海马汽车（000572）2025年三季报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期海马汽车（000572）发布2025年三季报。根据财报显示，海马汽车增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入12.74亿元，同比上升17.53%，归母净利润-7443.71万元，同比下降232.68%。按单季度数据看，第三季度营业总收入6.05亿元，同比上升30.68%，第三季度归母净利润8.2万元，同比下降99.96%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率6.47%，同比减20.82%，净利率-12.71%，同比减4863.83%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.08亿元，三费占营收比16.3%，同比减24.4%，每股净资产1.02元，同比减13.86%，每股经营性现金流-0.18元，同比减285.54%，每股收益-0.05元，同比减232.84%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-15.57%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-5.26%，中位投资回报极差，其中最惨年份2022年的ROIC为-33.39%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报30份，亏损年份10次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为22.28%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为4.85%）

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