新里程业绩再降易主4年未分红 负债率69%拟募15亿补血寻突围

长江商报消息 再度筹划定增募资，新里程（002219.SZ）试图通过加码医药产业布局，寻求业绩突围。

5月18日晚，新里程披露定增预案，公司拟向不超过35名特定对象发行6亿股股票，募资不超过15亿元，用于盱眙肿瘤医院建设项目、崇州二医院迁建项目（一期）等。

新里程的前身是恒康医疗，曾受甘肃首富阙文彬控制，2008年登陆A股市场。2018年开始，阙文彬财务危机爆发。2022年，恒康医疗进行司法重整，北京新里程健康产业集团有限公司因此入主，公司更名为新里程。

易主4年来，新里程的盈利能力并没有大幅提升。2022年至2025年，公司营业收入在30亿元至40亿元之间波动；归母净利润在2022年达到1.56亿元，2025年不到3100万元。2026年一季度，公司业绩双降，归母净利润降幅达20.22%。

2022年易主以来，新里程未向股东派发过现金红利。二级市场上，公司股价长期低位徘徊，2026年5月18日为2.28元/股。

新里程财务承压。截至2026年一季度末，公司资产负债率为69.08%。

业绩下滑股价长期萎靡

新里程的盈利能力有待提升。

根据季度报告，2026年第一季度，新里程实现营业收入7.20亿元，同比下降9.57%；实现归母净利润、扣非净利润分别为2046.51万元、2199.39万元，同比下降20.22%、17.06%。

2025年第一季度，新里程实现的营业收入为7.96亿元，同比下降16.49%；归母净利润、扣非净利润分别为2565.19万元、2651.80万元，同比下降9.35%、9.26%。

对比发现，2026年一季度，公司营业收入在上年同期下降的基础上再度下降。

新里程的前身是2008年登陆A股市场的恒康医疗，由阙文彬通过推动独一味闯关IPO实现上市夙愿。阙文彬热衷资本运作，借助杠杆资金大举并购扩张，阙文彬也因此成为甘肃首富。随着去杠杆的推进，旗下产业盈利能力不强、资金链紧绷的阙文彬很快遇到了危机。

公开信息显示，2016年，阙文彬因涉嫌违反证券法律法规被中国证监会立案调查。2017年，阙文彬因操纵股价被证监会处罚，同年因借贷纠纷，其持有的全部恒康医疗股份被司法冻结。

2018年开始，阙文彬多次寻求转让恒康医疗控制权。2021年12月，在法院指导下，新里程健康集团全资子公司——北京新里程健康产业集团有限公司被评选为恒康医疗重整投资人。此举避免了恒康医疗直接退市或导致破产清算。历经股权交割、资本公积转增股本后，2022年6月，恒康医疗重整计划宣告执行完毕，公司随即更名为新里程。

易主后的新里程，经营状况如何？经营业绩数据显示，2022年至2025年，新里程实现的营业收入分别为31.61亿元、39.14亿元、37.99亿元、30.53亿元，归母净利润分别为1.56亿元、2701.56万元、1.15亿元、3094.28万元。

这4年，公司营业收入、归母净利润均波动明显，2025年出现双降，二者降幅分别为19.64%、73.04%。

也是在这4年，新里程基本上不具备回报投资者的能力。由于历史亏损，公司期末未分配利润为负数，未能向股东派发红利。

二级市场上，新里程的股价长期萎靡。5月18日，其收盘价为2.28元/股，近一年来，公司每股股价未达到3元。

再度筹划定增谋突围

经营业绩承压的新里程，试图通过募资加码主业，寻求业绩突围。

阙文彬掌舵之时，曾推动恒康医疗进行了较大规模的资产收购等，布局了11家医院、床位近8000张，医疗服务成为上市公司核心产业，加上拥有的知名中成药“独一味胶囊”，形成了医药、医疗双轮驱动发展格局。

在2025年年度报告中，新里程表示，公司主营医疗、医药及康养业务。医疗方面，公司推进以区域医疗中心为战略的医疗机构布局，创建以三级综合医院为依托，“综合总院+多个专科分院”的“1+N”创新服务模式，打造区域领先的医疗机构，聚焦肿瘤、心血管、脑血管、骨科等老龄化疾病；医药方面，公司拥有以“独一味”品牌为核心的系列中成药，形成了以医药工业为主导的中医药全产业链集群，通过内生增长和外延整合的方式，构建集产业链、供应链、制药、消费为一体的医药集团；康养方面，打造“老年医院+老年照护中心”的新型医养结合模式。

但是，从近几年的经营业绩看，新里程“三条腿”走路仍然无法驱动业绩增长。

新里程财务承压。2022年底以来，公司资产负债率接近70%。截至2026年一季度末，公司货币资金2.49亿元，远远低于有息负债17.53亿元，流动性明显不足。

2022年12月，易主当年，新里程曾筹划向控股股东定向增发，计划募资6.86亿元，但此次定增最终没有实施。

如今，新里程再度筹划定增，拟向不超过35名特定对象发行不超过6亿股股票，募资不超过15亿元。

根据定增预案，本次募资中，4.5亿元用于补充流动资金，3.36亿元用于盱眙肿瘤医院建设项目，2.64亿元投向崇州二医院迁建项目（一期），1.50亿元用于医疗设备购置项目，3亿元用于独一味生物制药康县基地扩产项目。

回报股东能力低，股价低迷，此次定增募资，新里程能否达到预期，存在不确定性。

近几年，新里程的研发投入呈下降趋势。2023年至2025年，公司的研发投入分别为2771.02万元、985.98万元、1335.44万元。

加码主业医药、医疗布局，新里程仍需加倍努力，才有望突围。

●长江商报记者 沈右荣

视觉中国图

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