中国海诚（002116）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期中国海诚（002116）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入43.2亿元，同比上升0.65%，归母净利润2.35亿元，同比上升10.02%。按单季度数据看，第三季度营业总收入15.75亿元，同比上升0.62%，第三季度归母净利润8260.87万元，同比上升12.88%。本报告期中国海诚公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达324.05%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率14.5%，同比减3.08%，净利率5.44%，同比增9.3%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.1亿元，三费占营收比4.85%，同比增1.05%，每股净资产5.67元，同比增9.95%，每股经营性现金流-0.23元，同比减67.42%，每股收益0.51元，同比增10.87%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为12%，资本回报率一般。去年的净利率为4.92%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为11.35%，中位投资回报一般，其中最惨年份2019年的ROIC为2.76%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为16.32%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达324.05%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在3.55亿元，每股收益均值在0.76元。

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