拓日新能（002218）2025年三季报简析：净利润同比下降451.75%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期拓日新能（002218）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入8.13亿元，同比下降27.23%，归母净利润-1.09亿元，同比下降451.75%。按单季度数据看，第三季度营业总收入3.04亿元，同比下降21.9%，第三季度归母净利润-4873.6万元，同比下降663.05%。本报告期拓日新能公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达11597.5%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率10.56%，同比减56.99%，净利率-13.4%，同比减583.35%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.57亿元，三费占营收比19.29%，同比增20.01%，每股净资产2.87元，同比减3.51%，每股经营性现金流0.28元，同比增124.81%，每股收益-0.08元，同比减452.05%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.12%，资本回报率不强。去年的净利率为0.82%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.59%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为1.12%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报16份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达30.47%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达11597.5%）

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