超声电子（000823）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期超声电子（000823）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入46.74亿元，同比上升10.91%，归母净利润1.78亿元，同比上升20.93%。按单季度数据看，第三季度营业总收入16.29亿元，同比上升6.77%，第三季度归母净利润6339.94万元，同比下降12.71%。本报告期超声电子盈利能力上升，毛利率同比增幅1.2%，净利率同比增幅14.85%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率17.4%，同比增1.2%，净利率4.86%，同比增14.85%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.44亿元，三费占营收比7.36%，同比减2.67%，每股净资产8.77元，同比增2.39%，每股经营性现金流1.03元，同比增38.3%，每股收益0.33元，同比增20.91%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.41%，资本回报率不强。去年的净利率为4.49%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.89%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2015年的ROIC为3.8%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报27份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达809.04%）

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