永泰运（001228）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期永泰运（001228）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入39.9亿元，同比上升33.76%，归母净利润9551.3万元，同比上升5.55%。按单季度数据看，第三季度营业总收入17.5亿元，同比上升54.35%，第三季度归母净利润4148.87万元，同比上升44.69%。本报告期永泰运公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达839.4%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率7.86%，同比减22.26%，净利率2.71%，同比减16.31%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.44亿元，三费占营收比3.61%，同比减7.96%，每股净资产16.46元，同比减1.44%，每股经营性现金流-1.52元，同比增81.78%，每股收益0.93元，同比增6.9%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.13%，资本回报率不强。去年的净利率为2.5%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.54%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为4.13%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为49.75%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.52%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达36.39%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达21.78%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达839.4%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.42亿元，每股收益均值在1.37元。

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