归母净利翻倍、ROE创历史新高，紫光股份半年报背后全栈AI发力
近日，紫光股份发布2026年半年报。上半年，公司实现营业收入635.16亿元，同比增长33.93%；归母净利润21.67亿元，同比大增108.18%。净资产收益率（ROE）达13.32%，同比提升5.78个百分点，创公司历史最高水平。
单从二季度来看，紫光股份实现营业收入355.31亿元，同比增长33.40%，环比增长27%；归母净利润13.79亿元，同比增长99.18%。今年6月，公司完成新华三6.98%股权收购，持股比例由81%提升至87.98%，并表比例提升进一步增厚了归母净利润。
图片来源：紫光股份
双轮市场驱动
规模效应持续兑现
在AI大模型规模化商用与数字基础设施全面升级的热潮中，紫光股份以营收与利润的双重高增，交出一份颇具成色的成绩单。
作为公司核心增长引擎，新华三上半年实现营业收入499.75亿元，同比增长37.28%；净利润23.88亿元，同比增长29.03%。
分板块来看，新华三在国内政企市场实现全面突破，上半年政企业务收入达438.67亿元，同比增长41.35%。标杆项目实现批量落地：在北京落地超大规模通智融合智算云集群，以三地六中心架构统一调度十万卡GPU算力；接连中标南京、赣州、呼和浩特、呼伦贝尔等10余个地区政务云及智算专区项目；斩获20余个央国企云项目，带动配套硬件营收迈入亿级体量。金融领域持续稳固国有大行、股份制银行、头部券商与保险机构的全栈入围优势；交通基建ICT业务保持领先，持续领跑城轨云升级和公路基础设施数字化转型两大高增长市场。
海外业务同样表现亮眼。上半年，新华三海外业务收入达29.41亿元，同比增长53.25%。公司在东南亚头部国有金融机构及国家级教育云平台等数字化建设中取得重要突破，成功落地多个大规模智算项目；在拉美市场进入国家级政府数字化项目，并在医疗、交通、司法等公共服务领域实现规模化落地。与此同时，公司在商业分销市场实现高速增长，中小智算业务盈利能力持续提升，进一步巩固业绩增长动能。
盈利能力提升的同时，运营效率持续优化。上半年，研发费用、销售费用、管理费用三项期间费用的整体费用率同比减少2.2个百分点，规模效应持续兑现，精益化运营管理成效显著。
全栈AI筑基
系统能力跃迁
AI时代的竞争，已从单点参数的比拼，转向系统能力的综合较量。
紫光股份的核心优势，在于拥有全栈、全场景的系统解决能力和工程化实施能力。今年5月，新华三在NAVIGATE 2026领航者峰会中提出“让每一个Token都具备极致性价比”。当前AI产业正从“比算力”时代迈入“比经济效益”时代，Token性价比不靠单项能力决定，而要靠算、网、存、云、安、维六个维度的深度协同。
围绕这一理念，公司全面升级AI基础设施全栈能力，重磅发布以UniPoD S80000超节点为代表的七大核心产品，打通从算力生产到Token交付的全链路，将“Token极致性价比”转化为可交付的底座能力。
据介绍，UniPoD S80000超节点覆盖从32卡至1024卡规模全系列产品，最高可弹性扩展至16384卡，训练性能提升70%，推理性能提升3倍。多元算力方面，面向AI时代的计算产品矩阵涵盖高密全液冷整机及多款训推旗舰服务器。智算网络方面，全系列单芯片102.4T智算交换机及新一代智算广域网产品，依托“光电并行、算网调优、广域无损”三大方向的核心技术创新，有效解决不同层级算力互联的效能瓶颈。高性能存储方面，最新款AI原生存储及XCache推理加速引擎可大幅降低GPU训练等待时间，为AI业务提供稳定、高效、低成本的核心存力支撑。
作为承载“算—网—存—云—安—维”全栈能力的核心方案，灵犀智算解决方案依托光互连、算网协同、液冷散热、高密架构设计和拓扑优化等一系列关键技术突破，以全栈软硬件协同调优实现全链路TCO（总拥有成本）下降30%以上，能耗成本下降40%以上。目前该方案已在政务云训推平台、大规模模型训练智算中心、医疗科研AI等场景实现规模化落地。
Token运营方面，公司已联合政府及生态伙伴在杭州、郑州、咸阳、贵阳、马鞍山、西宁、贺州、银川、海口落地9个图灵小镇，并进一步推出“图灵Token工厂”端到端解决方案，打通Token生产、调度、计量、治理的全生命周期运营闭环，助力客户实现Token从“资源”到“资产”的价值跃迁。
释放多重战略红利
2026年6月，紫光股份完成HPE所持新华三剩余股权的全部交割，这一历史性转变，为公司打开多重战略机遇窗口。
首先，信创业务板块有望迎来规模化高增长。其次，研发投入空间将显著拓宽，充分释放企业技术研发潜力。第三，全球化业务拓展空间被大幅打开，海外市场布局迎来全新机遇。
此外，公司正在通过并购贷款置换降低利息支出与整体融资成本，未来将围绕战略方向积极进行投资并购与产业整合，拓展业务边界、培育新增长极，以产业协同持续提升公司市场竞争力。
背靠新紫光集团“大市场、大研发、大制造”全产业链布局，从ICT基础设施、云平台到算力运营与AI应用，当前，紫光股份正以“算—网—存—云—安—维”全栈综合能力筑牢发展根基，充分把握AI新基建及全球化拓展新机遇，在更广阔的市场中迈向发展新台阶。