorld大会强化品牌与渠道合作。ZW3D进入开发“深水区”，采用专项突破的新研发模式。2025年Q3净利润同比改善，控费提效初见成果。ZW365发布获百万级订单，维保升级业务增长反映客户对公司研发能力的认可。教育业务受政策与预算影响收入下滑，公司通过认证体系和纳入全国计算机等级考试培育未来客户。

5）天际股份 （博道基金管理有限公司参与公司业绩说明会）

调研纪要：Q3六氟磷酸锂出货1.2万吨，10月销量4200吨，11、12月排产约4000吨，生产量3800吨/月，库存较低。散单价格已达11万元，预计11-12月继续上涨，明年供需偏紧，涨价可持续但期望平缓。长单主要供应宁德时代，11月价格7万元，12月将重新议价。今年出货约3.9万吨，明年需超5万吨，1.5万吨募投项目预计明年9月投产，贡献约6000吨。新产线成本较老线降低数千元。Q3亏损主因六氟业务及碳酸锂套保亏损800多万元。明年Q1大概率淡季不淡。

6）南微医学 （博道基金参与公司业绩说明会）

调研纪要：公司第三季度毛利率为63.9%，同比下降3.2个百分点，受集采、CME并表及物流成本上升影响。止血夹国内销量两位数增长，海外收入增13%；微波消融国内降30%，海外保持增长；可视化产品海外增40%+。创新产品依赖产品力驱动，可视化与海绵支架表现突出。创新研究院已有多项目立项。公司对明年国内业务持稳中求进预期。渠道库存处历史低位。将视情况采用套期保值应对汇率波动。CME整合推进中，泰国工厂年底投产，初期供应美国市场。

7）恺英网络 （博道基金管理有限公司参与公司业绩说明会）

调研纪要：2025年前三季度，公司实现营业收入40.75亿元，净利润15.83亿元。Q3营收14.97亿元，净利润6.33亿元，主要得益于传奇盒子及其品牌专区收入贡献。Q3传奇盒子贡献营收约5.7亿元，其中品牌专区服务确认收入2.45亿元。信息服务收入3.64亿元，盒子贡献3.2亿元。境外收入3.28亿元，同比增长38.78%。公司于9月回购股份895.28万股，耗资约2亿元，用于股权激励。短剧《上元欢》已上线，《热血年代》于10月7日在腾讯视频上线。递延所得税负债增长系投资世纪华通股票增值所致。

博道基金成立于2017年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)373.89亿元，排名92/211；资产管理规模(非货币公募基金)373.87亿元，排名88/211；管理公募基金数72只，排名83/211；旗下公募基金经理10人，排名109/211。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为博道成长智航股票A，最新单位净值为1.48，近一年增长57.65%。

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